Продажа опционов имеет гораздо больший потенциал роста, чем удержание дивидендных акций
Дивидендное инвестирование-отличная концепция. Вы покупаете акции компании и время от времени получаете дивиденды. Большинство компаний выплачивают своим акционерам ежеквартальные дивиденды, в то время как некоторые компании выплачивают своим акционерам ежемесячные или ежегодные выплаты.
Идея заключается в том, что вы инвестируете свои деньги один раз, и вы продолжаете получать дивиденды в качестве вознаграждения. Реинвестирование этих дивидендов в акции приведет к более высокой выплате дивидендов в следующий раз, и большинство компаний повышают свои дивиденды каждый год.
Однако вы оставляете значительные деньги на столе, если вы только покупаете и держите дивидендные акции. Продажа опционов позволяет вам максимизировать свою прибыль, не принимая на себя слишком много дополнительного риска.
Для этого анализа мы рассмотрим три акции: Apple, AT&T и Cisco. Каждая компания обслуживает своего дивидендного инвестора. Apple считается акцией роста дивидендов. У вас есть наибольший потенциал роста акций с Apple, и у них есть достаточно места, чтобы продолжать повышать свои дивиденды. Это компенсирует тот факт, что Apple в настоящее время имеет ничтожные дивиденды в размере 0,68% на момент написания статьи.
AT&T-это игра доходного инвестора. Хотя вы не получите большой оценки с акциями, AT&T действительно предлагает сочную дивидендную доходность в размере 7%. AT&T повышает свои дивиденды до минимума, но многие доходные инвесторы не возражают, так как они начинают с 7% - ной доходности.
Cisco находится между этими двумя акциями. Они не будут расти так сильно, как Apple, но у них есть приличная дивидендная доходность в 3,5%, и некоторый рост все еще на столе.
Большинство людей собирали бы дивиденды, надеялись, что акции подорожают, и были бы на своем веселом пути.
Но если вы продаете опционы, Вы можете резко увеличить доходность, которую вы получаете от этих акций.
Опционы работают в количестве, кратном 100. Другими словами, вам понадобится не менее 100 акций одной из этих компаний, прежде чем вы сможете начать продавать опционы. Голые звонки и путы позволяют вам начать работу, не владея акциями, но это рискованный бизнес, который не является лучшим местом для начала.
Две стратегии, о которых мы поговорим,-это закрытые звонки и обеспеченные наличными путы. С этими стратегиями очень мало риска и много минусов.
Для начала скажем, что вы уже владеете 100 акциями Apple, AT&T и Cisco.
Для Apple в настоящее время вы можете продать покрытый колл, истекающий 18 сентября, с ценой исполнения 125 долларов и получить премию в размере 4 долларов за акцию. Поскольку вам нужно 100 акций Apple, чтобы продать покрытый вызов,это представляет собой премию в размере 400 долларов.
В настоящее время Apple стоит 120,96 доллара за акцию. Получение $ 4 за каждую акцию дает вам мгновенную прибыль в размере 3,3%.
Через две недели срок действия опциона истечет. Если акции Apple не достигнут $ 125, вы можете сохранить свои акции и премию. Если акции Apple поднимутся выше 125 долларов, вы должны продать свои акции Apple по 125 долларов за акцию, независимо от того, насколько высоко они поднимутся.
Поскольку у вас уже есть 100 акций, вы охвачены, отсюда и термин "покрытый вызов".
Рост Apple с $ 120,96 до более чем $ 125 в течение 2 недель очень разумен, поэтому премии выше. Вы можете переместить цену исполнения дальше от текущей цены, чтобы увеличить свои шансы на сохранение акций. Однако, если Страйк-цена сдвинется еще дальше от текущей цены, ваша премия уменьшится.
Продажа покрытого Apple звонка, истекающего 18 сентября по цене страйка 130 долларов, дает вам только премию в размере 1,12 доллара за акцию, что все еще приятно. Если Apple получает выше цены исполнения, вы продаете акции, но вы также получаете повышение курса акций до цены акций.
Если Apple идет от $120,96 до $135, вы получаете все Повышение от $120,96 до $ 130, если вы выбираете цену исполнения $ 130. Это дополнительные 9,04 доллара на акцию в дополнение к премии в размере 1,12 доллара на акцию.
В общей сложности вы заработаете $ 10,16/акцию с этой сделкой, что хорошо для 8,4% прибыли за две недели.
Cisco и AT&T не требуют таких же премий, но поскольку есть более стабильные акции, их легче выкупить по привлекательной цене, если вам в конечном итоге придется их продать.
Cisco имеет премию $0.91/акция за контракт пут, истекающий 18 сентября по цене исполнения $ 41 (Cisco в настоящее время торгуется на уровне $40,82).
AT&T имеет самые низкие премии, так как ее цена акций почти не движется. Это 18 сентября $29.50 Страйк-цена контракта в настоящее время имеет премию $0.52/акция (AT&T в настоящее время оценивается в $29.42/акция).
Что Это Значит Для Дивидендных Инвесторов?
Вот список премий по контрактам которые мы обсуждали:
- Apple — $4,00 / акция = $ 400 премия
- Cisco — $0.91 / акция = $ 91 премия
- AT&T — $0.52 / акция = $ 52 премия
Все эти премии представляют собой то, что вы сделаете для продажи покрытого звонка, срок действия которого истекает через две недели. Вы либо сохраняете акции, либо продаете их, но получаете возможность добавить часть стоимости акций к общей прибыли.
Теперь давайте посмотрим, сколько эти компании платят в виде годовых дивидендов…
- Apple — $0.82 / акция = $ 82 в год от 100 акций
- Cisco — $1.44 / акция = $144 в год от 100 акций
- AT&T — $2,08 / акция = $208 в год от 100 акций
Поскольку цена акций Apple имеет значительные колебания, легко найти премию, которая превышает годовой дивиденд. В этом случае премия в размере $400 почти в 5 раз превышает годовой дивиденд в размере $82 за покупку и владение 100 акциями.
Премия Cisco в размере 91 доллара за контракт, истекающий через две недели, составляет более половины годового дивиденда.
Премия AT&T в размере 52 долларов составляет четверть годового дивиденда. Вместо того чтобы ждать получения дивидендов, вы можете сделать закрытый звонок, чтобы по существу получить выплату дивидендов сразу же.
Что произойдет, если вы в конечном итоге продадите Акции?
Если вы продадите акции,вы не получите дивидендный доход, пока не выкупите эти 100 акций. Но вместо того, чтобы выкупать их обратно по завышенным ценам, вы можете подождать, пока они упадут в цене...и получить за это деньги.
Большинство инвесторов, ожидающих снижения акций, создадут лимитный ордер. В лимитном ордере вы говорите своему брокеру, что будете покупать акции XYZ только за 100 долларов и ничего больше. Если акции XYZ упадут до $ 100 или ниже, ваш заказ будет автоматически заполнен.
Допустим, акции Cisco поднялись до 45 долларов, и Вы были вынуждены продать свои акции по 41 доллару за акцию. В то время как вы упускаете 4 доллара за акцию, вы получаете премию, которая облегчает удар.
Но вы действительно хотите получить свои акции Cisco обратно по разумной цене. В этом случае вы можете продать обеспеченный наличными пут с ценой исполнения $ 41. Вместо того чтобы покупать 100 акций, вам просто нужно положить $4100, что достаточно наличных денег, чтобы купить 100 акций Cisco по цене $41/акция.
Этот контракт пут дает кому-то право, но не обязательство продать вам 100 своих акций Cisco за 41 доллар/акцию. Хотя эта сделка может не иметь смысла сегодня,она будет иметь больше смысла, если акции Cisco упадут до 38 долларов за акцию до истечения срока действия контракта put.
В этом случае контракт будет исполнен, и вы в конечном итоге купите 100 акций Cisco по 41 доллару за акцию. Эта сделка возвращает вас туда, где вы были до покрытого звонка, с одной оговоркой...вы также получили все премии.
В то время как вы будете получать меньшую премию за дистанцирование своей цены исполнения от текущей цены акций, премия за 2-4-недельный срок истечения срока действия все еще, вероятно, превысит квартальный дивиденд, который вы получили бы, если бы сохранили акции.
Это любимый способ Уоррена Баффета Покупать акции, поскольку вам, по сути, платят за покупку акций по той цене, которую вы хотите их купить. Если опцион не будет реализован, вы можете сделать это снова, собирая премии, пока не получите 100 акций.
Когда вы в конечном итоге получите 100 акций, вы можете продать покрытый колл и продолжить цикл.
Вы будете платить налог на прирост капитала.
Одним из предостережений в торговле опционами является налог на прирост капитала. Это главная причина, по которой некоторые инвесторы отказываются от закрытых коллов. В то время как разделение акций Apple дало мне возможность продавать покрытые звонки, если бы я захотел, мне пришлось бы платить прирост капитала по всем акциям, которые я продал.
Это включает в себя массовый рост до того, как произошел раскол, и поскольку у меня было почти все эти акции менее года, я не хочу платить более высокий налог на прирост капитала за владение акциями менее года.
Точно так же у меня нет проблем с выдачей покрытых вызовов для новых позиций или текущих позиций, которые входят в красный цвет. Когда Fastly стал чистым убытком по моему портфелю, я продал далеко не весь покрытый деньгами колл, срок действия которого истек через 2 дня.
Я заработал 9,45 доллара и в итоге сохранил акции. Поскольку Fastly-это растущая компания с большим потенциалом роста, вы можете получить более высокие премии даже с истекшим сроком действия, который составляет 2 дня.
Все премии считаются краткосрочным приростом капитала, если вы не держите контракт более года. Контракты, заключенные более чем на год, требуют высоких премий, потому что невозможно знать, что произойдет с ценой акций в течение 365 дней или более (для некоторых акций вы можете покупать и продавать опционы, срок действия которых истекает почти через 2 года).
Поскольку я получил 9,45 доллара от быстро покрытого колла по опциону, срок действия которого истек через два дня, это будет облагаться налогом как краткосрочный прирост капитала.
Fastly не дает дивидендов своим акционерам, так что это, конечно, лучше, чем ничего.
Когда вы слышите о том, что опционы являются рискованным бизнесом, эти люди говорят о покупке опционов и продаже голых опционов.
Покрытые коллы и обеспеченные наличными путы - это два наименее рискованных способа инвестирования в акции и представляют собой большой потенциал роста, который может легко превзойти обычный подход к покупке и удержанию дивидендных инвестиций.
