👨🎓 Уверен, вы слышали о понятии "Усреднение"
Чаще всего этот метод применяется для того, чтобы снизить среднюю арифметическую цену приобретения при снижении котировок. В марте из-за корнокризиса произошёл обвал на фондовом рынке, и многие компании рухнули в цене.
На фоне этого многие инвесторы докупили акции - так сказать, взяли на просадке дешевеющие активы. Что теперь произошло, спустя 4 месяца- все восстановилось и даже увеличились в стоимости. Благодаря тем сделкам портфель акций с начала года показывает доходность более 20% годовых.
📈 Если тренд развернётся вверх, вы за счёт докупок на падении быстрее выйдите на прибыль. Но цена может и продолжить падать. И тогда ваши потери только возрастут, ведь в попытках усредниться вы взяли в портфель больше падающих бумаг, чем было изначально.
👨💻 Доля токсичного актива станет слишком большой, чтобы не нарушить правила риск-менеджмента. Самый известный на рынке пример массового усреднения, которое привело к убыткам тысячи инвесторов - акции General Electric, которые 20 лет назад стоили $58, а сейчас - около $6. Самая большая ошибка в таких случаях - пытаться приблизить точку безубыточности к текущей стоимости. Для этого придётся наращивать объём докупки на каждом следующем шаге.
🤓 Разумное решение - это соблюдать изначально принятую стратегию и не нарушать правила манименеджмента. Например, в моем портфеле есть правило: акции одной компании не должны превышать 5% от портфеля, в крайнем случае 10%. Это предельная величина, когда я начинаю бить себя по рукам, вспоминая уроки за которые прилично в свое время заплатил рынку.
А как вы относитесь к усреднению?