Прочитал недавно забавный пост в Дзене. Финансовый консультант Владимир Савенок утверждает, что покупая акции, по которым платят высокие дивиденды, инвестор теряет 10% в год. И что в своем портфеле он долю таких акций сократил.
Я как инвестор консервативный сначала поразился, насколько велики потери. Но потом успокоился и решил, как всегда, посчитать.
Сначала немного матчасти, знающие могут пропустить.
Матчасть
Дивиденды - часть прибыли, которую компании платят акционерам. Дивиденды - это право компании, а не обязанность. В плохой год компания может денег и не заплатить.
Дивидендная стратегия - это когда ты собрал портфель акций, по которым платятся щедрые и регулярные дивиденды. Сидишь в них, и время от времени получаешь свою часть прибыли. Все.
Эта стратегия - популярная штука среди спокойных консервативных инвесторов сразу по нескольким причинам.
1) Она не требует большого напряжения.
2) Меньше сделок - меньше комиссия брокеру.
3) Дивиденды можно тратить на текущие потребности, а можно вкладывать в те же акции, чтобы в следующий раз получить еще больше дивидендов (реинвестировать).
Теперь вернемся к нашей теме. Итак, что же сделал Владимир?
Стартапы против старперов
Он выбрал простой способ доказать свой тезис. Сравнил динамику акций двух биржевых фондов (ETF). Один привязан к индексу FTSE High Dividend Yield Index (крупные международные компании, которые платят высокие дивиденды), другой - к индексу S&P500, в который входят все крупные мировые компании, не важно, платят они акционерам или нет. Дивидендный ETF принес акционерам среднюю годовую доходность 6,8% в долларах за последние 5 лет. А S&P500 - 10,8%. Разница, как говорится, на лице.
Вывод? Если до пенсии вам далеко и дивиденды вам не нужны прямо сейчас, бросьте вы эти бумаги и покупайте себе нормальные Amazon и Apple.
Но есть две вещи, которые Владимир, кажется, упустил.
Есть нюанс. Даже два
1) Он приводит пример из международной практики. В России дело вполне может обстоять иначе.
2) Окей, я пока не пенсионер и дивиденды прямо сейчас мне не нужны. Но что если я не побегу тратить их на отдых за границей, а просто реинвестирую в те же акции?
В общем, я решил посчитать, как дело с этим обстоит у нас в России.
Как мы считали
Какие бумаги брать в расчет - вопрос творческий. Для простоты я взял восемь акций, которые аналитики БКС включили в список бумаг с самыми стабильными дивидендными выплатами.
Исключил из портфеля только компании “Диод” и "Юнипро", дивиденды по которым платятся недостаточно долго, чтобы говорить о стабильности.
Ребята сразу оговорились, что это могут быть бумаги не самые доходные, главное, чтобы регулярно. Меня как вчерашнего вкладчика это, допустим, устраивает. Я не хочу следить за брокерским счетом, а хочу быть уверенным, что скорее всего в следующем году у меня будет доход не меньше, чем в прошлом.
Вот список, если кому интересно (ап - привилегированные акции, ао - обыкновенные): Башнефть ап, Возрождение ап, Казаньоргсинтез ап, ЛСР ао, МТС ао, Ростелеком ап, Сургутнефтегаз ао.
Для начала я взял стоимость каждой акции на 1 января 2020 года и сравнил с 1 января 2015-го. И вот сюрприз номер один. В среднем портфель этих акций за 5 лет вырос на 139%. Индекс Мосбиржи за тот же период - на 119%. Хо-хо, акции со стабильными дивидендами (по версии БКС) обогнали индекс Мосбиржи!
Но не забываем про дивиденды. Допустим, мы вложили в каждую акцию по 100 тыс. рублей и каждый раз на дивиденды по этой акции покупали новые акции.
Сюрприз номер два. Вложив в 2015 году 700 тыс. рублей, 1 августа 2020-м получаем портфель стоимостью 2 018 116 рубля. Рост на 188% за пять лет. Бинго!
Владислав КОВАЛЕНКО
Banki.ru