1. Для чего государству регулировать рынок.
Экономисты прошлого считали, что государству не нужно вмешиваться в рыночные механизмы, рынок есть саморегулируемая структура. Такая точка зрения доминировала вплоть до 30-х годов и её придерживались многие ученые включая Альфреда Маршала.
Однако, в 1936 году Дж.М.Кейнс выпускает свой основной фундаментальный труд «Общая теория занятости, процента и денег», где убедительно доказывает, что государство не только может, но и должно вмешиваться в рынок, регулируя его баланс.
Трудно не согласится с Кейнсом, учитывая тот фактор, что против «невидимой руки рынка» выступает человеческий фактор с его пороками и неустойчивостью к соблазнам. Например, инфляция, как процесс и как термин, возник в XVI - XVII веках. В это время в результате грабительской экспансии европейских авантюристов в Новый Свет привело к тому, что в Европу поступало огромное количество золота и соответственно рос платежеспособный спрос на товары. Промышленность не справлялась с огромным спросом, поэтому производители стали повышать цены, чтобы сбалансировать недостаток предложения.
Ценность золота при этом падала. Да и как говорили мудрые - попади ты с горой золота на необитаемый остров и ценность этого золота будет равняться нулю…
2. Методы регулирования рынка.
Современное направление в макроэкономике, которое называется неокейнсианство, выделяет три основные направления государственного регулирования:
- Управление денежной массой - эмиссия, стерилизация и перераспределение денежной массы между отраслевыми сегментами рынка.
- Управление ставкой рефинансирования - повышение или понижение процентных ставок.
- Административные меры - повышение или понижение акцизов, пошлин в рамках государственного протекционизма.
Собственно, последняя мера не относится в полной мере к функциям Центрального банка, это инструмент Правительства.
3. Управление денежной массой.
В рамках поддержания макроэкономической стабильности Центробанк имеет ряд инструментов для регулирования суммарного размера денежной массы в обороте. Основа для принятия решений по эмиссии (увеличении денежной массы) или по стерилизации являются биржевые индексы на высоколиквидные группы товаров.
В случае повышения ценовых индексов ЦБ выводит часть денежной массы из оборота. В случае понижения ценовых индексов ЦБ вводит в оборот новые деньги и тем самым увеличивает платежеспособный спрос. Новые деньги ЦБ вводит путем выдачи кредитов коммерческим банкам по ставке рефинансирования. Для вывода излишки денежной массы ЦБ прибегает либо к валютной стерилизации для чего часть валюты из ЗВР продает на валютном рынке, а вырученные от продажи рубли уничтожает (стерилизует) или выпускает ценные бумаги, которые продает на фондовом рынке, выручку так же стерилизует, как и в случае продажи валюты.
Таким образом изменением суммарной величины денежной массы в обороте, Центральный банк поддерживает равновесие на рынке и не позволяет ценам расти больше планового инфляционного тренда, который составляет 3-4%%.
4. Управление процентными ставками.
Управление процентными ставками ЦБ осуществляет на базе модели IS - LM, условно еще называемой «кейнсианский крест». Эта модель устанавливает связь между предложением денег LM и спросом на них IS. Соответственно кривая LM выражает зависимость спроса от процентной ставки (чем меньше ставка, тем больше спрос и наоборот), а кривая IS - предложение денег (чем выше процентная ставка тем выше предложение). Соответственно, точка пересечения кривых является равновесной процентной ставкой, которую ЦБ принимает за ставку рефинансирования.
В зависимости от ситуации на финансовом рынке Центробанк может регулировать ставку рефинансирования. Соответственно, если спрос на деньги на рынке снижается, то необходимо понизить ставку рефинансирования, если же рынок перекредитован, то процент наоборот повышается, чтобы спрос на деньги понизился.
5. Заключение.
Приведенная информация, позволяет сделать вывод о том, что основными задачами Центрального банка России, является: 1. Сохранение в долгосрочной перспективе макроэкономической стабильности. 2. Развитие и регулирование национальной сети коммерческих банков и национальной платежной системы.
Поддержание стабильности и исполнение основных функций являются делом затратным, поэтому ЦБ не может быть прибыльным, как от него требуют некоторые деятели. Кроме этого ЦБ не обязан поддерживать стабильный курс рубля к доллару, это так же не входит в его функции. ЦБ не обязан кредитовать реальные сектора экономики, для этого он содержит и контролирует сеть коммерческих банков. Ну и последнее, ЦБ не должен накопленный ЗВР инвестировать в экономику. Это противоречит его основной функции поддержания макроэкономической стабильности в зоне рубля.
Читайте так же другие мои статьи из цикла "Экономика для всех" - Кто до Путина закрывал предприятия (Часть I), Кто до Путина закрывал предприятия (Часть II), Парад суверенитетов национальных валют.
Подписывайтесь на мой канал, впереди еще много интересного.