Мы привыкли к тому, что рубль тесно связан с нефтью. И чаще всего, если нефть падает в цене то рубль следует за ним. Но почему происходит именно так?
Всё достаточно просто. Компании добывающие и экспортирующие нефть продают её за рубеж за евро, если товар уходит в Европу. И за доллары если товар уходит в остальной мир (поэтому часто можно слышать словосочетание "нефтедоллар"). Так уж сложилось что благодаря усилиям целого поколения банковских картелей доллар стал символом денег и всемирно признанной ценной бумажкой, зеленым стандартом взаиморасчётов. И РФ компании-экспортёры вынуждены играть по этим правилам.
В среднем за последние годы, доходы в бюджет от продажи сырья составили около 40% . Логично что российская экономика крайне зависима от резких колебаниях цены на углеводороды. И так как бюджет РФ считается в рублях, то ЦБ вынужден нивелировать резкие сокращения поступлений из-за снижения цен на нефть путем девальвации, т.е. обесценения валюты. В частности снижая валютные интервенции, отпуская нац. валюту в свободное плавание.
Получается примерно такая картина: цены на нефть упали => доходы в бюджет снизились => ЦБ девальвирует рубль чтобы выровнять поступления в бюджет в рублёвом эквиваленте.
Кроме того нефтяные компании выплачивают зарплату своим работникам в рублях. Обесценение валюты позволяет снижать зарплату в долларах, тогда как в рублевом выражении она не меняется. Поэтому такая политика ЦБ выражает еще и большую лояльность нефтегазодобывающим компаниям, как основным источникам поступлений в бюджет.
Ситуация на мировых рынках оставляет желать лучшего. Не будем в этом статье углубляться в дебри, поговорим об этом в других выпусках. Но помимо очевидного снижения потребления нефтепродкутов из-за пресловутого covid имеет место стремление передела нефтяного рынка. И речь идет сейчас не столько о сокращении спроса, сколько о снижении цен на нефть насколько это возможно чтобы выгнать некоторых игроков с рынка. Сложно с точностью сказать кто затеял эту игру, но одно известно точно. В отличии от Саудитов, у которых себестоимость добычи нефти около 15$, у России этот показатель составляет 20-25$ и "пересидеть" ценовые войны будет достаточно тяжело.
Да, у нас есть ФНБ, но львиная часть его доходов также формируется из доходов от продажи сырья.
Есть золотовалютные резервы, но и их тратить нежелательно. Почему?
Дело в том что Россия в первые за долгое время столкнулась с сильным дефицитом бюджета. Тратить резервы ожидая подъема цены на нефть идея не самая лучшая, потому что инвесторы народ пугливый. И видя как РФ "разбазаривает" свои резервы на латание дыр, еще активнее побегут из Российских активов, избавляясь от рублей и тем самым способствуя еще большему его обесценению. И во всём этот им ещё помогает низкая процентная ставка.
Вырисовывается довольно интересная картина. Повышение цен на нефть под вопросом, резервы лучше трогать, рубль уже упал с марта на 20+% спровоцировав инфляцию и снижение покупательской активности (ипотека не в счёт - о ней подробнее в другой статье). Последнее на пару с последствиями covid-а стало причиной снижения денежного оборота в экономике и как следствие снижения налоговых поступлений.
Что же делать в этой ситуации государству?
Ответ очевиден - повышать налоги. Возможно вы уже в курсе, что с 2021 года повышается акциз на табачную и никотин-содержащую продукцию. А также увеличивается налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья. Не исключено что в скором времени возьмутся за налоги для физиков.
И всё бы ничего, но введение дополнительных налогов будет способствовать дальнейшему повышению цен и будет стимулировать людей меньше тратить. Скорость оборота денег ещё больше сократиться и этих налогов бюджету снова перестанет хватать.
А впереди маячит увеличение процентной ставки, что только добавит инфляции прыти. Но об этом в следующей статье
Друзья, что нас ждёт дальше по вашему мнению? Напишите пожалуйста в комментариях о том до куда будет рост или куда рубль может скорректироваться и почему?
Уважаемые подписчики, приглашаю вас подписаться на свой телеграмм канал.
Интересные статьи по теме: