Среди многочисленных компаний российского фондового рынка особенно выделяется компания Сургутнефтегаз.
Помимо того, что она является самой закрытой компанией, не раскрывающая своих акционеров, так она ещё является и самой богатой.
На счетах Сургутнефтегаза накоплено уже почти 50 млрд долларов!
Это значительно превышает её капитализацию.
Теоретически, Покупая акции компании, к примеру, на 100 тыс рублей, вы дополнительно получаете ещё 100-150 тыс от её кубышки.
На первый взгляд, компания выглядит идеальной.
У неё отсутствует Долговая нагрузка.
Более того, у неё огромный запас долларов, который с каждым годом растёт.
Только лишь закрытость компании сдерживает котировки от стремительного роста.
Если компания начнёт эти доллары инвестировать, акции улетят в космос.
А пока что вопрос остаётся открытым. Зачем компания наращивает свою кубышку и что будет с ней в будущем?
В любом случае, эта кубышка приносит прибыль компании и прекрасно защищает от девальвации рубля.
У компании есть 3 источника получения прибыли:
1. Продажа нефти. Это основная деятельность компании, прибыль которой зависит, в первую очередь, от цен на нефть.
2. Проценты с кубышки.
Свою кубышку компания держит на долларовых депозитах.
В 2020 году эти проценты могут составить около 100 млрд рублей.
Почему они не инвестируют часть кубышки в те же акции США? Можно было бы получать в разы больше прибыли.
3. Курсовая переоценка.
На каждый отчётный период происходит валютная переоценка. Это может принести как прибыль (2018 г), так и убыток (2019 г).
В 2020 г доллар существенно вырос и прибыль от валютной переоценки может составить 200-300 млрд рублей.
На долларах компания зарабатывает больше, чем на нефти. Но только в те годы, когда доллар растёт.
Именно в этом заключается уникальность компании и защита от девальвации рубля.
Чем выше доллар, тем сильнее валютная переоценка и тем больше рублей заработает компания.
Если к концу года доллар будет около 80 р, то по текущим ценам акций дивидендная доходность составит около 20% годовых.
И это в тот год, когда нефть стоит поразительно дёшево.
Страшно представить, какая див доходность будет при нефти 80 долларов и кубышке 100 млрд долларов. По текущим ценам вполне возможно около 100% годовых.
Но, конечно, с ростом цен на нефть, с ростом кубышки и ростом самого доллара будут расти и акции Сургутнефтегаза.
Покупая акции Сургутнефтегаза, вы фактически покупаете доллары с дисконтом, которые ещё и платят дивиденды. Причём, размер этих дивидендов не ограничен.
Это отличная альтернатива для российских инвесторов, которые не хотят напрямую инвестировать в долларовые активы.
Являясь акционером Сургутнефтегаза, рост доллара вас будет только радовать.
Ведь вместе с этим ростом будут расти ваши акции и ваши дивиденды.
Единственный минус компании - это её закрытость.
Для чего компания наращивает кубышку?
Когда и куда пойдут эти деньги?
Кто является основными акционерами?
Эти вопросы заставляют инвесторов держаться от этой компании подальше.
А ведь компания, действительно, уникальная.
При положительном исходе и рациональном распоряжении кубышкой, акции и прибыль компании могут вырасти в разы, что моментально сделает её акционеров богатыми людьми.
Но будет ли этот момент?
Вот в чем вопрос.
Держите ли вы акции Сургутнефтегаза в своём портфеле и почему?
Будет интересно узнать ваше мнение, уважаемые коллеги.
А. С. Тамбовцев