С середины прошлой недели рубль стал укрепляться. Особых фундаментальных поводов для этого не было, порадовало лишь заявление Банка России о том, что он намерен до конца года продать на открытом рынке остаток валюты, полученной от «продажи» в прошлом году контрольного пакета акций Сбербанка правительству РФ.
Других драйверов роста рубля мы не видим.
Между тем, на дневном графике пары доллар-рубль явно прорисовывается восходящий канал, берущий свое начало 8 июня. За прошедшее время были неоднократные слабые попытки выйти из коридора как вверх, так и вниз, но успехом они не завершились.
Прошлую неделю пара завершила на нижней границе канала, которая является сильным сопротивлением для роста рубля. Не исключено, что рубль попытается укрепиться и даже сможет уйти в район 74,5 руб за доллар. Но судя по характеру торгов в пятницу, спекулянты уже начали закрывать короткие позиции по паре, готовясь к новому витку ослабления рубля.
Поводом для этого вполне может стать встреча Путина и Лукашенко. Она готовилась не одну неделю, чего ранее не бывало. Причем в Минск даже совершил визит российский премьер Мишустин. Это наводит на мысль, что стороны готовят какое-то очень важное соглашение. Возможно, речь идет о более плотной интеграции двух стран в рамках Союзного государства.
Такой сценарий станет негативным для рублевых активов. Нет сомнений, что Россия будет предоставлять экономическую помощь Белоруссии, которая находится в предкризисной ситуации. О серьезных проблемах в экономике соседней страны говорит тот факт, что российские монетарные власти просили госбанки не закрывать рублевые лимиты на белорусские банки, а ставки по краткосрочным депозитам в Белоруссии взлетели под 20% годовых. Это явно говорит о кризисе ликвидности банковской системы.
Схемы помощи могут быть разными: от увеличения закупок белорусских товаров до прямых кредитов правительству страны. Однако суть от этого не изменится: спасение режима Лукашенко будет осуществляться за счет средств российского бюджета, состояние которого и так плачевно. Поэтому риски того, что российские монетарные власти пойдут на девальвацию рубля, дабы увеличить рублевые поступления в бюджет от экспорта углеводородов, велики.
Не исключено, что при более плотной интеграции вновь пойдут разговоры о введении антироссийских санкций за помощь режиму Лукашенко. Кроме того, данное вероятное соглашение дает Владимиру Путину юридическую основу продолжить свое правление в качестве главы Союзного государства, что также будет негативно воспринято нерезидентами.
Недавно мы уже говорили, что Индекс Мосбиржи гособлигаций находится на сильной поддержке. Небольшие распродажи российских госбумаг могут увести цены ниже поддержки, и тогда у многих спекулятивно настроенных участников рынка начнут срабатывать стопы, что еще больше усилит продажи и увеличит нагрузку на рубль.
Но к негативному для рубля сценарию может привести не только «белорусский фактор». В любое время валютные трейдеры могут «вспомнить» о низкой цене на нефть. Причем риски дальнейшего падения котировок «черного золота» также велики. Основная опасность кроется в том, что реальные производители нефти испугаются и начнут большими объемами хеджироваться от дальнейшего падения цен, продавая фьючерсные контракты. Это вполне может увести котировки нефти в район 35 долларов за баррель.
Поэтому мы не видим поводов для укрепления рубля и ждем отката пары доллар-рубль к верхней границе восходящего канала, которая сейчас проходит в районе 77,3 руб за доллар.
Мы всегда рады обратной связи с читателями! Если Вам понравилась публикация - ставьте лайки и пишите комментарии. Будем очень благодарны за подписку на наш канал!
