Сейчас много говорят о Белоруссии и я туда же, но еще я про страх и жадность – главные противоборствующие силы любого инвестора.
Облигации Белоруссии в последнее время сильно упали и их цена составляет от 95-98% , доходность выше 10%, пришла жадность! По сравнению с доходностью в России цифра завидная.
Но страх не дремлет и бубнит про риски.
В Белоруссии развиты энергетика, машиностроение, сельское хозяйство, химическая и лесная промышленность, строительство. В последние годы развитие получили транспорт и сектор ИТ. Население – 9,48 млн. чел.
ВВП на март 2020 года -0,3% динамика отрицательная. Для сравнения падение ВВП в США -32,9%. В России темп роста пока положительный 0,3%
Уровень безработицы 0,2% тут динамика положительная. Показатель падал все последние годы. Уровень безработицы в США 10,2% на июль. Уровень безработицы в России 6,3%
Государственный дол 26,5 самый низкий за всю историю. Гос долг США 107, в России 12,2.
Смотрим, что с рейтингами. В мае Fitch подтвердило рейтинг Белоруссии на уровне В с прогнозом стабильный. У США рейтинг ААА, у России ВВВ.
Смотрим, что с рейтингами. В мае Fitch подтвердило рейтинг Белоруссии на уровне В с прогнозом стабильный. При это в пресс релизе отмечено: улучшенная макроэкономическая стабильность, высокий уровень доходов на душу населения, взвешенная бюджетная политика и безупречная историю погашения долга. При этом отмечены слабые перспективы роста экономики, высокая подверженность гос. долга валютным рискам, невысокие золотовалютные резервы, уязвимость банковского сектора.
В августе отечественное агентство АКРА в начале августа 2020 года подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг на уровне "B+"; краткосрочный кредитный рейтинг на уровне "B". Статус "рейтинг на пересмотре - негативный" предполагает возможное, но не обязательное понижение рейтинга на горизонте 90 дней.
Если расшифровывать рейтинг B, то это «наличие значительных кредитных рисков, хотя в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств». Аналогичный рейтинг для сравнения у Боливии, Анголы, Эфиопии, Ирака и Ирана.
По моим прикидкам, по текущим стоимости и доходности, премия за риск по коротким облигациям в районе 5% По среднесрочным – 4,5%.
Мы не забываем о высоком политическом риске и неопределенности. Варианта развития 3:
1. Президент остался и все как и было. Тогда облигации вернуться к цене выше номинала.
2. Президент договорился о каких-то промежуточных вариантах с митингующими. С учетом хорошей истории выплаты долгов скорее всего облигации пойдут по варианту 1
3. Смена власти. Тут хаос, падение котировок и если экономика не выдержит вероятность дефолта. Но и вероятность принятия обязательств.
Мое мнение вложение сюда – это спекуляция и адреналин, за который можно получить повышенную на 5% доходность, в сравнении с консервативными облигациями.
Не забываем ставить лайк, я старалась!
Лично я прикупила себе где-то 3% от портфеля в спекулятивную часть, если что не страшно, а если выгорит приятно.
Какая стратегия у вас?
Не является индивидуальной инвест рекомендаций.