В портфеле большинства инвесторов присутствуют акции американской корпорации Apple. Это крупнейшая в мире организация с рыночной капитализацией 2 триллиона долларов. Какие недостатки присутствуют в бизнесе этой компании?
Коротко о корпорации ЭПЛ
Предприимчивые изобретатели Стив Джобс и Стив Возняк в 1975 году сконструировали персональную ЭВМ. Для массового производства в 1976 году зарегистрировали фирму Apple.
В 1980 году компания Apple разместила на фондовом рынке 4,5 миллиона акций по номинальной цене 22 доллара. В течение десятилетия организация продала рекордное количество персональных компьютеров.
В 2001 году ЭПЛ выпустила устройство iPad и в 2007 году мобильный телефон iPhone. Благодаря инновационным разработкам цены акции компании резко выросли. В 2018 году Apple стала самой дорогой компанией в мире с капитализацией более 2 триллионов долларов.
Структура дохода Apple
Доходная часть состоит из следующих направлений бизнеса:
· 53% - продажа мобильных телефонов,
· 9% - реализация компьютеров,
· 8% - продажа планшетов,
· 10% - реализация аксессуаров,
· 10% - сервис Apple.
Рынки сбыта
Продукция Apple реализуется во всем мире. В том числе рынки сбыта:
· 45% - Америка
· 25% - Европейские страны
· 20% - Китай
· 10% - другие государства.
Причины покупки акций Apple
Компания не платит большие дивиденды. Несмотря на это, инвесторы покупают акции по следующим причинам.
Первая
Стабильное финансовое положение. С 2012 года произошел рост выручки на 75 процентов. В 2019 году выручка составила 275 миллиардов долларов. При этом чистая прибыль увеличилась на 40 процентов. Уровень свободного денежного потока сопоставим по величине с чистой прибылью.
Вторая
Компания проводит обратный выкуп акций. Это приводит к увеличению цены и росту стоимости организации. В 2019 году организация потратила на эти цели 60 миллиардов долларов.
Третья
Дивидендные выплаты увеличиваются на 10 процентов в год. В 2020 году уровень дивидендов составил 0,7%.
Недостатки бизнеса компании Apple
Несмотря на устойчивое финансовое состояние, в бизнесе компании есть недостатки.
Первый
Рынок смартфонов перенасыщен. Apple занимает третье место по количество реализации мобильных телефонов. Первое и второе место в этом сегменте рынка занимают компании Samsung и Huawei. Apple отсутствуют перспективы роста этого направления бизнеса.
Второй
Напряженность отношений между Китаем и США. Если американские власти запретят применение китайской сети WeChat, то Apple потеряет рынок Китая. Соответственно упадут продажи iPhone на -20 процентов.
Третий
Отсутствие новых разработок. В балансе компании указано, что капитальные затраты по отношению к выручке составляют 3 процента. Это ничтожно мало для высокотехнологичного бизнеса. Отсутствие новых устройств снизит привлекательность в ближайшее время для инвесторов.
Заключение
Apple – крупнейшая американская корпорация с надежной репутацией. Но бизнес этой организации имеет серьезные риски. Будем надеяться, что руководство Apple примет правильные решения для укрепления деловой активности в будущем.
Если статья понравилась, ставьте «лайк» и подписывайтесь на канал «Мои любимые инвестиции».
Читайте:
"Российский рубль: 7 причин девальвации в 2020 году",
"Швейцарский франк: 5 аргументов для хранения средств".
Продолжение следует...