На рынке неизменно одно - большинство теряет там деньги.
Торговля профессиональных участников рынка всегда идёт против конкретных скоплений открытых рыночных ордеров - позиций большинства.
Боковик, флет, трейдинг рейнж, диапазон. Всё это наименования одного и того же явления, когда цена, по сути, не имеет определённого вектора. Если взять любой таймфрейм, то на данное состояние рынок тратит в целом около 75% времени. Я утверждаю, что крупные участники торгов в диапазоне рынка накапливают и распределяют свои громадные позиции, подготавливая его к рывку. Почему это так? Попробуем разобраться.
Для начала, постулируем наличие на рынке консолидированного крупного игрока и толпы. Крупный игрок, назовём его маркетмейкер (сокращённо ММ), всегда прав. Ну, почти всегда. Он использует новостной фактор, а так же, страх и жадность других участников рынка, чтобы отобрать деньги у большинства. Позиции ММ имеют огромные размеры. Из-за того, что позиции его огромны, он не в состоянии быстро набрать или сбросить торгуемый актив. Так как его покупки или продажи большого объёма незамедлительно приведут к движению цены, создавая или повышенный спрос или, наоборот, избыточное предложение. Это хорошо иллюстрирует левая часть картинки. Цена движется вверх, ММ продолжает выкупать актив у тех, кто желает его продать (медведи по рынку), что вызывает ещё больший рост цены. В результате, мы видим, что средневзвешенная цена покупки актива увеличивается, делая покупки всё более невыгодными покупателю. Это не логичное поведение.
Что было бы более разумным для покупателя? Накапливать или распределять позицию внутри некой ограниченной области. Это мы видим в правой части рисунка. Цена колеблется в диапазоне вверх и вниз, ММ покупает, а средневзвешенная цена актива при этом не изменяется.
Толпа, не видя чёткого вектора, торгует разнонаправленно. Цена идёт вверх, и они начинают покупать, в результате чего котировки разворачиваются вниз. Тогда трейдеры сбрасывают лонговые позиции и следуют за ценой снова. Такая болтанка может продолжаться долго.
Перед нами на следующем рисунке торговый диапазон, в котором цена колебалась между достаточно определёнными границами месяц. Такие боковики способен создавать и поддерживать в существующих пределах только ММ. В них происходит одно из двух действий – накопление актива или его распределение в очень крупном масштабе, который мы со своей колокольни с трудом способны оценить. Пока идёт затяжной боковик, нельзя с определённостью сказать, какой именно процесс происходит внутри. Для нас это своеобразный чёрный ящик. Но что мы можем знать совершенно точно, из него обязательно будет выход, вверх или вниз. Когда накопление позиции ММ закончится, и баланс спроса и предложения окажется глобально смещён.
Пограничный закон боковика. Он всегда имеет склонность к расширению
Границы боковика не статичны. Он всегда склонен к расширению. Когда цена подходит к рубежам, они являются сильными уровнями, и вероятность возвращения обратно всегда намного превышает вероятность пробоя. Этот закон любого боковика следует запомнить. Существуют определённые признаки, по которым можно судить, что баланс уже сместился, но сейчас о том, как торгует в любом боковике толпа. Это понадобится для того, чтобы сформировать свою собственную стратегию поведения в данной рыночной фазе.
Временной закон боковика. Чем дольше он существует, тем более сильные уровни представляют его границы. Соответственно, чем он более "старый", тем выше вероятность отбоя от нижней и верхней его границ при подходе к ним цены.
Итак, когда цена во флете идёт вверх – толпа в основном, покупает, идёт вниз – продаёт. Таким образом, в верхней части боковика преобладают лонговые позиции толпы, в нижней части – шортовые (см. следующую схему).
Не трудно догадаться, что по тому, в какой части устоявшегося боковика в данный момент находится цена, можно судить, кто на данный момент заблокирован в убыточных позициях, быки или медведи. Если цена подошла к нижней границе флета, это значит, что продавцы, то есть те, кто ранее вблизи этой границы продавал, либо уже отстоплены, либо пересидели свои убытки и вышли в ноль. Трейдеры, купившие по верхам, либо готовятся в данный момент стопиться, либо будут пытаться теперь пересидеть убытки. Если всё ещё сложно понять суть происходящего процесса, проиллюстрирую состояния рынка во флете следующим рисунком, а потом у меня будет для вас интересный вопрос, по ответу на который вы сможете сами оценить, насколько всё сказанное удалось усвоить.
Естественно, что покупки и продажи распределяются по всему диапазону, хотя и не равномерно. Но вот почему категорически не советую лезть в рынок, когда актив торгуется близко к середине. Медианная линия боковика – линия баланса. Это когда состояние рынка «без вектора» достигает своей максимально возможной величины. Вверху заблокированы покупатели, внизу продавцы, количество тех и других приблизительно одинаково. Рынок застыл в фазе наибольшей неопределённости, когда к сдвигу баланса может привести любая незначительная новость. Всё что угодно, способное подсказать толпе направление открытия позиций, для того, чтобы наступил хоть какой-то перевес, и цена пошла в сторону, противоположную максимальному числу открытых позиций. Но на всём протяжении флета, в любой его части, большинство трейдеров не имеет чёткого представления, куда вставать. Этот момент здесь ключевой. Из него проистекает ещё один закон боковика.
Внутри боковика не существует сильных поддержек и сопротивлений, кроме его границ.
А теперь, если всё понятно, обещанный вопрос: почему в любом боковике вероятность отбоя от границ всегда выше вероятности пробоя и выхода из него? Здесь и в предыдущих публикациях содержится исчерпывающая информация, позволяющая ответить верно.
Спасибо за то, что прочитали. Если понравилось, посмотрите и другие мои публикации на тему торговли и технического анализа. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить. Скоро на канале будут выходить обзоры рынка по авторской методике краткосрочной торговли, основанной на теории торговли против толпы. Если же вы являетесь сторонником более долгосрочного подхода к трейдингу, в одной из публикаций есть информация о том, как анализировать рынок по биржевым циклам согласно методу Д. Хёрста. Всего Вам доброго. Здоровья, профитов и радости от торговли!