Arista Networks – американская компания по созданию компьютерных сетей со штаб-квартирой в Санта-Кларе, Калифорния. Компания разрабатывает и продает многоуровневые сетевые коммутаторы для предоставления программно-определяемых сетевых решений (SDN) для крупных центров обработки данных, облачных вычислений , высокопроизводительных вычислений и высокочастотных торговых сред.
Пару слов о руководстве компании: ариста основана выходцами из Cisco которая является потенциальными конкурентами компании, кроме того Cisco ведёт с ними патентную войну с начала выхода на IPO.
О компании Cisco поговорим уже позже
В 2018г Arista проиграли суд и выплатили штраф $400 млн, что составило половину прибыли за год. Вместе со штрафом был достигнут мораторий на взаимные претензии до 2023г. На это надо обратить внимание как на риски компании, и в случаи покупки акций, быть к готовым к тому что штрафы могут повториться.
Перейдём к финансовым показателям
Выручка компании за последние 5 лет, имела высокую динамику роста.
Увеличилась на 313% с 584 млн долларов в 2014г, до 2,4 млрд в 2019г.
Но тут же можно увидеть, замедление динамики роста, в 2018г выручка увеличилась на 31%, а в 2019 уже на 12%. Для компаний роста, это тревожный звоночек, и стоит обратить на это внимание.
Прибыль растёт ещё быстрее чем выручка, что говорит об эффективности бизнеса.
За 5 лет прибыль выросла почти в 10 раз, с 87 млн долларов в 2014г, до 860 млн долларов в 2019г.
За последние годы чистая прибыль снизилась относительно прошлого года, лишь один раз, это было в 2018г, снижение составило 22%, из-за штрафа про который я писал выше.
Рентабельность у компании отличная, даже в 2018г показатель ROE был равен 19,7% не смотря на штраф, а в 2019г этот же показатель равен был уже 40%, что говорит нам, о хорошем менеджменте компании.
Ну и приятным бонусом, является низкий уровень закредитованности, который равен 31%, что для американский компаний большая редкость.
Мультипликатор P/E равен 22,5.
Вывод
Компания показывала рост финансовых показателей, в то время как основной конкурент Cisco не мог этим похвастаться. Это говорит о том, что Arista отвоевывает рынок у своих конкурентов, это с одной стороны доказывает профессионализм менеджмента но с другой стороны, нужно понимать что это сложный путь к росту.
Не стоит забывать и о проблемах связанных с Cisco, тут либо верить в компанию и идти с ними до конца, либо перестраховаться и выйти из компании до 2023г, так как неудачный суд, сможет повалить котировки акций вниз.
Смотря на показатель P/E, можно сказать что акция стоит своих денег, или даже привлекательна для покупки, так как не каждая компания с таким ростом финансовых показателей может похвастаться таким значением окупаемости бизнеса.
Ну и конечно не стоит закрывать глаза на снижающийся темп роста выручки, если компания прекратит рост, то данный P/E будет уже высоковат для компании со своеобразными проблемами.
не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔝понравилась статья?- не забываем про 👍🏻 и «подписаться»