С целью увеличения своего дохода человек занимается инвестициями. Целью инвестиций может быть прибыль, иногда защита сбережений. Но любые инвестиции сопряжены с некоторыми рисками, характерными для этого вида деятельности. Изучая финансовое положение компаний, акции которых являются потенциальным объектом для инвестиций, можно избежать или сократить количество рисков, связанных с инвестициями. Необязательно иметь специальные знания, чтобы понять в общих цифрах финансового отчета компании ее реальное положение. Настоящая ценность финансового отчета представляет собой информацию, которая позволяет сделать на ее основании реалистичный прогноз о будущей рентабельности компании, о будущих дивидендах и свободной денежной наличности. Основные показатели и параметры, на которые следует обратить внимание в первую очередь, приведены ниже.
Структура капитала фирмы
Важной информацией является отношение между долговыми обязательствами и собственными средствами, используемыми для финансирования текущей операционной деятельности компании. Рыночная стоимость компании определяется структурой финансовых обязательств. Например, для расширения производства использовались заемные денежные средства, что привело к росту долговых обязательств компании, но после запуска дополнительных мощностей из полученной дополнительной прибыли погашаются кредиты и возвращаются заемные средства. Это приводит к сокращению долговых обязательств компании и к повышению ее финансовой устойчивости.
В бухгалтерском балансе отражена структура капитала компании. Посчитав отношение суммарных долговых обязательств компании к суммарной текущей стоимости, можно получить примерное представление об инвестиционном риске этой компании. Высокая доля кредитов и долговых обязательств в финансовой структуре компании ухудшают ее инвестиционную привлекательность, поскольку в случае банкротства в первую очередь удовлетворяются долговые требования.
Ликвидность компании
Важным показателем устойчивости предприятия является показатель ликвидности. Если актив можно быстро продать без существенной потери от его рыночной стоимости, то такой актив принято считать ликвидным. Отношение всех текущих активов компании к задолженности компании показывает возможность компании расплачиваться по долгам и называется ликвидностью компании. Чем выше ликвидность компании, тем привлекательнее для инвестиций ее акции.
При отсутствии кризисных явлений в экономике коэффициент ликвидности может быть равен 1 или приближаться к этому значению, в случае же проявления кризисных признаков в экономике эта цифра в компании не должна превышать значение 0,5. В этом случае компании удастся сохранить положительный баланс и не истощит ее финансовые возможности.
Метод сравнения с другими предприятиями по отрасли
Коэффициенты финансового положения компании дают общую приблизительную оценку состояния финансов. Но для более полного представления неплохо провести сравнение между финансовым состоянием интересующей компании и финансами других компаний из этой отрасли. Тогда можно говорить о более полной оценке финансового здоровья изучаемой компании. Для сравнения существуют усредненные показатели в том или ином секторе экономики. Все компании должны стремиться к среднему показателю. Так, существует немало предприятий внешне благополучных, активно развивающихся, даже процветающих, но их показатели ниже средних по отрасли. Это может говорить, что эти предприятия находятся под воздействием каких–то внешних факторов, может быть, не всегда благоприятных.
Слишком сильное отклонение показателей работы компании от средне отраслевых свидетельствует о неблагополучии в ее финансовом здоровье и должно настораживать. Выбирая объект для инвестиций, необходимо постараться более полно изучить его финансовое состояние и перспективы развития.
