Во второй половине XIX века было открыто несколько крупных месторождений алмазов во многих частях Европы, и только у Северной Америки всё было не так хорошо.
1871 год, в Сан-Франциско прибыли Филипп Арнольд и его кузен Джон Слэк. Они направились в «Бэнк оф Калифорния», где попросили взять у них на хранение холщовую сумку, набитую необработанными рубинами, изумрудами, алмазами. Некий человек, как Ралстон подвел старателей к карте Америки и попросил показать, где они нашли алмазы.
Старатели согласились принять к себе компаньона с деньгами. Дорогу они показывали двум людям Ралстона, у которых была повязка, чтобы те не знали точного маршрута. Через несколько дней посланцы вернулись - их лица светились восторгом: повсюду разбросаны алмазы, изумруды, сапфиры, рубины… Ралстон сомневался до последнего, но Арнольд и Слэк пообещали привезти Ралстону драгоценные камни на несколько миллионов долларов. Получив аванс 50 тысяч долларов, они пообещали обернуться в кратчайшие сроки. Вскоре мешочек с камнями был передан Ралстону и прошёл проверку на подлинность, обернувшиеся стоимостью 150 тыс. долларов. Банкир выплатил Арнольду еще 50 тысяч долларов.
В июне 1872 года старатели провели к алмазам Жанина, Доджа, Харпендинга и Рабери. По оценкам, в каждой тонне породы содержится на 5000 долларов - запасы неисчерпаемы! На радостях Арнольду и Слэку выплатили еще 150 тыс. долларов, а сам приступил к созданию грандиозной алмазодобывающей компании
Все шло прекрасно, пока Генри Жанин случайно не повстречал геолога Кларенса Кинга. Жанин поведал о месторождении алмазов в штате Аризона. На поиски месторождения у него ушло пять дней. Действительно, кругом все было усыпано драгоценными камнями, но здесь не обошлось без человеческих рук. Алмазы были чуть присыпаны землей или лежали на поверхности. Его помощник нашел обработанный рубин. Горная порода оказалась пустой. Через несколько дней у Кларенса не оставалось сомнений, что он имеет дело с грандиозным мошенничеством.
10 ноября 1872 года Кинг вернулся в Сан-Франциско и первым делом зашел в отель к Жанину. Они проговорили всю ночь, а утром вместе появились в офисе Ралстона, где их ждали встревоженные инвесторы «Сан-Францисской и Нью-Йоркской горной и коммерческой компании». Кларенс зачитал им свое заявление для печати. В нем, в частности, говорилось, что месторождение алмазов никакой ценности не представляет, а руководство горной компании стало жертвой невиданного мошенничества.
Арнольду и Слэку постоянно сопутствовала удача. Им даже удалось избежать наказания за мошенничество, в результате которого они получили по разным оценкам от 550 до 660 тыс. долларов (сегодня это примерно 8–9 млн долларов).