Четырнадцать лет назад я покупал далёкие опционы колл на акции Лукойла и Газпрома. Акции росли, опционы выходили «в деньги», я покупал следующий страйк и так далее. Очень приятные воспоминания остались!
21.10.2019 стоил $2.75, 31/08/2020 - $88.50. Почему я это не делал опять? Видимо, мешали обожженные пальцы…
Участники рынка покупают опционы у дилеров. У них возникает короткая позиция в опционах, которую они хеджируют покупая акции. Возникает положительная обратная связь, рынок как бы тащит сам себя за волосы вверх (обратное тоже верно). С ростом рынка, появлением розничного брокера Robinhood покупка опционов пошла в массы, в начале года в Reddit описывался этот механизм с призывом наваливаться массой на конкретные акции, просто печатая деньги.
Летом этого года средний объём торговли опционами колл вырос примерно в полтора раза.
Заговорили о том, что кто-то большой манипулирует рынком, называлась сама Тесла, появились тёмные теории, что таким образом некто хочет повлиять на результат выборов, обрушив рынок в октябре.
В четверг ZeroHedge назвал имя героя: Глава SoftBank Масаёши Сон. Его империя явно построена на воздухе, деньги нужны срочно, а рисковать он умеет. За его тремя миллиардами пошли 30 миллиардов ритейла, и это унесло 30 триллионный рынок в заоблачные дали, где не работают традиционные метрики.
Что будет дальше? Да наверное это продолжится сколько-то, нулевая стоимость денег повышает аппетит к риску у богатых, а бесплатные вирусные чеки позволили рисковать массам. С другой стороны, в прошлом, когда ритейл массово покупал, это предшествовало существенным коррекциям.
P.S. Как и обычно, тут же появился контрнарратив: Softbank не рисковал напрямую, покупал спреды против портфеля акций, а трейдеры Robinhood никак не влияли на движения цен….