Предыстория
Жизнь порой подбрасывает темы для размышлений, о которых сам бы никогда не додумался. Так случилось и в этот раз, интересная беседа с тремя очаровательными барышнями на тему инвестирования привела к такому неочевидному сравнению. Других аргументов для убеждения в том, что ненужно все заносить в крипту уже не осталось.
Ну действительно, что общего между биткойном и Боингом кроме того, что и то и другое начинается на букву «Б». Само это «сравнение» родилось как антитеза на фоне спора о вложениях в криптовалюту, в частности в биток. Самое интересное, что очень многие сегодня скорее вложат в биток, чем в акции компании Боинг. Сама технология блокчейна и того, что можно на ее основе делать, в том числе и в области финансовых расчетов, лично у меня вызывает положительные эмоции. Но с криптовалютами, с точки зрения инвестиций, все далеко не так однозначно. Конечно, Боинг(BA) тоже не подарок в текущем состоянии, но разговор далее пойдет о сущностном различии активов.
Активы, суррогаты и ликвидность
Для многих начинающих инвесторов нет разницы между понятием актива и его суррогата.
Про финансовые суррогаты мы немного говорили в посте "Мистер "Фродо", или как уводят деньги у инвесторов". Проще говоря, это заменители классических активов, торгуемых на классических биржах.
Вот смотрите, берем тот же биток (BTM/USD – пара биткойн к доллару США) проверяем его дневной оборот на одной из ведущих криптобирж и видим примерно $18 млн. Аналогичный показатель для акций компании Боинг(BA) составят примерно $2.3 млрд, т.е. на два порядка больше. И как мы понимаем, акции Боинга далеко не самые торгуемые, есть и более «оборотистые», а вот биток – это флагман крипторынка (ну, ладно, еще есть эфир). А давайте посмотрим как обстоят дела с ликвидностью у прямого конкурента битка в мире фиатных валют, т.е. обычных нормальных денег. Даже на нашей, небольшой по мировым масштабам бирже, ММВБ-РТС дневной объем EUR/USD_TOD (немедленная поставка) составляет около $4 млрд. Понятно, что мировой дневной оборот евродоллара составляет сотни миллиардов в USD.
Рыночный риск
К чему нам вся эта информация? Дело в том, что ликвидность актива - это одна из ключевых вещей. Чем актив более ликвиден, чем большее количество участников вовлечено в оборот, тем сложнее этим активом манипулировать. Чтобы подтвердить эту гипотезу на примере, рассчитаем стоимость под риском для BTC, BA, EURUSD.
Value-at-Risk (VaR) - стандартный показатель рыночного риска утвержденный "Базельским комитетом по банковскому надзору". Переводится как "стоимость под риском" (сокращенно ВаР). Показывает величину убытка, который не будет превышен с вероятностью 95% (или 99%).
Годовой 95% риск получается такой: VaR(BTC)=142%, VaR(BA)=144%, VaR(EURUSD)=14%. Величина большая 100% означает, что для короткой позиции риск крайне высок, т.к. по таким позициям убыток не ограничен. Понятно, что для длинной позиции (без "плечей") нельзя потерять больше вложенного капитала. Очевидно, что самый низкий риск у самого ликвидного в мире актива - EURUSD. А биткойн, если судить по рыночному риску, ведет себя как одна из рисковых акций, у которой масса проблем с их главным продуктом, да еще и пандемия уронила спрос на самолеты. Хотя биткойн по идее - это валюта и она должна вести себя, если не как евродоллар, то хотя бы лучше, чем рисковые акции. Здесь и раскрывается влияние низкой ликвидности.
С таким небольшим оборотом как у битка, его может сдвинуть куда угодно даже один богатый физик, не говоря уже о больших финансовых группах.
Вывод
Конечно, ведущие криптовалюты уже заняли определенное место в финансовом обороте мира, пусть и не самую прозрачную часть этого оборота. И бесспорно на колебаниях битка можно зарабатывать, но это не значит, что нужно все вкладывать в криптовалюту, кроме нее есть хотя бы Боинг:) и еще несколько тысяч акций и облигаций. И всегда помните о рисках и ликвидности, особенно, если работаете с большим капиталом.
*******************************************************************************
Если материал был для Вас полезен, поддержите канал подпиской и лайком - это очень помогает продвижению и мотивирует писать авторский контент, спасибо! Подписаться.
З.Ы. ссылка на инстаграм - там пока немного больше наших статей.
Как получить небольшой "портфель акций" месяц бесплатного брокерского обслуживания и начальный курс обучения инвестированию можно прочитать здесь.