Что происходит. Спрос на ювелирном рынке восстанавливается быстрее, чем мы ожидали.
После провальных продаж драгоценных камней и ювелирных изделий в период карантина, в августе крупные ювелирные ритейлеры получили выручку, которая больше не только показателей в пандемию, но и в среднем на 5 % выше доковидных показателей. Я считаю, что спрос на ювелирные изделия продолжит расти. Благодаря этому растут продажи алмазов. По итогам всего 2020 года снижение продаж алмазов по всему миру может составить 14 %, а не 23 %, как мы прогнозировали ранее.
Что делать. Сейчас стоит обратить внимание на акции алмазодобывающих компаний.
По прогнозу ВТБ Капитал, алмазодобытчики в 2021 году повысят цены на продукцию на 10 %. Так они смогут отыграть падение цен, которые с начала 2020 года снизились на 9-11 %.
У одной из крупнейших таких компаний — российской «Алросы», по нашим прогнозам, прибыль и дивдоходность восстановятся уже во втором полугодии 2020 года и продолжат расти в 2021 году.
У компании, как и во всем мире в августе сильно выросла выручка от продажи камней — на 19 % по сравнению с августом 2019 года, и в 10 раз больше по сравнению с июлем 2020 года.
Я ожидаю, что продажи «Алросы» в 2021 году вырастут на 62 % — до 3,8 млрд $, а дивидендная доходность составит — рекордные 19 %.
Поэтому мы повысили справедливую цену по «Алросе» и сохранили рекомендацию «Покупать»:
Справедливая цена: 72 ₽ → 100 ₽.
Потенциал роста: +36 %.