Содержание:
- Зачем инвестору изучать показатели компании
- Разные стандарты составления отчетов
- МСФО
- РСБУ6
- US GAAP
- Где найти отчетность компаний
- Рассчитываем мультипликаторы
- EV/EBITDA
- Долг/EBITDA
- ROE
- P/E
- P/BV
- P/S
- EV
Отчетность - это зеркало финансового состояния компании. С ее помощью оценивают, насколько бизнес стабилен и как он будет развиваться дальше. Как правильно инвестору использовать в своей деятельности отчетность публичных компаний – разбираем подробно в этой статье.
Зачем инвестору изучать показатели компании
Финансовые показатели отражают все результаты работы компании, которые влияют на котировки ее ценных бумаг. Если компания получила за квартал убыток, то вы увидите это в отчете. Так же просто увидеть, что увеличились долги, а от операционной деятельности нет дохода. По подобным сигналам решают, стоит вкладывать деньги в этот бизнес или нет.
Три основные причины изучать финансовые показатели:
- Это поможет правильно выбрать подходящую компанию для инвестиций. Оценку показателей делают до покупки акций. Мы уже рассказывали, как правильно рассчитать доходность акции.
- Это позволит контролировать ситуацию и понимать, как идут дела у компании, ценные бумаги которой вы уже купили. Для этого анализируют финансовые потоки, прибыль, потери. Все это влияет на рыночную стоимость компании и на цену акций: их падение равно потере ваших денег.
- Это важно, чтобы понимать, сколько дивидендов вам должны выплатить и будут ли они. Размер этих выплат зависит чаще всего от прибыли компании. Этот показатель будет в отчетности, а точные условия - в уставе предприятия.
Разные стандарты составления отчетов
Чаще всего российским инвесторам встречаются такие виды стандартов финансовых отчетов:
- МСФО (IFRS) - Международный стандарт финансовой отчетности;
- РСБУ - Российский стандарт бухгалтерского учета;
- US GAAP - US Generally Accepted Accounting Principles (Общепринятые стандарты бухгалтерского учета США).
По каким правилам формировать отчетность для публикации зависит от страны эмитента и ряда дополнительных условий и факторов. Российские компании ведут учет по стандартам МСФО и РСБУ. Публичные компании, ценные бумаги, которых котируются на бирже обязаны предоставлять отчетность по стандартам МСФО. Ведущие эмитенты, как правило, публикуют отчетность в двух вариантах, иногда с разной периодичностью. Отчет по РСБУ, например, сдают чаще, чем по МСФО.
Между стандартами есть существенные различия. Поэтому сравнивать компании из разных стран по отчетам разного формата - ошибка.
Многие страны ведут учет по национальным стандартам, которые также отличаются друг от друга. Причем российские (немецкие, польские и т. п.) отчеты имеют не такой формат, как международные. МСФО также не совпадает с US GAAP. Чтобы правильно оценивать предприятия, на западе даже популярна практика по приведению отчетов по стандартам US GAAP к стандартам МСФО и наоборот. Читать продолжение в источнике
Аналитика: исследования компаний, обзоры и инвестиционные идеи от экспертов Финам
Другие полезные для инвестора статьи автора
