Принудительный выкуп акций, иначе именуемый как сквиз-аут (squeeze-out), является корпоративной технологией, наделяющей крупных акционеров правом выкупать ценные бумаги миноритариев в безакцептном порядке (принудительно, не учитывая мнение «миноров»). Процедура появилась в российском законодательстве в середине 2000-ых годов и нашла отражение в ст. 84.8 Федерального закона «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995.
Реализация процедуры возможна только при соблюдении некоторых условий:
1. Акционер, собирающийся выкупить акции миноритариев, должен владеть более 95% акций компании (совместно с его аффилированными лицами);
2. Принудительный выкуп осуществим в публичных акционерных обществах (ПАО);
3. Как минимум 10% ценных бумаг, сосредоточенных в руках крупного акционера, должны быть приобретены в рамках процедуры добровольного или обязательного предложения.
Принято считать, при принудительный выкуп реализуется акционерами лишь для получения личной выгоды. Однако скупка акций миноритариев дает огромное количество преимуществ акционерному обществу.
Выгода, получаемая компанией после реализации принудительного выкупа акций миноритариев
Реестры компаний нередко перегружены миноритариями и «мертвыми душами». Обе категории владельцев ценных бумаг представляют угрозу нормальному функционированию предприятия. Отсутствие кворума на собрании, злоупотребление правами, невостребованные дивиденды и огромные затраты на проведение собраний – лишь незначительная часть последствий наличия этих категорий владельцев ценных бумаг в реестре.
Принудительный выкуп акций позволяет не только вытеснять «миноров», но раз и навсегда решить проблему «мертвых душ». Основной целью процедуры является консолидация 100% акций в руках крупного собственника и установление контроля над предприятием. Но какой будет выгода для компании после реализации процедуры и доведения доли мажоритария до 100 процентов?
1. Освобождение от обязанности проводить общие собрания акционеров (в том числе годовые).
Это одно из главных преимуществ, получаемых компанией. Организация заседаний владельцев ценных бумаг – процесс очень трудоемкий и дорогостоящий. При проведении ГОСА или ВОСА требуется соблюдать огромное количество требований, иначе велика вероятность получения многомиллионных штрафов. Временные затраты на организацию собраний так же огромны.
Но отдельного внимания заслуживают финансовые потери общества. Конечная стоимость общего собрания акционеров складывается из следующих затрат:
· Аренда помещения. Компании, в которых правом принять участие в собрании наделены сотни и тысячи акционеров, тратят огромные средства на поиск подходящих залов;
· Направление корреспонденции. Уведомления, отчеты об итогах голосования и прочие материалы должны направляться всем участником заседаний. А если к их числу относятся так называемые «мертвые души», то средства вообще тратятся впустую;
· Услуги нотариуса для удостоверения решений, принятых на собрании;
· Расходы на приобретение канцелярии – бумаги, ручек, конвертов и прочих канцелярских принадлежностей. Эта статья расходов становится особо ощутимой при участии в собрании большого количества акционеров.
При наличии в обществе одного акционера общие собрания не проводятся. Единственный участник самостоятельно в письменном виде оформляет решения.
2. Миноритарные акционеры нередко злоупотребляют своими правами. Более того, их акции могут выкупить третьи лица и начать процесс консолидации ценных бумаг. Это приведет к потере контроля над бизнесом и, как итог, потере компании в целом. Принудительный выкуп сведет к 0 возможность возникновения таких ситуаций.
3. Реализация процедуры позволяет нивелировать корпоративные конфликты, споры и шантаж. Нередко наличие недружественного акционера в компании ставит под вопрос реализацию множества корпоративных процедур. Своими действиями такой владелец акций будет всячески препятствовать нормальному функционированию общества.
Возможностью оптимизировать деятельность предприятия в последнее время все чаще пользуются мажоритарии. Если вы тоже заинтересованы в реализации процедуры и хотите оценить шансы на выкуп 100 процентов ценных бумаг, а заодно рассчитать стоимость процедур, переходите на сайт консолидация-акций.рф. Все расчеты будут проведены бесплатно!