📝Школа инвестанализа — что такое шорт

Short, или короткая позиция, создается, когда трейдер продает ценную бумагу с намерением выкупить ее позже по более низкой цене. Трейдер может принять решение о короткой продаже, если считает, что цена акции высока и, вероятно, снизится в ближайшем будущем.

Есть два типа коротких позиций:

1️⃣Непокрытые (англ. naked — «голые») короткие позиции — трейдер продает ценную бумагу, не владея нею. В США такая практика является незаконной для акций.

2️⃣Покрытая (англ. covered — «закрытые») короткая позиция — трейдер одалживает акции у владельца (через брокера). Взамен трейдер платит ставку по займу в течение времени, пока остается короткая позиция.

На фьючерсных и валютных рынках короткие позиции могут быть созданы в любое время.

💡Ключевые выводы:

✅Short относится к методике торговли, при которой инвестор продает ценную бумагу с планами купить ее позже.

✅Short — стратегия, используемая, когда трейдер ожидает, что цена ценной бумаги упадет в краткосрочной перспективе.

✅В обычной практике short-селлеры берут в долг акции у инвестбанка, брокера или другого финансового учреждения, выплачивая комиссию за заимствование акций, пока остается короткая позиция.

📌Риск коротких позиций

Создавая короткую позицию, нужно понимать, что трейдер имеет конечный потенциал для получения прибыли и бесконечный — для убытка. Причина в том, что потенциал прибыли ограничен разницей между ценой акции и нулем. А потенциал убытка безграничен, поскольку акция потенциально может расти в течение многих лет, раз за разом обновляя исторические максимумы. Один из самых опасных аспектов для короткой позиции — это риск попасть на Short Squeeze.

Short Squeeze — скачок цены акции, вынуждающий большое количество short-селлеров закрыть свою позицию, что толкает цену еще выше, поскольку закрытие шорта — это покупка. Именно на многочисленной серии Short Squeeze акции Тесла выросли с $700 до $2050 (до сплита). Еще один известный Short Squeeze произошел в октябре 2008 года, когда акции Volkswagen взлетели вверх, поскольку участники коротких продаж пытались покрыть свои ценные бумаги. Во время короткого сжатия стоимость акций выросла примерно с 200 до 1000 евро чуть более чем за месяц.

📌Пример:

Трейдер думает, что акции Amazon вот-вот упадут после того, как компания представит квартальные результаты. Чтобы воспользоваться этой возможностью, трейдер берет в долг 1000 акций у своего брокера. Затем продает их за 3100 долларов. В следующие недели компания отчитается о более слабой, чем ожидалось, выручке и прогнозирует более слабый, чем ожидалось, будущий квартал. В результате акция падает до 2800 долларов, после чего трейдер покупает акции обратно, чтобы закрыть короткую позицию. Прибыль от сделки составит 300 долларов на акцию или 300 000 долларов.