Есть инвесторы, приобретающие привилегированные акции ради эксперимента, особо не вникая в их особенности, а есть те, которые покупают с точным расчетом. Являясь такой же долевой ценной бумагой, как и обыкновенная, привилегированная акция значительно отличается по своему функционалу.
Привилегированная акция дает право на получение фиксированного дохода, определенного в соответствующих документах компании. Доход может выплачиваться в виде процента от чистой прибыли, от номинальной стоимости или иметь денежное выражение. Дивиденды по таким акциям после утверждения на общем собрании выплачиваются раньше, чем по обыкновенным. Собрание акционеров может решить не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям. Такое происходит, когда акционерное общество за отчетный период терпит убытки или принимается решение о глобальном реинвестировании прибыли. Значимое преимущество рассматриваемые акции приобретают, имея статус кумулятивных. В этом случае невыплаченные дивиденды за прошлые периоды заносятся в долг перед держателями и гасятся в будущем.
В большинстве случаев привилегированная акция не дает право голоса - это плата за преимущества от ее владения. Такое право появляется, если на собрании акционеров принимается решение о невыплате дивидендов по привилегированным акциям. Акция становится голосующей до следующей выплаты. Наделяться правом голоса привилегированная акция может при голосовании по стратегическим для компании решениям, например, о реорганизации. Согласно законодательству доля привилегированных акций не должна превышать 25% в общей величине уставного капитала, поэтому на голосовании держатели исключительно привилегированных акций могут легко блокироваться владельцами обыкновенных акций.
Кроме всего прочего привилегированные акции дают право первоочередного гашения номинальной стоимости, после расчетов с кредиторами при ликвидации компании. Для кого то такое правило дает дополнительные гарантии сохранности капитала.
Даже перечисляя все основные преимущества рассматриваемых акций, трудно дать однозначный ответ о целесообразности их включения в инвестиционный портфель. Обычно дивидендная доходность привилегированных акций немного выше, чем обыкновенных, но объем торгов уступает, поэтому ниже ликвидность и прирост рыночной стоимости. Заинтересованность в скупке данных акций может возникнуть у крупных инвесторов, желающих всевозможными способами усилить свой контроль над компанией . У них есть возможность выгодно приобрести большой пакет акций при первоначальном выпуске.