Тревожная ситуация складывается на рынке нефти. Почти весь август нефть простояла в очень узком диапазоне 44,5-45,5 долларов за баррель, лишь под конец месяца рванула к 46 долларам на урагане в Мексиканском заливе, который временно парализовал американские нефтедобывающие мощности.
Причем выглядит удивительным, что котировки нефти не реагировали на мощное ослабление доллара к основным мировым валютам. Обычно все сырьевые товары дорожают при падении доллара, поскольку долларов можно напечатать сколь угодно много, а запасы той же нефти или железа конечны, и быстро увеличить их добычу не так-то просто.
Сентябрь начался с резкого падения нефти. Поводом для этого стал очередной небольшой обвал американских фондовых индексов, которые снимали техническую перекупленность. Но Америка потом потихоньку отрастала и снижалась вновь, а нефть так и не смогла подняться сильно выше 40 долларов за баррель.
Опять ложку дегтя в нефтяную бочку подлила Саудовская Аравия, зачем-то введя скидки для потребителей Европы и Азии (Америка осталась за бортом скидочной кампании).
При этом нефтяные трейдеры продолжают бояться коронавируса. Вроде бы и ограничения все сняты, и вводить их вновь никто не собирается. Но самолеты так и не стали летать с прежней частотой.
Плюс к этому, закончился сезон отпусков в США. Американцы традиционно любят путешествовать по стране на своих многолитровых автомобилях, таща за собой еще и на прицепе моторную лодку. Каждый год в июле-августе потребление топлива в Штатах резко возрастает. Теперь этот фактор перестанет поддерживать нефтяные котировки.
Стоит вспомнить и огромные запасы нефти, накопленные крупнейшими потребителями в марте-апреле. Тогда Путин с Сечиным развалили соглашение ОПЕК+ об ограничении добычи, стремясь завоевать новые рынки сбыта. Но Саудовская Аравия показала, кто в нефтяном доме истинный хозяин, быстро опустив нефть под отметку 20 долларов за баррель. В это время Европа и Китай быстро заполнили все свои хранилища, а заодно закупив дешевых фьючерсов на поставку нефти в конце года.
По всем этим причинам нефть и не пользуется особым спросом.
Но основные риски заключаются в том, что если нефтяные спекулянты просадят нефть еще буквально на доллар-полтора ниже, то испугаются реальные нефтедобывающие компании. Они вполне могут начать хеджироваться, то есть страховаться, от дальнейшего снижения стоимости «черного золота». Для этого они будут продавать фьючерсы на нефть, тем самым фиксируя цену будущих поставок. А это еще больше опустит котировки основного энергетического сырья.
Поэтому при неблагоприятном раскладе нефть вполне может сходить в район 35 долларов за баррель, а то и ниже.
Для нашей страны такой сценарий будет негативным. Что бы ни говорили наши власти, но основным источником притока валюты в страну является нефтегазовый экспорт. Цены же на газ плотно коррелируют с нефтяными ценами.
Поэтому рубль, и так уже испугавшийся санкций за отравление Алексея Навального и за помощь Лукашенко в борьбе с собственным народом, вполне может уйти в район 80 руб. за доллар.
Продажа же валюты Центральным банком в рамках бюджетного правила далеко не в полной мере компенсирует выпадающий приток долларов и евро в страну при снижении нефти, в чем мы могли наглядно убедиться весной.