Недавний обзор от компании Capgemini — World Wealth Report 2020 показал, что мировое богатство за год выросло на 8,6% и достигло $74 трлн. При этом 0,9% населения владеют 33,6% мирового богатства.
Так, в год до выборов в среднем индекс S&P500 показал динамику минус 3%. Средние два года показывали динамику около 10%. А вот послевыборный год давал 21,5% доходности. Посмотрим, как будет в этом году. 🤔 по сути у нас уже пошло искажение существенное (Насдак в январе был 9700, сейчас вместо -3% он на уровнях 11400...+15%... слушайте ... но год то не закончен ... 🤔🤔🤔) то есть цель к концу года из такого супермелочного малозначимого в реальных условиях факта - 9400 по насдаку... очень абстрактное предположение.
Недавний обзор от компании Capgemini — World Wealth Report 2020 показал, что мировое богатство за год выросло на 8,6% и достигло $74 трлн. При этом 0,9% населения владеют 33,6% мирового богатства. ❗️ Фактически - сильнейший перекос.
Суммарные размеры капитализации фондовых рынков в мире сейчас превышают номинальный глобальный ВВП, по некоторым оценкам более чем на 20%. На американском рынке диспропорция еще сильнее. Отношение индекса полной капитализации американских акций Wilshire 500 к американскому ВВП уже превысило не только сам ВВП, но и свой исторический максимум. Речь идет о превышении уже на 70% — в середине года капитализация индекса составляла $33 трлн, а ВВП США — $19,4 трлн. ❗️ снова сильнейшие перекосы.
Если обратить внимание на отдельные акции, то тут диспропорции еще круче. Фондовые индексы вверх стремительно движут 5-8 эмитентов. Вначале эта была знаменитая «пятерка» FAANG: Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google. Потом пошли вариации FAANM, FAMGA, ANTMAN. К списку добавились Microsoft, NVidia, наконец, Tesla. Котировки этих компаний растут на десятки процентов. Отношение цен акций к прибыли (P/E Ratio) по данным Macrotrends к началу осени 2020 кратно превышает средние значения. Так среднее значение P/E S&P500 за период в 100 лет составляет 15. Даже если сузить горизонт до 40 лет, то получается 18. Текущее значение превышает 30. На развивающихся рынках примерно 10. Что мы видим у эмитентов-«ракет»: У Аpple, Facebook и Google (Alphabet) на конец августа было около 40. У Amazon, Netflix и NVidia порядка 100, а у детища Илона Маска с учетом лишь совсем недавнего выхода финансового результата бизнеса в плюс — более 1000. Капитализация Apple достигла рекордного уровня в $2 трлн — это примерно уровень ВВП Италии или Бразилии.
Стремительный рост цен на акции — причина и следствие еще одной фондовой аномалии, потока малоквалифицированных спекулятивно настроенных частных инвесторов на биржу❗️
в 2002 году индексные фонды владели 4,5% капитализации фондового рынка США, в 2009 году эта цифра удвоилась до 9%, в 2018-м до 17% (вместе с mutual funds 35%). То есть не за горами тот момент, когда 3-5 крупнейших УК будут владеть половиной всех акций США.
❗️ интересно приводится статистика по 2002 и 2009 - послекризисным годам ...то есть в тот момент , когда после обвалов произошло перераспределение в финансовом мире . Интересно было бы отследить эту динамику за 5 лет до обвалов ... с 1995 до 2001, и с 2002 до 2007
