Разумеется, когда падение цен облигаций связано с ухудшением финансового состояния эмитента и его возможным дефолтом-это не сулит инвестору ничего хорошего.
И в этом случае, своевременное избавление от такого актива может быть неплохим вариантом.
Здесь важно понимать причины, вызвавшие падение и уже опираться на них при принятии решения.
Стоит отметить, что разумный инвестор старается избегать мусорных облигаций и предпочитает всё же самых надёжных эмитентов, риск дефолта которых минимален.
Но сегодня речь пойдёт о просадках в условии рыночной паники.
Я частенько наблюдаю высказывания, примерно такого содержания:
Зачем покупать облигации, если по ним "копеечная доходность" и они падают в цене, как и акции?
Я смею предположить, что такого мнения придерживаются, в основном, начинающие инвесторы, которые не до конца разобрались в "природе" этих финансовых инструментов.
Они не понимают разницы между акциями и облигациями. И, видимо, ждут какой-то стабильности от первых и феноменального роста от вторых...
Но без чёткого понимания "функционала" каждой ценной бумаги-её сложно правильно применить в своём портфеле и в будущем это может привести даже к потере денег.
Всё гораздо проще
Перед покупкой облигаций с известными размерами купонов-есть возможность посчитать их доходность к погашению (или к оферте).
И купив такую облигацию-её доходность уже будет "зафиксирована".
Инвестору теперь не важно-как будет оценена облигация завтра или через месяц. Он в момент покупки уже согласился на эту доходность и она ожидаема на его инвестиционном горизонте.
Пусть даже цена теперь упадёт на 30% от номинала.
Если финансовое состояние эмитента позволит ему покрыть долг и не допустить дефолта-бумага всё равно погасится по номиналу и инвестору будут выплачены все причитающиеся купоны!
То есть, владея бумагой до погашения и видя по ней даже отрицательный доход - "бумажный убыток" -мы всё равно получим рассчитанную ранее доходность. Она как была в момент покупки, так и останется на том же уровне.
Инвестор не понесёт убытки.
ВАЖНО!
В этом и заключается прелесть облигаций и их отличие от акций.
Они дают фиксированный и прогнозируемый денежный поток в отличие от акций.
Это и есть их защитная функция капитала.
Меня умиляют инвесторы, которые считают, что будут каждый год получать дивиденды, в частности, от российских компаний...
Ребята, ситуация может кардинально измениться.
За ростом инфляции подтянется и ставка ЦБ (читать как ставка ЦБ влияет на экономику и как связана с инфляцией).
Кредиты вновь станут дорогими и часть прибыли начнёт уходить в обслуживание долга, дивиденды могут сократить или вообще отменить.
И может получится так, что выгоднее станет давать компании денег в долг (через облигации), чем быть в её акционерах (владеть акциями).
Экономика циклична и не стоит это забывать.
Спасибо за внимание, друзья и удачных инвестиций!