Крупные игровые компании пользуются значительным увеличением спроса, поскольку люди были вынуждены проводить больше времени дома из-за продолжающейся пандемии. Между тем другие виды развлечений, такие как спортивные мероприятия и кинотеатры, работают в ограниченных условиях или были полностью закрыты. По данным NPD Group, потребительские расходы США на видеоигры увеличились на 30% г / г и на 7% последовательно до 11,6 млрд долларов во втором квартале. На этом благоприятном фоне мы разместим игровые компании Activision и Electronic Arts рядом друг с другом, чтобы увидеть, какие акции предлагают более привлекательные возможности для инвестиций.
Activision Blizzard (ATVI)
Activision Blizzard владеет известными игровыми франшизами, такими как Call of Duty и Candy Crush. После непростого 2019 года компания укрепила свои позиции на высококонкурентном рынке, выпуская новые дополнения и адаптируясь к развивающимся тенденциям в отрасли, включая мобильные игры, модели free-to-play и киберспорт. Благодаря своим стратегическим инициативам и всплеску спроса на фоне пандемии Activision завершила второй квартал с 428 миллионами активных пользователей по сравнению с 327 миллионами в конце второго квартала 2019 года. Во втором квартале выручка компании выросла на 38,4% г / г до 1,93 миллиарда долларов, а выручка от подразделения Activision выросла на 270% до 993 миллионов долларов, в основном за счет Call of Duty: Modern Warfare и Warzone. Бесплатное расширение Battle Royale Call of Duty: Warzone с момента его запуска в марте охватило более 75 миллионов игроков. EPS Activision во втором квартале выросла на 53% до 0,81 доллара. Одним из наиболее заметных аспектов второго квартала стал скачок свободного денежного потока на 494% до 755 миллионов долларов. Компания имеет сильный конвейер (включая игры франшизы Call of Duty) и видит значительные перспективы в мобильных играх. По прогнозам, выручка компании составит 7,28 млрд долларов в 2020 году по сравнению с 6,49 млрд долларов в 2019 году. 4 сентября Activision объявила о запуске своей обновленной комбинированной игры Tony Hawk's Pro Skater 1 и 2. Первые признаки успеха этой игры могут побудить Activision переделать более старые игры. названия. Акции Activision выросли на 28,2% с начала года, а средняя аналитическая целевая цена в 94,13 доллара предполагает потенциал роста примерно в 24% в течение следующих 12 месяцев. 8 сентября аналитик Credit Suisse Стивен Джу подтвердил свой рейтинг «Покупать» и целевую цену в 96 долларов для Activision, поскольку он все более оптимистичен в отношении долгосрочных перспектив долгосрочного роста компании. Аналитик считает, что у компании есть все необходимое, чтобы компенсировать некоторые из неизбежных сокращений вовлеченности и расходов. Джу объяснил: «Мы сохраняем наш рейтинг« Превосходство », и наш инвестиционный тезис по-прежнему основан на следующих факторах:
1) способность производить и поддерживать высококачественный контент франшизы, 2) последовательность управления и 3) сильные позиции в долгосрочном переходе сектора от CPG к онлайн, а также к мобильной связи ». Консенсус-прогноз Street's Strong Buy для Activision основан на 22 покупках, 1 удержании и 1 рейтинге продажи.
Electronic Arts (EA)
Electronic Arts известна своими популярными игровыми франшизами FIFA, Madden, Apex Legends и The Sims. Эти и другие популярные игры помогли компании привлечь больше клиентов в первом квартале 2021 финансового года, который закончился 30 июня. Выручка за первый квартал финансового года выросла на 20,7% г / г до 1,46 млрд долларов США за счет новых запусков и более высоких доходов от онлайн-сервисов. к сильному вовлечению. Привлечение игроков для ФИФА выросло более чем на 100%, а для Madden NFL - на 140%. Electronic Arts получает значительную часть своих доходов от услуг Live, которые включают доход от продаж дополнительного контента во время игры, доход от лицензирования сторонних партнеров-издателей, подписки и рекламу. Выручка от прямых трансляций выросла на 16% г / г до 1,1 млрд долларов и составила более 75% от общей выручки в первом квартале. Компания продолжает наращивать свою базу за счет новых запусков. В первом квартале финансового года Electronic Arts выпустила более 30 обновлений нового контента, включая два основных расширения игры и более 50 обновлений для мобильных устройств. Electronic Arts ожидает, что выручка в 2021 финансовом году составит 5,63 миллиарда долларов, что соответствует росту на 1,6%. 11 августа аналитик Needham Лаура Мартин повысила целевую цену EA до 165 долларов со 150 долларов и сохранила рейтинг «Покупать», сославшись на продолжающийся поворот компании к потокам аннуитетных доходов, а также на «быстро ускоряющийся» рост индустрии видеоигр с более высокой пожизненной ценностью для клиентов, или LTV. , во время вспышки COVID-19. Мартин оптимистично настроен по поводу того, что в ближайшей и долгосрочной перспективе компания получит выгоду от быстрого увеличения количества сыгранных часов, большего количества опробованных новых игр, более высоких внутриигровых расходов и ограниченной конкуренции со стороны живых спортивных состязаний во время пандемии. Консенсус в отношении умеренной покупки для Electronic Arts основан на 18 покупках и 7 удержаниях. В этом году акции выросли примерно на 16% и имеют потенциал вырасти на 22,4% в течение следующих 12 месяцев, что отражено в средней целевой цене для аналитиков в 152,14 доллара.