В российской около инвестиционной сфере почему то сложилось устойчивое мнение, что облигации самый надежный, консервативный инструмент. Причем данное мнение поддерживают не только блогеры, среди которых мало настоящих финансовых экспертов, но и сами брокеры.
Вот так например выглядят первые темы из теории, что предлагается изучить в школе инвесторов ВТБ.
Если вы настраиваете Робота-советника то самый консервативный портфель будет портфель состоящий на 100% из облигаций. А самый рисковый - 100% из акций.
На сомом деле в этом есть зерно истины. "В сказке ложь, но в ней намек". А что на самом деле ответить новичку который спрашивает, а действительно ли он получит налоговый вычет 52000руб если начнет инвестировать ? Конечно ему подскажут, что для этого надо завести на Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС) 400 000 руб. Надо иметь официальный налогооблагаемый доход не менее тех же четырехсот тысяч, что бы было с чего брать вычет. И когда чел спрашивает, а что деньги могут просто лежать на счету, то ему советуют, и совершенно правильно, купить хотя бы ОФЗ (облигации федерального займа), чтобы деньги были не у брокера, они там ничем не застрахованы в отличии от вклада, а в облигациях и приносили хоть какой то доход.
Но это становится, мягко говоря не правильным советом, если новичок на все деньги покупает облигации какой нибудь малоизвестной фирмы "рога и копыта" (при этом портфель у него будет на 100% консервативным !!! ) с обещанием купонного дохода выше 10% и при этом думает, что деньги у него "как на вкладе", но под более высоким процентом. Я сам новичок в инвестировании и для меня является загадкой кто же такие облигации покупает?
ОФЗ, по моему мнению, то же не панацея. Дело в том, что с нового 2021 года доход по всем облигациям будет облагаться налогом 13%. Учитывая, что по ОФЗ купонный доход не выше 5% то связываться с покупкой ОФЗ имеет смысл только ради налогового вычета. То есть ОФЗ классная вещь что бы сохранить деньги, но не приумножить. Дефолт по ОФЗ может наступить только с дефолтом государства, но тогда и вклады вряд ли к вам вернутся, так что ОФЗ можно считать в какой то мере застрахованным вкладом, причем сумма вклада ограничена только объемом выпуска ОФЗ.
Есть еще одна аббревиатура значение которой необходимо знать начинающему инвестору в облигации - НКД, что расшифровывается как накопленный купонный доход. Дело в том что купон по облигациям начисляется несколько по другому чем дивиденд по акциям. По акциям мы не знаем какой будет выплачен дивидент, это определяет руководство компании. Мы можем делать предположения основываясь на истории выплат и политики/стратегии компании, но только предположения. С облигациями не так. Купонный доход начинает вам начисляться с первого дня покупки облигации. Например, облигация стоит 1000руб. 10% купон, который выплачивается два раза в год по 50 руб. Соответственно на следующий день после покупки вы обнаружите, что к стоимости облигации суммируется 27 копеек, и так каждый день. Если вы соберетесь продать облигацию, то покупатель выплатит вам не только стоимость облигации, но и НКД. То есть купонный доход вы в любом случае получите!
Но, есть нюанс. Купонный доход выплачивается на выбранный вами счет. Это может быть ИИС, а может быть счет дебетовой карты. У меня например выплачивается на карту. А НКД всегда возвращается на ИИС.
Как раз из-за того, что есть такой механизм как НКД, облигации практически не проседают в цене при выплате купона. Цена облигации дается в процентах к номиналу. Например, купон будет выплачен 5.12.2020. Накануне облигация стоит 1100руб. цена в процентах 100%, вы купили облигацию и 5.12.2020 вам на карту поступило 100руб. Ваша облигация стоит по прежнему 100% и 1000руб, соответственно. Назавтра она будет стоить 1000,27 руб. И если вы ее будете продавать через 10 дней, то получите 1002,7 руб на свой ИИС.
Данный пример действителен только для 2020г, только для ОФЗ, региональных облигаций и облигаций купонный доход по которым не выше ставки ЦБ +5%.
В будущем 2021 году:
Например, купон будет выплачен 5.01.2021. Накануне облигация стоит 1100руб. цена в процентах 100%, вы купили облигацию и 5.01.2021 вам на карту поступит 87 руб. Ваша облигация стоит по прежнему 100% и 1000руб, соответственно. Назавтра она будет стоить 1000,27 руб. И если вы ее будете продавать через 10 дней, то получите 1002,7 руб на свой ИИС.
Таким образом облигации уровняли с акциями лишив преимуществ, но не недостатков. - Хотел бы я так написать, но не буду. Надо понаблюдать как это будет в реальности. Возможно, что популярность облигаций резко упадет. Возможно, теперь будет возникать существенная просадка стоимости облигаций после выплаты купона. Для себя решил следующее:
- Продал все облигации за месяц до нового года, купил вместо них акции российских "голубых фишек".
- Буду приобретать облигации только на стадии размещения, или по стоимости близкой, или ниже номинала.
- Приобретать облигации только у надежных эмитентов. (ОФЗ, региональные, Газпром, Роснефть и.т.д.)
- Приобретать облигации с купонным доходом выше ставка ЦБ+5%.
- Отдавать преимущество облигациям на длительный срок. Более пяти, а лучше 10 лет.
Исходя из вышеизложенного, облигации я в ближайшее время приобретать не буду :)
Данная статья написана с целью занять свое время и привести собственные мысли в порядок. Статья не является рекомендацией к какому либо действию, или бездействию. Не претендую на звание эксперта в какой либо сфере, особенно финансовой.
Пользуясь случаем поздравляю, всех кто дочитал, с Новым 2021 Годом!