Инвесторы по всему миру спешат понять, что надвигающиеся президентские выборы в США будут означать для их портфелей,одновременно жонглируя смесью факторов и рисков.
Недавнее технологическое ралли, которое помогло Apple AAPL, +3,98% впервые ненадолго получить рыночную стоимость более $ 2 трлн, а S&P 500 SPX, +2,01% и Nasdaq COMP, +2,70% достигли рекордных максимумов, в последние дни уменьшилось, сообщает Altesso в отзывах. В преддверии ноябрьских выборов инвесторы пытаются решить, какие секторы получат прибыль – или проиграют-в зависимости от того, выиграет ли президент Дональд Трамп еще один срок или передаст бразды правления своему сопернику-демократу Джо Байдену.
Большинство опросов и рынков ставок предполагают, что Байден удерживает преимущество, хотя Трамп, похоже, закрыл разрыв в последние недели.
Ассоциация инвестиционных компаний (АИК) собрала мнения некоторых ведущих лондонских управляющих фондами, чтобы оценить их перспективы в преддверии внимательно наблюдаемой гонки в Белый дом. Вот что они должны были сказать:
Как выборы могут повлиять на ваш портфель?
Кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден предложил повысить ставку корпоративного налога с 21% до 28% – частично отменить снижение корпоративного налога республиканцами в 2017 году. Повышение налогов-это шаг, который широко рассматривается как потенциально негативный для акций. Управляющие фондами AIC, похоже, в целом согласны с этим, но говорят, что есть и положительные стороны потенциальной победы Байдена.
Читайте: Байден объявляет о новом " Налоговом штрафе за офшоринг’ и минимальном налоге на иностранные доходы
Роберт Сиддлс, менеджер Jupiter U. S. Smaller Companies JUS, +1,14% : "перспектива Демократической зачистки должна заставить инвесторов нервничать...более высокие корпоративные налоги и более жесткое регулирование труда отрицательно повлияют на прибыль корпораций.”
"Однако одним из положительных качеств демократов в правительстве является то, что они склонны тратить много, что хорошо для экономики, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Мы стараемся сделать так, чтобы компании в ключевых областях, на которые распространяется государственное регулирование, таких как здравоохранение и образование, были тесно связаны с государственной политикой”, - добавил он.
Фрэн Радано, менеджер североамериканского Трастового Фонда доходов NAIT, +0,89%, сказала, что в то время как победа демократов в настоящее время прогнозируется, сможет ли партия бороться за контроль над Сенатом, имеет решающее значение для реализации ее повестки дня.
- Если бы оба эти события произошли, вы бы ожидали более высоких налогов как для корпораций, так и для состоятельных частных лиц. Кроме того, вероятно усиление регулирования в финансовом, энергетическом и коммунальном секторах.”
Радано добавил: "и наоборот, президентство Байдена, вероятно, повлечет за собой более благоприятные результаты как для мировой торговли, так и для иммиграции, которые важны для долгосрочного здоровья экономики.”
Каковы основные риски в американских акциях?
Зехрид Османи, менеджер Martin Currie Global Portfolio Trust MNP, +0.60%, сказал, что области экономики, столкнувшиеся с “высокой степенью неопределенности", включают Транспорт, Туризм и гостиничный сектор, в то время как недвижимость также находится под угрозой из-за вопросов использования офисных площадей.
“Существует также более высокая вероятность повышения уровня налогов, как корпоративных, так и домашних хозяйств, в среднесрочной перспективе, что может оказать давление на экономическую активность. Поэтому мы уже приняли разумный подход к увеличению наших предположений о ставке корпоративного налога в наших финансовых прогнозах для всех компаний, которые мы держим в портфеле.”
Тони Деспирито, со-менеджер BlackRock North American Income Trust BRNA, +0,66%, сказал: "вызванное блокировкой снижение экономической активности и всплеск безработицы сделали экономику США более уязвимой, согласно источнику Altesso в отзывах, в то время как оценки американских акций высоки по сравнению с их долгосрочной историей.
“Существует меньше возможностей для плохих новостей, если возникнут риски снижения или настроения инвесторов ослабнут. Мы снижаем эти риски, усиливая стресс-тестирование на уровне запасов, и предполагаем долгосрочные неблагоприятные сценарии при проведении исследований компаний.”
Гэри Робинсон и Хелен Сюн, менеджеры Baillie Gifford U. S. Growth Trust USA, +0.84%, заявили, что в долгосрочной доходности акций доминирует небольшая горстка исключительных компаний роста, приносящих сверхдоходы.
"В нашем поиске компаний исключительного роста мы будем делать ошибки. Но асимметрия, присущая фондовым рынкам, где мы можем сделать гораздо больше в компании, если мы правы, чем потерять, если мы неправы, говорит нам, что самая дорогостоящая из ошибок-это чрезмерное отвращение к риску.”
США сплотились очень сильно: есть ли дальше идти?
Пол Нивен, менеджер F&C Investment Trust FCIT, +0,87%, сказал, что в то время как текущие оценки оставляют мало места для разочарования, пандемия ускорила многие предыдущие тенденции и укрепила позиции компаний с сильными финансовыми и рыночными позициями. "Если смотреть вперед, то, несмотря на очевидные многочисленные риски, доминирование на американском рынке, скорее всего, сохранится.”
Менеджер по малым компаниям Jupiter U. S. Роберт Сиддлс сказал: "Хотя перегретый технологический сектор с большой капитализацией может быть связан с фиксацией прибыли, рынок сейчас просто в порядке, учитывая поддержку ФРС.
"Это распространенное заблуждение, что оценка фондового рынка влияет на направление рынка: ключевыми факторами являются денежно-кредитная политика, настроения инвесторов (противоположный показатель) и рост прибыли – пока у нас есть хотя бы два из трех, рынок будет склонен к росту.”
Где вы видите возможности?
Джонатан Саймон, управляющий JPMorgan American Investment Trust JAM, +1,18%, сказал: “что касается стоимостной стороны портфеля, то нам нравится Booking.com в марте эта компания оказалась в эпицентре шторма, однако она эффективно отреагировала на вызовы COVID-19, адаптировав свою структуру затрат к новой реальности. Мы считаем, что уникальное предложение Booking.com, которая включает в себя бронирование квартир, а также их дочерние компании Open Table и KAYAK, будет хорошо расположена, чтобы выйти на переднюю ногу из спада.”
Тони Деспирито, со-менеджер BlackRock North American Income Trust, сказал: "воздействие высококачественных секторов с хорошими тенденциями, такими как технологии и здравоохранение, предлагает нам долгосрочный потенциал роста, при оценках, которые во многих случаях оправдываются этим потенциалом. Секторы с более глубокими дисконтированными оценками, такие как финансы и энергетика, предлагают потенциал для повышения эффективности, но избирательность является ключевым фактором, учитывая присущие риски.”
Источник:https://stopscamnews.info