— О чем думают профи, когда на долговом рынке ставка финансирования < доходности?
— Пирамида carry trade! Настало твое время! 👊🏻
Для реализации быть международным конгломератом и обладать неимоверными суммами не нужно. Достаточно иметь доступ на российский рынок и разбираться в «репо». 💰
Это похоже на аналог ссуды под залог активов на премиальных условиях. Очевидно, что получить больше возможностей под меньший % проще когда на балансе государственные облигации, а не акции Мечела, прости Господи… 🤦♂
Допустим ставка репо для облигаций составляет 4,15%, согласно moex.com, а эффективная доходность ОФЗ 6,3% — строим тетраэдр! 🏛
Правда количество циклов, чтобы перезакладывать все новые и новые ценные бумаги лимитировано. Ограничивается дисконтом. В случае 26233 ОФЗ дисконт = 13%, следовательно цикл закончится на 7. 🌀
В нашем варианте за счет разницы получилось увеличить income в 1,5 раза (до 9,4%) при том, что риск банкротства стремится к 0! Единственные риски для подобных схем — изменение ключевой ставки, валютные шоки, а также небольшой запас по ГО. Поскольку реализация стратегии лежит через квартальные фьючерсы на ОФЗ. ☝🏻
Чтобы сделать процентный риск еще меньше, имеет смысл не только ждать пока цена фьючерса и бондов сойдется к экспирации. А торговать спред между отдельными выпусками, сильно отклонившимися от кривой доходности. 📉
В общем пользуйтесь, пока есть разница в целых 2%. На развитых западных рынках такой халявы по риску/доходности уже не сыщешь. 🔍
В октябре стартанет курс по опционам для инвестиций. 🔥
Всех, кто заинтересован пишите в личку. 👈🏻
Есть пара мест в закрытой конфе.
#опционы #онлайнкурс #репо #облигации #офз #фьючерсы #инвестиции