627 подписчиков

Рейтинги от Fitch. Прогнозы и практическое использование

15 сентября 202015 сен 2020

1 мин

Оглавление

Прогнозы по изменению рейтингов от Fitch
Как использовать кредитные рейтинги от Fitch?
Читайте также:

Сегодня завершаем разговор о кредитных рейтингах от Fitch. Прошлые статьи:

Прогнозы по изменению рейтингов от Fitch

Агентства не только присваивают рейтинги, но и дают прогнозы по их изменению. Прогноз по вероятности изменения рейтинга обычно указывается на 2-3 года. Итак, варианты прогнозов:

Позитивный. Есть высокая вероятность улучшения кредитного рейтинга.
Негативный. Есть высокая вероятность ухудшения кредитного рейтинга.
Стабильный. Наиболее высокая вероятность нахождения рейтинга на там же уровне.
Развивающийся. Есть вероятность как повышения, так и снижения рейтинга.

В зависимости от экономических условий прогнозы могут периодически корректироваться. Поэтому иногда встречается формулировка «на пересмотре».

Как использовать кредитные рейтинги от Fitch?

Как я уже говорил ранее, никакой кредитный рейтинг не является рекомендацией к покупке, а лишь отражает мнение агентства о финансовой устойчивости заемщика. Рейтинги следует использовать исключительно в качестве одного из многих факторов при принятии инвестиционного решения по тому или иному эмитенту.

Также есть смысл использовать рейтинги от ведущих агентств в связке с дюрацией конкретной долговой бумаги. Чем ниже дюрация и выше рейтинг, тем ниже риск инвестирования (имеется в виду риск высоких убытков) и волатильность цены облигации при изменении различных экономических условий. Также низкая дюрация и высокий рейтинг совместно говорят о достаточной ликвидности даже в кризисных ситуациях.

Кроме того, ко всем рейтингам стоит относиться с определенной долей опасения, так как даже авторитетные агентства не раз подвергались критике. Практика получения взяток агентствами от эмитентов за повышение рейтингов является одной из главных причин ипотечного кризиса 2008 года.