Одно точно: все три бизнеса процветают, несмотря на экономические последствия от коронавируса.
Если вы внимательно изучите список акций, которые удвоились в цене за последние несколько месяцев, вы обнаружите, что он изобилует спекулятивными вариантами, подпитываемыми краткосрочными драйверами роста. Но некоторые акции взмывают ввысь, потому что бизнес-тренды и долгосрочные перспективы оправдывают улучшение настроений инвесторов.
Действительно, бизнес Carvana (NYSE:CVNA), Digital Turbine (NASDAQ:APPS) и StoneCo (NASDAQ:STNE) сейчас очень хорошо развивается.
1. Carvana: увеличение стоимости акции на 160%
Компания Carvana нуждалась в стимуле для внедрения электронной торговли подержанными автомобилями, и она получила его при коронавирусе. Согласно опросу CarGurus, только 32% людей ранее считали, что покупка автомобиля онлайн - это хорошая идея. Из-за пандемии сейчас к ней восприимчив 61%. "Внезапно покупка автомобиля онлайн становится нормальной", - заявил генеральный директор Carvana во время звонка по поводу доходов во втором квартале.
Во втором квартале с апреля по конец июня Carvana росла на 13% в годовом исчислении, но продажи автомобилей выросли на 25%. Это несоответствие связано со снижением средней цены продажи одного автомобиля по сравнению с прошлым годом, так как коронавирус нарушил управление запасами. Компания временно прекратила покупку автомобилей у клиентов в течение квартала, так как оценивала влияние COVID-19 на свой бизнес.
Если бы у Carvana было больше товарных запасов, то, скорее всего, во 2 квартале она продала бы еще больше автомобилей - было бы больше вариантов, из которых можно было бы выбирать. Это краткосрочное ограничение для бизнеса вскоре будет устранено. Фактически, компания купила у клиентов столько автомобилей, сколько продала в июле.
За последние четыре квартала Carvana продала 204 000 автомобилей, но ее долгосрочная цель - более 2 миллионов в год. Так что возможностей для роста достаточно, и это кажется более достижимым сейчас с ускорением внедрения электронной торговли подержанными автомобилями.
Однако инвесторы, надеющиеся на прибыль, должны быть очень терпеливы. Чистой прибыли во 2 квартале составила отрицательную величину в 9,5%. Тем не менее, маржа улучшалась с каждым годом, и она должна восстановиться в конце 2020 года, когда запасы вернутся в нормальное состояние. Но даже устойчивый прогресс, скорее всего, означает, что до получения прибыли еще несколько лет.
2. Digital Turbine: увеличение стоимости акций на 370%
Если у компании есть приложение для смартфона, она, очевидно, хочет, чтобы его загрузили. Компания может рекламировать его, но нужна конкурентоспособность, и заработать на загрузке не так-то просто. Для этого и нужен Digital Turbine. Благодаря своему спектру услуг, она стремится добиться установки приложения на телефонах пользователей, а также помогает улучшить рекламу.
Digital Turbine неплохо справляется с этой задачей. В первом квартале финансового 2021 года программное обеспечение компании было загружено на 43 миллиона новых устройств, что составляет около 10% от общего количества скачиваний за все время существования компании. Зачем обычным людям загружать программное обеспечение на свои телефоны? Скорее всего, они даже не знают об этом. Компания Digital Turbine имеет партнерские отношения с производителями смартфонов и телекоммуникаций, и ее программное обеспечение часто встроено в операционную систему телефона.
В первом квартале выручка Digital Turbine выросла на 93% в годовом исчислении и достигла 59 миллионов долларов. Это привело к невероятному приросту запасов. Однако большая часть этого роста пришлась на приобретение компанией Mobile Posse. Без учета этого, доход вырос на менее впечатляющие 28%.
Тем не менее, Digital Turbine растет, приносит прибыль ($10 млн. в первом квартале) и торгуется с форвардным соотношением цена-качество, равным 9. Бизнес стабилен, так как его программное обеспечение является родным для операционных систем. Кроме того, компания распространяется на телевидение. Таким образом, она могла бы найти себя на большем количестве устройств в кратчайшие сроки, особенно учитывая существующие партнерские отношения.
3. StoneCo: увеличение стоимости на 97%
Бразилия - это рынок с перебоями в электронной торговле и электронных платежах, и StoneCo использует эту возможность. После первоначального замораживания усилий по расширению в преддверии экономического спада COVID-19, компания уже вернулась к росту. Второй квартал 2020 г. показал рост в большем количестве показателей, чем можно было бы описать здесь, но это видно из презентации отчета за 2 квартал, представленной руководством компании.
Только в июле общий объем онлайн-платежей (TPV) вырос на 764 % по сравнению с июлем прошлого года. Этому способствовали государственные стимулы. Но даже без стимулов объем онлайн платежей вырос на 94 %. Очевидно, что бразильская война за наличные деньги разгорается.
Также в пользу StoneCo то, что у них есть дисциплинированная управленческая команда, которая заинтересована как в росте доходов, так и в рентабельности. Даже с беспрецедентным вызовом COVID-19 компания заработала 282 млн. реалов в 2020 г., или около $50 млн. За это время она также получила положительный свободный денежный поток, хотя и с трудом.