Ранее я писала о том, что акции Новороссийского морского порта занимают почетное первое место в пятерке акций моего портфеля. Сегодня рассмотрю подробно факторы, позволяющие мне быть уверенными в стабильном развитии компании:
- Низкая задолженность компании, которая делает ее более жизнеспособной в кризисные период (Коэффициент Левериджа всего 0,4% )
- Низкая стоимость акций, P\E- 3,81% , а значит есть потенциал к росту котировок
- Высокая стабильная дивидендная доходность, 2020 г. – 12,7%; 2019 г. – около 11%; 2018 – 8,04%
- Высокая рентабельность бизнеса компании (ROE 2019 г. 59.9%, 2020 г. 23.8% )
- Устойчивость бизнеса компании к влиянию экономических циклов, а значит может выступать в портфеле защитным активом.
- Присутствие в качестве контрольного акционера компании Транснефти, госпредприятия с высоким рейтингом идет на пользу НМТП, усиливая его эксплуатационную стабильность.
- Заинтересованность главного мажоритарного акционера НМТП "Транснефти" (владеет 62% акций порта) в кэше. А значит она будет стимулировать НМТП к выплатам дивидендов ( есть основания предполагать наличие дивидендов даже в следующим 2021г., который по финансовым показателям может стать слабым).
- Инвестиционная стратегия, принятая руководством НМТП до 2029г. хотя и требует высоких капитальных затрат, и возможно не позволит значительно увеличить дивиденды в ближайшие пару лет, но безусловно благотворно скажется на среднесрочной и дальнесрочной перспективе.
9. Вишенкой на торте стало повышение корпоративного рейтинга НМТП Международным рейтинговым агентством Moody's с «Ва2» до «Ва1» . Рейтинг вероятности дефолта так же повышен до «Ва1-PD» с «Ва2-PD», базовая оценка кредитоспособности также повышена до «ba1» с «ba2» ою этом сообщил "Комерсант" сегодня .
Несмотря на наличие негативных факторов (снижение объемов перевозки нефти и убытки по курсовым разницам в 2020г.), которые приведут к снижению текущих финансовых показателей НМТП , они не способны уничтожить стабильную бизнес-модель предприятия в среднесрочной перспективе.
Сейчас идеальная точка входа в бумаги, т.к. дивидентдый гэп снизил стоимость акций более чем на 11%. По мнению экспектор БКС на его закрытие потребуется до полугода. поэтому время присмотреться к бумаге еще есть.
Я однозначно буду увеличивать долю акций НМТП в своем портфеле в ближайшее время. На среднесрочную перспективу и тем более на долгосрок компания смотрится крайне перспективно!
