Долговая яма — это ситуация, когда у бизнеса нет возможности обслуживать долг: кредиты и займы есть, а денег, чтобы платить по ним проценты или вернуть долги, нет. Еще это можно назвать банкротством.
Избежать долговой ямы поможет теория финансового рычага — она покажет, сколько денег компания может взять в кредит и под какой процент, чтобы вовремя расплатиться с долгами и получить прибыль с заемных денег.
Теория финансового рычага
Допустим, есть компания «Лосось». Она успешно производит паштет из креветок, но в какой-то момент владелец компании задумывается о расширении, например решает открыть пекарный цех. Он проверяет свои активы, их не хватает, и тогда он решает взять кредит для нового бизнеса.
У Лосося есть прибыль, которой можно рассчитываться по кредиту, но сначала нужно узнать две вещи:
- какую максимальную сумму можно взять в кредит;
- с какой максимальной ставкой.
На эти вопросы помогает ответить теория финансового рычага. Она утверждает, что финансовый рычаг позволяет получать дополнительную прибыль за счет разницы между доходами от инвестиций в бизнес и ставкой по кредиту. Например, Лосось берет сто тысяч под 15% годовых и вкладывает их в новый бизнес, который приносит прибыль в 20% годовых. За счет разницы между банковской ставкой и прибыльностью бизнеса и достигается положительный эффект.
Финансовый рычаг — это что-то вроде рычага в физике: у бизнеса есть опора — финансовое плечо, и рычаг — дифференциал, который поднимает это плечо и увеличивает благосостояние компании. Важно: рычаг сработает, если рентабельность компании будет выше, чем ставка по кредиту.
Эффект финансового рычага в бизнесе можно рассчитать по четырем показателям:
- собственному капиталу компании;
- ее обязательствами перед кредиторами;
- рентабельности активов;
- ставке по обязательствам.
Звучит как что-то на тригонометрическом, но сейчас разберемся.
Калькулятор эффекта финансового рычага
Рассчитать эффект финансового рычага можно на нашем калькуляторе. В желтые ячейки нужно подставить свои показатели:
Рассчитать эффект финансового рычага
В калькуляторе показатели в пределах нормы подсвечиваются зеленым, за пределами нормы — красным.
При других показателях прибыли или кредитной ставки может оказаться, что компания не справляется с обслуживанием кредита и рискует стать банкротом. Поэтому рассчитывать рентабельность и эффект финансового рычага нужно до оформления кредита.
Важно, чтобы рентабельность была выше, чем ставка по кредиту, иначе финансовый рычаг не сработает.
