В середине марта 2020 года наступил очередной черный день на рынке. Его нестандартность удивила даже опытных финансистов. Обычно причиной кризиса является перевес кредитов над дебетом, а впоследствии невозможность данными дебетами обеспечить покрытие взятых кредитов. Такая ситуация приводит к банкротству предприятий, что влечет за собой безработицу, затем и потребительский кризис. Основными причинами экономического кризиса служит перенасыщенность рынка вложенными деньгами. Кризис 2020 удивляет не отсутствием данных вводных, а особым явлением COVID-19. Значит перегрет рынок не был и виноват злой вирус? Нет, в этом и уникальность, рынок перегрет был, это активно обсуждали еще с 2018 года. Особенность кризиса в том что на эти вводные добавился коронавирус. Опустим обсуждение причин или тайных обществ, мы просто посмотрим как прошел этот процесс.
Что произошло? И почему нам стоит об этом думать спустя полгода?
Экономика это наука в которой для получения результата исследования требуется время. Спустя полгода мы можем сделать определенные выводы на будущие рецессии и крупные рыночные коррекции, чтобы обернуть ситуацию в нашу пользу.
Слово «кризис», написанное по-китайски, состоит из двух иероглифов: один означает «опасность», другой — «благоприятная возможность». Джон Кеннеди
Первостепенно обсудим причины двух непохожих друг на друга кризисов. Несмотря на то что один вытекает из другого, кризис 2020 года в первую очередь вызван и перекрытием возможности предоставления предложения на рынке из-за общего мирового, хоть и в разных проявлениях, карантина, в то время как в 2008 падением паритета покупательской способности приведшего к падению спроса из-за перевеса кредитного баланса над дебетовым.
Реакция на рынке 2020 (см. рис. 1-3) показывает более быстрое восстановление нежели в 2008 (см. рис. 4-6), в первую очередь можно обозначить более интенсивную поддержку со стороны государства ввиду готовности и повышенную динамику торговли на рынке спустя 12 лет, но стоит так же отметить то что люди сделали выводы с прошлого кризиса и многие тем самым смогли обернуть ситуацию в свою сторону. То как они это сделали обсудим ниже.
В первую очередь сопоставим предпосылки. Так как выше мы уже определили причины, которые их отличают, нам стоит определить и цепочку действия.
1. Начнем с приближенного нам 2020. Перекупленность рынка отмечалась и годами ранее с 2018 года. Далее стоит отметить перенасыщенность предложения в среднем и малых бизнесах, ввиду того что корпорации все крепче охватывают сферы и отрасли и ввиду агрессивной политики в бизнесе не оставляют среднему и малому бизнесу возможности развиваться. Примером таких ситуаций можно назвать Яндекс Такси, Disney+ и даже прямые розничные продажи продуктов xiaomi от их же компании. Удушенный средний бизнес это сокращение доходов миллионов людей по всему миру, а значит и их несостоятельность приобретать товары не только роскоши, но и даже продукты входящие в категорию первой нужды. Сокращенные дебеты миллионов людей оборачиваются так же и невозможностью выплачивать кредиты, что создает проблему для банковского сектора, который в свою очередь выполняет функцию обеспечения денежного оборота и является сердцем экономики. Все сказанное ранее было бы проблемой стоящей внимания, если бы не постоянно растущие доходы корпораций, которые все равно идут в госбюджет налогами, да и для банков кредиты перестали быть единственным источником дохода за счет технического прогресса и уроков взятых в 2008 по страхованию выданных активов. А что тогда проблема? зима 2019, рынки закрываются зелено, а открываются в 2020 еще более позитивно, но тут появляется некая угроза человечеству, которую надо решать моментально. приходится закрывать все и всех вокруг, а это значит что циркуляция товара и денег для многих перестает существовать и вовсе. Закрытые границы бьют по сфере туризма, а ведь туризм был развит как никогда ранее, политика глобализации сработала на ура и людям не хватает ни отелей, ни самолетов, чтобы попробовать очередное ощущение. На развитие компании брали те же кредиты и наложили на себя большую кредитную нагрузку, так как выбора не было, либо делить рынок с конкурентами, либо забрать себе с помощью заемных средств новый спрос. Отражается такой заем на балансе компании не очень хорошо, вот причина такого сильного падения сектора. Но почему тогда другие? Закрыли не только границы, впоследствии как написано выше закрыли все. Нет работы - нет заработных плат. Вот и описание всего черного дня, киты увидели, а остальные при панике пошли за ними.
2. В 2008 все сложнее. Многие люди до сих пор не поняли причины. Там причиной является простимулированный потребительский спрос введенными денежными массами кредитным путем до физических лиц. Экономика США имела такой сильный рост, что каждый сектор не успевал создать предложение, а все ввиду выдаваемых займов. Не уж то банки тупые не знали о проблеме? На рынке ценных бумаг существует издавна "вексель", а ныне называемые ОДО (CDO на англ.) - отложенные долговые обязательства, коими неплохо спекулировали крупные хедж фонды. Они выкупали у банка сразу весь пакет кредитов и собирали его в целый финансовый продукт. Фактически это схожие с облигациями бумаги, только кредитуется не государство и не крупные компании, а физические лица. Банк имел моментальную прибыль продавая это хедж фондам, а впоследствии выпуская такие бумаги сам на рынок. Что повлекло кризис? Несостоятельность выплатить эти займы привело к обесцениванию активов выпущенных крупным тиражом с рейтингом надежности идентичным государственным облигациям. "Паник сейл" работает просто, начинают продавать активы по рейтингу надежности снизу вверх, но в этой ситуации обесцениваться начали оцененные самыми надежными бумаги, соответственно доверие к остальному ряду бумаг сокращено было до минимума. На мире этот черный день так же отразился моментально. Потерянные работы в финансовом секторе, потерянные активы средних инвесторов, а так же многих крупных компаний, которые дошли до банкротства, одним из таких должно отметить Lehman Brothers Holdings, Inc., управлявшие немалой долей деньгами вкладчиков на рынке. Затем закрылись крупные компании или же сократились штаты производителей, ввиду сокращения спроса.
Но где в этом всем тот самый шанс?
Чтобы определить шанс нужно принять к сведению все последующие процессы восстановления экономики.
В 2008 банковский сектор был настолько дешевым, что средние миллиардеры могли выкупать почти весь банк из списка ФРС США, такие производители и бренды как Nike или Puma были перед вами за относительно сущие копейки, а нефтяная индустрия и золотая оказались бы для вас гаванью спасения, но 2020 же поразил своим моментальным восстановлением. Сначала восстановили свои котировки нетронутые IT и Online сервисы как Amazon или Netflix, за ними последовала индустрия фармацевтическая, продовольственная, а впоследствии уже и золотая, за счет эмиссии 8 трлн. USD, впрочем помимо USD эмиссию проводят почти все страны, а при пониженном ВВП обеспечение валюты товарами сокращается, что приводит к сокращению цены валют. 2020 можно назвать подарком для каждого осведомленного о "шансе" человека.
Правила изъятые мной 12 марта 2020 года
1.Пережди рецессию
Не входи в сделки в момент падения цены, даже в шорт (сделка где профит происходит за счет понижения цены), так как дно актива найти в хаосе не сможешь. Если торгуешь с плечом это менее хорошая затея, чем даже шорт без заемных, так как цена отбивается быстро и может зацепить ликвидацию. (движения в минуты могут достигать по 10-30% в зависимости от актива).
2. Войти можно во все, но лучше понять что случилось.
После большой рецессии можно войти во все активы что перед вами с высокой долей вероятности, что они вам принесут прибыль, но лучше разобраться, так как после определения причин, активы виновные в рецессии пойдут ниже. Дождитесь закрытия торгового дня, обвал рынка не момент входа, это как ловить падающие ножи. После закрытия торгов можно определить компании где реакция была не обоснованной и войти в них, они дадут больше всего.
3. Не стоит скальпить.
Терпение после обвала лучшее решение. Терминал закрыть и ждать лучшее решение в данной ситуации. Ошибка так же была и в том что я пытался преумножить прибыль путем спекуляций на рынке с определенным на месяцы вперед трендом.
Советы по извлечению большей прибыли и сокращению рисков.
1. Выбирайте компании с маленькой кредитной нагрузкой и большим балансом дебета, а лучше если компании подкреплены брендом. Пример таких компаний: Apple и Microsoft. Это поможет вам избежать рисков связанных со вторым дном.
2. Если пользуетесь плечом, будьте осторожны. в первую очередь стоит провести диверсификацию в портфеле между выбранными компаниями. После стоит определить прибыльность активов и тщательно повышать заемные у биржи средства. Например актив А вырос со 100 до 105, актив Б с 10 до 11, а актив В упал в цене с 50 до 40 тем самым потеряв еще 20%. от актива В избавляться необязательно, так как надо понять причину, а после анализа принимать решения, но лучше с ним повременить в целях сокращения риска. Активы А и Б можно добавляться, а к моменту роста А до 110-115 держать стоп-лосс на уровне 107 не для всей позиции, а для заемной, в случае роста до 125-130 стоит повышать стоп-лосс, например со 107 до 112 . Идентичным принципом пользоваться с активом Б.