Ожидается, что в начале 2019 года для акций банков Уолл-стрит будет удачный год, поскольку процентным ставкам суждено было подняться выше. Вместо этого ставки упали, а финансовые показатели, тем не менее, выросли. В 2020 году эта логика больше не повторится. Было сочтено, что Федеральная резервная система вряд ли снова снизит ставки в ближайшее время в начале года; вместо этого ставки резко упали, когда разразилась пандемия, особенно сильно ударив по финансам. Пришло время изучить, как обстоят дела до сих пор, выбранные US News в финансовом секторе, в том числе лучшие банковские акции для покупки на 2020 год . Хорошие новости: На момент написания этой статьи, портфель этих выборов были превосходя Vanguard Financials ETF (тикер: VFH). Плохая новость: VFH упал почти на 21% с начала года, поэтому даже небольшого убытка - средний пик снизился на 2,9% - было достаточно, чтобы превзойти его.
1. Китайское страхование жизни ( LFC )
China Life Insurance - вторая по величине страховая компания в мире. LFC имеет непосредственный доступ к одной из самых желанных демографических групп в мире - растущему среднему классу Китая, и рост доходов - не единственная бычья макроэкономическая тенденция для компании. По данным Всемирного банка, ожидаемая продолжительность жизни в Китае увеличилась с 70,4 лет в 1996 году до 76,5 лет в 2017 году. Как страховщику жизни всегда приятно, когда вы продаете страховку все более здоровому населению. LFC - хороший способ добавить географическое разнообразие в ваш портфель: в июле Китай пересмотрел правила, чтобы позволить страховщикам больше инвестировать в фондовый рынок, что позволило LFC лучше использовать получаемые премии. В первые семь месяцев 2020 года компания прибыль немного выросла - примерно на 35 миллионов долларов - по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Рыночная капитализация: $ 149 млрд.
Доходность с начала года: -8%.
2. Universal Insurance Holdings ( UVE )
Universal Insurance Holdings, казалось, была нацелена на то, чтобы превзойти в 2020 году, попав в список лучших финансовых акций для покупки на основе привлекательных фундаментальных показателей, устойчивых дивидендов и сильного баланса. К сожалению, компания по страхованию имущества с малой капитализацией понесла - справедливо или несправедливо - больше, чем большинство финансовых компаний. Действительно, резкое падение процентных ставок - плохая новость для всей страховой отрасли, поскольку для получения прибыли страховщики полагаются не только на опыт андеррайтинга, но и на процентный доход от своих инвестиций. В прошлом квартале выручка UVE выросла на 8,1% вслед за более высокими ценами на премию, но потеряла 50% прибыли на акцию из-за «погодных явлений, которые во втором квартале исторически были выше среднего».
Рыночная капитализация: $ 607 млн
Доходность с начала года: -30,1%.
3. Berkshire Hathaway ( BRK.B , BRK.A )
Berkshire Hathaway практически не желает ограничиваться тем или иным сектором. На самом деле это холдинговая компания, которой управляет сам «Оракул из Омахи» Уоррен Баффет.. Тем не менее, Berkshire - это больше финансовая компания, чем что-либо другое: Berkshire стала мощным центром в значительной степени благодаря страхованию, получению премий и их реинвестированию в недооцененные ценные бумаги. Этот метод был чрезвычайно успешным с течением времени: первые акционеры Berkshire получали совокупную годовую прибыль около 20% с тех пор, как Баффет пришел к нам около 50 лет назад. К сожалению, вы не можете выиграть их все, и инвестиции Berkshire, особенно в авиационную отрасль, оказались неудачными, поскольку экономический спад подорвал путешествия. Berkshire ликвидировала свои активы авиакомпаний и, несмотря на потерю более 50 миллиардов долларов на акциях в первом квартале, выручила 34,5 миллиарда долларов, когда они восстановились во втором квартале. У Berkshire есть наличные на сумму более 146 миллиардов долларов, поскольку Баффет ждет следующей большой возможности.
Рыночная капитализация: $ 495,8 млрд. Доходность с
начала года: -8,4%.
4. JPMorgan Chase & Co. ( JPM )
Как крупнейший банк США, это не первое родео JPMorgan в списке 10 лучших банковских акций для покупки в US News. JPM вошел в список на 2019 год, заработав свое место, поскольку акции мегабанка подскочили на 47%. Вместе с Баффетом генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон- еще одна живая легенда Уолл-стрит, единственный оставшийся глава крупного банка, который провел свою компанию через финансовый кризис. В условиях очередного макроэкономического кризиса акции JPM не повторит феноменальную доходность 2019 года в этом году. Банк выделил 6,8 млрд долларов в первом квартале и 8,9 млрд долларов во втором квартале на подготовку к растущим дефолтам заемщиков и другим убыткам, связанным с пандемией. Тем не менее, хорошо это или плохо, JPMorgan слишком велик, чтобы потерпеть неудачу - и он регулярно проходит обязательные стресс-тесты, которые доказывают, что банк останется устойчивым даже в самые тяжелые кризисы.
Рыночная капитализация: $ 296,7 млрд
. Доходность с начала года: -28,3%.
5. NMI Holdings ( NMIH )
Компания NMI Holdings, материнская компания National Mortgage Insurance Corp., которая, несомненно, оказалась наиболее пострадавшей в списке крупнейших финансовых компаний в этом году, оказалась очень плохим выбором на 2020 год. В начале года у акций было довольно много акций. для них: невероятная динамика, соотношение цены и прибыли, равное 6, и оптимистичные ожидания роста доходов и прибыли на 24% за год. Но с миллионами новых безработных американцев с февраля продажа ипотечного страхования, которое окупается в случае дефолта заемщиков с низким первоначальным взносом, просто плохой бизнес. Профиль риска NMIH теперь кажется слишком высоким для большинства инвесторов, поскольку экономическая неопределенность продолжает расти. С другой стороны, Moody's по-прежнему оценивает долг компании как инвестиционный, а Citigroup ( C) недавно инициировал размещение акций с рейтингом «покупать» и целевой ценой в 24 доллара.
Рыночная капитализация: 1,36 млрд долларов с
начала года, доходность -51,5%.
6. Goldman Sachs Group ( GS )
Еще один постоянный участник списка лучших банковских акций для покупки - Goldman Sachs, который заработал свою позицию в 2019 году, когда акции инвестиционного банка выросли на 36%. Хотя акции GS почти наверняка принесут менее впечатляющую прибыль в этом году, знаменитый инвестиционный банк гораздо лучше подходит, чем средний финансовый фонд, чтобы выдержать неспокойную экономическую среду; результаты инвестиционно-банковской деятельности во втором квартале подскочили на 36%, так как выручка от андеррайтинга акций и кредитов резко возросла. Торговое подразделение Goldman было еще более впечатляющим, увеличившись на 93% в годовом исчислении до 7,18 миллиарда долларов, поскольку спрос на процентные продукты и деривативы резко вырос. Судебный ущерб в размере 2 млрд долларов из-за скандала с 1MDBзаставила Goldman пересмотреть свою квартальную прибыль в размере 2,4 млрд долларов до 373 млн долларов. К счастью, это должны быть разовые затраты. Соотношение цены и баланса Goldman, равное 0,92, намного ниже, чем обычно; среднее пятилетнее значение P / B составляет 1,03.
Рыночная капитализация: 69,7 млрд долларов США
. Доходность с начала года: -10,9%.
7. Квадрат ( SQ )
Следующее финансовое имя в 2020 году - Square, компания цифровых платежей, основанная и управляемая генеральным директором Twitter ( TWTR ) Джеком Дорси. Единственная компания в этом списке, которая не была прибыльной в начале года, SQ должна в этом году стабильно расти в убытке. По иронии судьбы, несмотря на низкую прибыльность, SQ легко стала крупнейшим победителем с начала года до настоящего времени в списке лучших банковских акций, поскольку компания, занимающаяся продажами и бесконтактными платежами, видит все большее распространение в постпандемическом мире. Square также владеет сервисом одноранговых платежей Cash App, который функционирует как конкурент Venmo, позволяя пользователям легко отправлять деньги друг другу удаленно. Выручка выросла на 64% в прошлом квартале, и аналитики прогнозируют взрыв прибыльности в ближайшие годы.
Рыночная капитализация: 68,8 млрд долларов.
Доходность с начала года: + 148%.
8. American Express ( AXP )
Гигант кредитных карт American Express - последняя из лучших банковских акций для покупки на 2020 год, которая также была выбрана в 2019 году. Инвесторы, такие как Баффет, который через Berkshire Hathaway владеет почти 19% American Express, видят ценность в владении проверенными именами в долгосрочной перспективе.. Потребитель в США был довольно сильным в начале 2020 года, так как уровень безработицы колебался около 3,6%. Но вспышка уже утроила эту цифру, поэтому цена акций AXP сильно пострадала, поскольку инвесторы скорректировали ожидания. Сейчас, торгуя примерно с 15-кратной форвардной прибылью и выплачивая дивиденды 1,8%, AXP кажется даже более привлекательной, чем в начале года; в долгосрочной перспективе он никуда не денется. Компания также недавно купила компанию по онлайн-кредитованию Kabbage, которая теперь занимается обслуживанием ссуд Программы защиты зарплаты Администрации малого бизнеса, а также ссуд для малого бизнеса, секьюритизированных Кэббиджем.
Рыночная капитализация: 77,4 млрд долларов,
доходность с начала года: -21,7%.
9. James River Group Holdings ( JRVR )
Последним и одним из наименьших по рыночной капитализации является James River Group Holdings, холдинговая компания, предлагающая специализированное страхование и перестрахование через свои дочерние компании. В октябре прошлого года JRVR объявила о досрочном расторжении контрактов с Rasier, дочерней компанией Uber ( UBER). Акции упали на 22%, так как Rasier был крупнейшим клиентом JRVR. Тем не менее, бизнес просто не был благоприятным для JRVR, поэтому этот шаг был действительно разумным, особенно в долгосрочной перспективе. Даже после вспышки эпидемии аналитики по-прежнему ожидают, что прибыль вырастет на 44% в 2020 году. Эта скрытая жемчужина все больше привлекает внимание инвесторов в этом году, и после только Square JRVR занимает второе место в этом списке. Предприимчивые инвесторы могут по-прежнему рассматривать JRVR, где цены на продление основного и избыточного бизнеса выросли на рекордные 20% во втором квартале.
Рыночная капитализация: 1,48 млрд долларов США.
Доходность с начала года: + 19,1%.
Лучшие акции банков для покупки на 2020 год.
Китайское страхование жизни ( LFC )
- Universal Insurance Holdings ( UVE )
- Berkshire Hathaway ( BRK.B , BRK.A )
- JPMorgan Chase & Co. ( JPM )
- NMI Holdings ( NMIH )
- Goldman Sachs Group ( GS )
- Квадрат ( SQ )
- American Express ( AXP )
- James River Group Holdings ( JRVR )
