Федеральные законы США требуют, чтобы должностные лица, директора компании и те, кто владеет более 10% любого класса ценных бумаг, иными словами, инсайдеры, предоставляли информацию о покупке, продаже и владении ценными бумагами своей компании. Для этого подаются формы под номерами 3, 4 и 5.
Форма 3 подаётся в тех случаях, когда человек становится инсайдером: от должен раскрыть своё право собственности в течение 10 дней.
Форма 4, 4/A заполняется каждый раз, когда тот или иной инсайдер осуществляет какую бы то ни было сделку с ценными бумагами. В этой форме указываются сумма покупки и цена за акцию. Каждая транзакция кодируется для указания её характера.
A Грант, премия или иное приобретение ценных бумаг у компании (например, опцион)
К Свопы на акции и аналогичные операции хеджирования
P Покупка ценных бумаг на бирже или у другого лица
S Продажа ценных бумаг на бирже или другому лицу
D Продажа или передача ценных бумаг обратно в компанию
F Оплата цены исполнения или налогового обязательства с использованием части ценных бумаг, полученных от компании
М Осуществление или конвертация производной ценной бумаги, полученной от компании (например, опцион)
G Дарение ценных бумаг инсайдером или инсайдеру
V Сделка, добровольно сообщенная в форме 4
J Другое (сопровождается сноской с описанием сделки)
Форма 5, как правило, должна быть представлена в том случае, если по крайней мере одна сделка из-за исключения или непредставления более раннего отчета не была сообщена в течение года. Если допустим, человек покупает акции на сумму менее 10000 долларов в течение года, в вышеозначенных формах писать нет необходимости. Для этого существует как раз форма 5, которая подается не позднее чем через 45 дней после окончания финансового года компании.
Зачем эта информация инвесторам?
Инвесторы изучают инсайдерскую собственность для получения полезной информации о мнении инсайдеров по поводу результатов деятельности или перспектив компании. Конечно, инсайдеры могут продавать акции по разным причинам, в том числе и в целях ликвидности и диверсификации.
Иными словами, ежели некий Джон Смит накануне закупился тысячами акций своей компании, то значит, он верит в неё, почему бы и мне не затариться?
Часто встречающиеся формы отчёта:
- 8-К, 8-К/А Текущий отчёт
- 10-К Годовой отчет в соответствии с разделами 13 и 15 (d)
- 10-Q Ежеквартальный отчет в соответствии с разделом 13 или 15 (d)
- SC 13D, SC 13D/A Отчет о приобретении 5% и более от собственного капитала определенного класса ценных бумаг
- 425 Отчёт в связи со сделками по объединению бизнеса
- FWP Документ в свободной форме в соответствии с законом О ценных бумагах 163/433
Где найти эти формы?
Можно заглянуть на сайты или в разделы сайтов компаний-эмитентов акций под названием investor relations или посмотреть исчерпывающий список форм на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Подробный список всех документов, которые можно найти на этом сайте, скачивайте здесь (на англ.)