Наверно многих волнует вопрос, что делать со сбережениями сейчас. Новости привносят все больше хаоса: вторая волна коронавируса, угроза расширения санкций, выборы президента США, Карабах. Попробуем разобраться в ситуации и понять, во что лучше вкладывать этой осенью.
Для начала кратко пройдемся по основным индикаторам, которые стоит учитывать при принятии решений:
Инфляция постепенно ускоряется. В августе составила 3,6% и в ближайшие месяцы будет расти из-за влияния курса доллара (он растет с июня).
По прогнозу Банка России годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Курс рубля просел, но ЦБ с октября по декабрь будет продавать валюту, вырученную от сделки по Сбербанку, что окажет поддержку рублю. На курс негативно влияют опасения новых санкций и неопределенность, связанная со второй волной Covid-19
Цена на нефть низкая (в районе 42$), но приемлемая для бюджета – при этом уровне достигается его баланс
Далее взглянем на финансовые рынки и инструменты:
1.Банковские депозиты. Ставки снижаются с апреля этого года. Средневзвешенная % ставка по депозитам на срок 1-3 года в июле 2020 г. составила 4,29%, на срок до года – 3,51%. Это вообще ни о чем. При инфляции прогнозируемой ЦБ (см. выше), реальный доход от вкладов в лучшем случае составит ноль.
Динамика депозитов следует за ключевой ставкой, которую ЦБ длительное время последовательно снижал. Однако на последнем заседании в сентябре он оставил ставку без изменения – на уровне 4,25%.
Означает ли это что произошел перелом и долгосрочный тренд понижения ставок прервется? Пока что нет. Поэтому ждать резкого роста ставок по депозитам не стоит.
2.Облигации сейчас выглядят более привлекательными, чем депозиты. Почему так? Во-первых, кредитование еще не полностью восстановилось и банкам не нужны привлеченные средства (депозиты) в больших объемах. Во-вторых, в ситуации неопределенности многим компаниям проще привлечь средства напрямую с рынка, чем получить кредит у банка.
Поэтому сейчас депозиты проигрывают облигациям в доходности. К примеру, корпоративные облигации с рейтингом BBB (топ-уровень) на срок 1-3 года принесли инвесторам в период с мая по август 9,9% годовых.
3.Акции. Индекс Мосбиржи снижается с середины августа, но провала как весной вероятнее всего не будет. Влияние коронавируса уже не такое сильное, да и к санкциям мы тоже привыкли. Великая сила – привычка. Есть еще выборы президента США, но они далеко и предсказать влияние этих событий на наш фондовый рынок невозможно.
4.Валютный рынок. Рубль был ненадолго отпущен в свободное плавание, но сейчас ЦБ снова выходит на рынок. Это значит, что потенциал роста доллара ограничен. Сравните нынешний курс с курсом доллара весной этого года, а ведь тогда ситуация была гораздо менее предсказуемая
На российский рынок также может влиять конфликт в Нагорном Карабахе. Война в регионе продолжается, но по оценкам экспертов вероятность что Россия вовлечется в нее, низкая
Подведем итоги:
1.Облигационный рынок на текущий момент является более интересным, чем рынок банковских депозитов и скорее всего такая ситуация сохранится и в ближайшие несколько месяцев
2.Рынок акций будет оставаться волатильным – возможен как рост, так и снижение из-за множества политических рисков, нависших над Россией. Поэтому удачный ли это момент для покупки акций, решайте сами. Если у вас уже есть опыт торговли, то вероятно это хороший момент. Если нет, то лучше не стоит
3.Если не успели купить валюту ранее, не торопитесь делать это сейчас, в текущий момент вряд ли уже много заработаете