Всем привет, дорогие читатели! С вами Глеб Задоя. Сегодня мы поговорим с вами о кризисе 2008 года. Дело в том, что в 2020 году финансовые рынки довольно стремительно снижаются из-за эпидемии коронавируса. Многие уже начали поговаривать о том, что текущая коррекция может вполне перерасти в полноценный финансовый кризис, а в последующем в международный экономический кризис. Конечно, каждый задается вопросами – как заработать, как вести себя в такой ситуации? Многие пытаются проводить параллели с прошедшим кризисом 2008 года. Нужно сказать, что причины кризиса 2008 и причины кризиса 2020, если он все-таки случится, довольно отличаются. Но тем не менее, что было в 2008 и почему рынки упали тогда, именно об этом мы с вами поговорим!
В начале 2000-ых, вообще в целом, мировая экономика достаточно активно развивалась, цены на сырьевые товары стремительно росли. Вспомните какие цены были на нефть, как росла российская экономика и вместе с ней мировая.
Росла и американская экономика. Одним из главных драйверов роста американской экономики в начале нулевых годов был строительный сектор. Строительные компании активно строили как жилую, так и коммерческую недвижимость. В этот период многие американцы обзавелись собственным жильём. Активно рос ипотечный рынок, то есть была возможность покупать квартиры по приемлемым ставкам в ипотеку. Именно оттуда зародился экономический кризис 2008 года.
Как обстояли дела строительном ипотечном рынке в США? Как там все было устроено?
В начале нулевых годов процентные ставки федеральной резервной системы были очень низкие, а это значит, что ипотеку можно было взять под очень низкий процент. В этот период многие благонадёжные заёмщики воспользовались этой ситуацией, соответственно активно покупали жильё для личных целей. В какой-то момент американский ипотечный рынок уже насытился благонадёжными заёмщиками, и американские банки начали не так тщательно отбирать тех людей, которым стоит давать ипотеку и которым не стоит. Соответственно начали выдавать ипотеку чуть ли не всем подряд. В том числе, есть зафиксированные факты, когда ипотеку выдавали бездомным, безработным и даже был зафиксирован случай, когда ипотеку дали семилетнему ребенку (!). Так как процентные ставки были крайне низкими, то ипотеку позволить себе могли реально многие люди.
Мы с вами привыкли, что ипотека выдается таким образом: когда мы берем ипотеку, у нас изначально платежи по ипотеке включают в себя и выплаты процентов по ипотечному кредиту, и выплату основного долга. В США в тот период активно развивалась история, когда ипотечным заёмщикам не надо было платить основной долг в первые несколько лет, то есть они сначала платили только проценты. Допустим, платеж по ипотечному кредиту у какого-нибудь американского безработного составляет 200$/месяц. У него при этом пособие по безработице, может быть 1000$/месяц. Формально, с точки зрения доходов, расходов он может позволить себе эту ипотеку. Процентные ставки низкие, по основному долгу ничего гасить не надо, плати только проценты и вот твои квадратные метры. Но в какой-то момент процентные ставки в США начали расти. Ипотека начала дорожать. В Америке еще была распространена такая история, когда процентная ставка была не фиксированная, а плавующая. По мере роста процентных ставок в экономике, начали расти и процентные ставки по ипотеке.
Окей, не так все страшно. Был платеж 200$, стал 300$. Все равно американские безработные зарабатывают на пособиях по безработице ту же самую 1000$ и по-прежнему могут обслуживать свой долг. Но проходил льготный период, когда ты платишь только проценты, наступает период, когда нужно платить уже не только проценты, но и часть основного долга. И вот в этот момент ипотечные платежи очень резко возросли у многих заёмщиков. Соответственно, ты платил 200-300$, вдруг начинаешь платить 2000-3000$. Чисто физически, неблагонадёжные заёмщики уже не могли обслуживать ипотечные кредиты. Они начали приходить в банки и собственно отдавать ключи от своего жилья. Сначала пришел один такой безработный, затем два, а далее по нарастающей, и 20 тысяч. Домов у банков образовалось достаточно большое количество. Банки начали спешно распродавать эти дома. Цены на недвижимость начали падать. Ситуация на рынке недвижимости попала в очень патовую ситуацию, когда с одной стороны, у нас есть огромное количество заёмщиков, у которых резко возросла долговая нагрузка, а с другой стороны, рынок недвижимости падает и выдавать новые кредиты нет совершенно никакого смысла. Их особо то никто не берет, потому что никто не торопится влезать в дорогие кредиты, в то время, когда падают цены на квадратные метры. Одно дело - покупать квартиру тогда, когда цены на недвижимость растут. Совершенно другое дело - когда цены на недвижимость падают.
Казалось бы, причем здесь финансовые рынки? Ну окей, упали цены на рынке недвижимости, ну какое-то количество американских безработных лишились своего жилья, которое не могли себе позволить. А финансовые рынки здесь вот причем: любой банк, когда выдает достаточно большое количество ипотечных кредитов, старается свой ипотечный портфель упаковать в финансовый инструмент, так называемый дериватив, который в дальнейшем он хочет продать более крупному инвестору, более крупному банку, продать его на биржевом рынке. Что делали банки, американские в частности? Они брали свой ипотечный портфель, который состоял как из хороших кредитов, так и из плохих. Упаковывали все это в единый продукт, единый дериватив и пытались реализовать на рынке. Рейтинговое агентство, оценив ситуацию на рынке, посмотрев на структуру портфеля, посмотрев как все развивается, конечно же делало рейтинг для этих бумаг. При этом была распространена история о том, когда члены совета директоров банка были членами совета директоров рейтингового агентства. Договориться никакой проблемы не было, чтобы получить нужный рейтинг. А дальше получалось, что у нас есть меганадёжные, по мнению рейтингового агентства, финансовые инструменты, в которые, честно говоря, запихано всё подряд. Всё распродавалось, как горячие пирожки на рынке доверчивым инвесторам, которые конечно же хотели заработать на буме на американском рынке недвижимости.
После того, как американские безработные начали приходить в банки, давать ключи от своих домов, оказалось, что банки не могут обслуживать финансовые инструменты и не могут выплачивать по ним проценты своим новым инвесторам. Постепенно начали хлопаться банки, страховые компании, под удар попали и крупнейшие государственные ипотечные компании США. Все это вызвало волну падения на американском рынке. А падение на американском рынке затронуло абсолютно весь рынок потому, что в эти финансовые инструменты, созданные на основе ипотечных портфелей американских банков, инвестировали деньги буквально со всего мира. В том числе и РФ потеряла миллионы долларов.
Такова была причина американского кризиса. Это бум на рынке недвижимости, это необдуманные ипотечные сделки и финансовые инструменты, которые надували этим бестолковым ипотечным портфелем. Сегодня мы наблюдаем ситуацию, когда причины сегодняшнего возможного экономического кризиса несколько другие. Но зная опыт предыдущего кризиса, и зная, что происходило с финансовыми инструментами, можно делать выводы и совершать правильные действия.
Вы впервые на нашем канале? Вам несказанно повезло, ведь вас ждут авторские статьи на будоражащие темы финансов, экономики, бизнеса! Подписывайтесь на канал и не пропустите ни одной новости! Ставьте лайки, пишите своё мнение и заходите в наши социальные сети!
Каждый месяц мы рассказываем о ситуации с российским рублем, так что подписывайтесь, чтобы быть в курсе самых свежих новостей.
Не пропустите новые публикации на канале! А также читайте уникальные материалы на Телеграмм Канале