Для сравнения биржевых цен и цен нефтебазы я оперирую средневзвешенными ценами. Что значит – средневзвешенная и в чем ее отличие от средней?
Среднее арифметические – это сумма чисел / количество чисел. Например – сегодня на бирже было 10 сделок по инструменту A592SAU060F, мы суммируем цены всех 10 сделок и делим на 10. Просто, но не очень точно, т.к. не учитывается объем каждой сделки.
Представим себе, вчера было продано 9 лотов по 60 тонн по 50 000 рублей и 1 лот 6 000 тонн за 48000 рублей.
Средняя цена всех сделок будет 49800 руб./т. (50000*9+48000)/10.
Средняя взвешенная будет 48165 руб./т. (50000 руб./тонна * 60 * 9 лотов + 48 000 *6000) / 315000000 (стоимость всех лотов).
Как мы видим, среднее взвешенное – более точная величина, с точки зрения арифметики, но основываясь исключительно на этом показателе, мы не всегда можем сделать правильные выводы.
Особенность ценовых трендов в том, что в период роста цен средневзвешенная «догоняет» максимальную цену, а в период снижения цен – стремиться «догнать» минимальную. Вот пример динамики за последние 3 недели на 92-й бензин для Самарской группы НПЗ:
Для чего это необходимо знать:
Когда мы оцениваем выгодность покупки на бирже, по сравнению с мелким оптом на нефтебазе, в периоды снижения цен целесообразно ориентироваться на максимальную цену биржи, а в периоды снижения – на средневзвешенную.
Следующий график показывает – средневзвешенная цена на 300-400 руб. на тонну ниже, чем максимальная, при этом существуют периоды (как правило, когда цена снижается или стабильная) – когда оба типа цен практически равны;
В качестве вывода:
В публикациях я буду показывать выгоду покупки на бирже (или в мелкооптовом канале), основываясь на средневзвешенных ценах по инструментам. Однако, читателю следует учитывать:
В период роста цен, для понимания выгодности покупки на бирже, целесообразно ориентироваться на максимальную цену – добавлять, как минимум 300-400 руб. на тонну, «плюсом» к затратам на перевалку.
В период снижения или стабилизации цен – средневзвешенная цена является корректным ориентиром, для подстраховки можно корректировать приведенную цену на 100 руб. «вверх» плюсом к величине затрат на перевалку.