Apple (NASDAQ:AAPL) не привыкла рисковать на пути к захвату-или даже созданию-рынка. Это именно то, что компания сделала со своим настольным конкурентом ПК, с созданием iPod, чтобы доминировать на рынке MP3-плееров, и с iPhone, который произвел революцию в смартфонах.
Однако теперь, когда продажи iPhone снижаются, Apple делает еще один смелый сдвиг в стратегии от устройств к услугам. Это шаг, который может занять годы, чтобы действительно сработать, и может отпугнуть некоторых инвесторов от технологических акций, которые обычно считаются сильной покупкой.
Хотя Apple, безусловно, не уклоняется от конкуренции, она выйдет на высококонкурентный рынок услуг, который в некотором смысле напрямую связан с продажами ее аппаратных продуктов.
В чем именно заключаются услуги Apple?
Ни для кого не секрет, что сфера услуг является привлекательным сектором для многих компаний. В конце концов, что может не нравиться в регулярном ежемесячном доходе от услуг, основанных на подписке, или взятии изрядного процента от продаж другой компании просто за то, что она разместила его в интернет-магазине?
Есть причины, по которым Apple так увлечена услугами, и почему она считает, что у компании есть сильное будущее в этом секторе. Apple не разбивает свою категорию услуг по источникам, что затрудняет прогнозирование будущего.
Одним из основных источников услуг Apple была ее доля дохода от покупок, сделанных в App Store клиентами, владеющими iPhone и iPad. Apple берет на себя 30% от всех покупок, сделанных в App Store в течение первого года, и 15% каждый год после этого, а остальное идет разработчику.
Еще одним основным источником дохода от услуг является Apple Music, музыкальный сервис на основе подписки, запущенный в 2015 году. Компания сообщила о 56 миллионах клиентов в конце 2018 года, но нет четкого разграничения того, сколько из них платят ежемесячную абонентскую плату в размере 10 долларов и сколько используют бесплатную пробную версию.
Новейший набег Apple на сервисы-это потоковый видеосервис Apple TV+, запуск которого намечен на ноябрь. 1. По цене $ 4,99 в месяц абонентское обслуживание будет предлагать оригинальные программы, включая фильмы, шоу и документальные фильмы.
Как продвигаются услуги Apple?
В своем отчете о доходах за третий квартал генеральный директор Тим Кук подчеркнул важность услуг, сказав:"Это был наш самый большой июньский квартал за всю историю-благодаря рекордному доходу от услуг."
За третий квартал, закончившийся 29 июня, услуги составили $ 11,46 млрд из $ 53,8 млрд общей выручки компании, или примерно 21%. Эта категория доходов заняла лишь второе место после iPhone - $ 25,99 млрд. Все аппаратные продукты Apple вместе взятые - включая iPhone, Mac, носимые устройства, дом, аксессуары и iPad-составили 42,36 миллиарда долларов дохода в третьем квартале, около 79% от общего объема.
Тем не менее, акцент на услугах, кажется, имеет смысл на поверхности, особенно когда продажи iPhone продолжают падать. Apple больше официально не сообщает данные о продажах iPhone, но исследование Gartner показывает продолжающееся снижение.
Согласно исследованию, продажи iPhone испытали худший квартальный спад в четвертом квартале 2018 года с первого квартала 2016 года. продажи iPhone составили $ 408,4 млн в четвертом квартале 2018 года, что представляет собой рост на 0,1% в годовом исчислении. В этом квартале он захватил только 15,8% рынка по сравнению с 17,9% рынка в четвертом квартале 2017 года.
Проблема с услугами Apple в будущем
Есть три основные проблемы, с которыми Apple может столкнуться, сосредоточившись на услугах: борьба с долей доходов App Store, жесткая конкуренция на рынке потоковой передачи и связь между сервисами и устройствами.
Неудивительно, что разработчики недовольны тем, что Apple платит 30% от продаж, завершенных в App Store,и некоторые из крупнейших клиентов компании сопротивляются. Как Netflix, так и Spotify исключили возможность для пользователей подписываться на услуги подписки через App Store, чтобы им не пришлось выкладывать этот огромный процент дохода, а Amazon Kindle также ограничивает покупки электронных книг в приложении.
На потоковом рынке Apple TV+ будет конкурировать с потоковыми гигантами Netflix, Hulu, Amazon Prime TV и даже Disney со своим новым сервисом Disney+.
Однако, пожалуй, самая большая проблема для инвесторов - это прямая связь услуг Apple с продажами ее устройств. Продажи в App Store могут быть завершены только с помощью устройства Apple, такого как iPhone или iPad, и крупнейшие клиенты Apple TV+, скорее всего, будут владельцами устройств Apple. Если продажи этих устройств продолжат сокращаться, то сократится ли и рынок услуг для потребителей?
Это очень реальный вызов, с которым Apple должна столкнуться, вступая в новую эру.
Должны ли инвесторы беспокоиться об Apple?
В 2019 году Apple, мягко говоря, раздавит его. Акции выросли более чем на 42% в годовом исчислении, с $157,92 в январе. 2 до $224,59 на момент закрытия в октябре. 1. Сравните это с 19% - ным ростом индекса S&P 500, и вам покажется, что впереди у компании есть блестящие перспективы.
Но, как говорят некоторые эксперты, публичное вторжение Apple в сектор услуг означает, что его следует оценивать на основе того, как он будет работать против других компаний сферы услуг, а не как аппаратная компания. Это означает, что, несмотря на солидные показатели Apple в этом году, ее акции могут быть переоценены сейчас, исходя из того, как меняется компания.
Apple уже давно является солидной покупкой, но инвесторы могут захотеть приостановить крупные будущие инвестиции, даже если компания снова сообщит о сильной прибыли в следующем квартале.