Биржевые экраны - это только начало процесса инвестирования. Но экраны важны. Каждому инвестору нужен способ отсеять инвестиционную вселенную. Ценностные инвесторы часто любят начинать искать новые идеи в корзине выгод - там, где цена акций сильно занижена.
Я уже пару раз заглядывал в мусорное ведро в поисках того, что мы называем грязной дюжиной разбитых акций, которые могли отскочить. Пока результаты были довольно хорошими, что побудило нас искать третью грязную дюжину.
В конце концов, все любят трилогию.
Первый экран был в апреле.
Первоначальная грязная дюжина включала: Pentair (тикер: PNR), Steel Dynamics (STLD), Las Vegas Sands (LVS), Curtiss-Wright (CW), Aptiv (APTV), Lear (LEA), Ralph Lauren (RL), General Motors (GM), Southwest Airlines (LUV), Expedia (EXPE), Valero Energy (VLO) и Devon Energy (DVN).
С апреля по июль, когда впервые подтвердил свою позицию, группа выросла в среднем примерно на 16%, что лучше сопоставимого прироста примерно на 13% как для S&P 500, так и для промышленного индекса Dow Jones.
Первые 12 продолжают работать.
С июля 12 подорожали еще на 10%, а индекс S&P вырос еще на 6%. Более того, 10 из 12 акций выросли с момента появления оригинального экрана. Показатель попаданий был довольно хорошим.
Не забывайте, мы не хотим брать на себя ненужный риск - покупать плохие компании только потому, что они дешевы. Все отобранные компании имеют долг ниже среднего и генерируют положительный свободный денежный поток за последний год.
Следующая грязная дюжина дала: Cabot Oil & Gas (COG), Medtronic (MDT), Universal Health Services (UHS), L3Harris Technologies (LHX), Northrop Grumman (NOC), Elanco Animal Health (ELAN), Biogen (BIIB), Huntington Ingalls Industries (HII), Hershey (HSY), Baxter (BAX), Cboe Global Markets (CBOE) и Mercury Systems (MRCY).
К настоящему времени это были 12 акций, упавшие в период с апреля по июль. С тех пор вторая дюжина обошла рынок, но лишь на волосок. Вторые 12 компаний выросли в среднем на 6,3% по сравнению с ростом S&P 500 на 5,8%. Семь из 12 акций выросли с июля.Третья «грязная дюжина» соответствует всем предыдущим критериям движения денежных средств и долга, плюс их цены на акции должны упасть на 25% с начала года и упасть с июля.
В их число входят: ConocoPhillips (COP), Pioneer Natural Resources (PXD), EOG Resources (EOP), Chevron (CVX), Cirrus Logic (CRUS), FLIR Systems (FLIR), Hexcel (HXL), World Wrestling Entertainment (WWE), Euronet Worldwide (EEFT), Jabil (JBL), CDW (CDW) и Citigroup (C).
Энергия по-прежнему хорошо представлена в категории избитых акций. Энергетические компоненты S&P 500 по-прежнему упали на 46% с начала года и упали примерно на 12% с начала июля.
С тех пор эталонные цены на сырую нефть снизились примерно на 7%. В этом году энергетический сектор пережил тяжелые времена, когда спрос и предложение двигались в неправильном направлении. Тем не менее, все четыре акции новой энергетики на нашем экране все равно приносят дивиденды. Средняя доходность составляет около 4%.
Впервые в процессе проверки участвовали технологии Jabil, CDW и Cirrus, а также традиционные финансовые компании Euronet и Citigroup.
Cirrus производит микрочипы.
Ее акции выросли в понедельник на 3,4% после того, как Биржевые экраны - это только начало процесса инвестирования. Но экраны важны.
Каждому инвестору нужен способ отсеять инвестиционную вселенную. Ценностные инвесторы часто любят начинать искать новые идеи в корзине выгод - там, где цена акций сильно занижена.
(NVDA) согласилась купить производителя микросхем ARM у SoftBank (9984, Япония) за 40 миллиардов долларов.
Остальные сложно сгруппировать.
FLIR имеет франшизу в сфере защиты прав и потребителей. Он пошатнулся после того, как были опубликованы данные о прибыли за второй квартал, упав примерно на 9%.
Hexcel - поставщик композитных материалов - пережил неудачную попытку слияния с Woodward (WWD) и имеет дело с сокращением спроса на коммерческие авиаперевозки из-за пандемии. Многие композитные материалы попадают в коммерческие самолеты.
World Wrestling - последний новый инвентарь. Сложно сравнивать или категоризировать.
В целом последняя грязная дюжина упала примерно на 8% за последние пару месяцев. Акции новой дюжины по-прежнему упали в среднем на 37% с начала года.
Оценочные мультипликаторы новой группы повсюду. От некоторых энергетических компаний, например, не ожидается, что они заработают много денег при более низких ценах.
Citigroup, с другой стороны, торгуется менее чем в 8 раз с расчетной прибылью на 2021 год.Хотя трудно сработал сравнивать финансовые показатели Citigroup, скажем, с данными World Wrestling, у группы есть одна утешительная вещь: одобрение Уолл-стрит. Около 70% аналитиков, освещающих курс компании, акции эквивалентны Buy. Средний рейтинг «Покупать» для акций в Dow составляет около 58%.
Hexcel - наименее любимый товар из новой дюжины. Покупать ее акции оценивают менее 40% аналитиков. Для всех остальных акций коэффициент покупательной способности составляет 50% или выше.
Невероятно, но только одна из 36 акций, появляющихся на всей грязной дюжине экранов, актуальна на текущий год - Cabot Oil & Gas.
Пару других, в том числе Baxter, Mercury и Pentair, можно было бы больше не считать проигравшими на основании доходности и оценочных мультипликаторов.Это, конечно, лишь грубое приближение к тому, чтобы не избивать.
Эти трое по-прежнему отстают от рынка с начала года.
