Бытует мнение что биткоин — это криптовалюта которая ничем не обеспечена, её курс чисто спекулятивный, и вложения в биткоин является крайне рискованным. Тем не менее, мы наблюдаем её существенный рост – курс достиг 26 тыс. Анализируем.
Что такое биткоин
Биткоин – это особый вид валюты, криптовалюта. Вам будут рассказывать, как это устроено технически, как это супер шифруется, но с точки зрения инвестора – это совершенно неважно. Биткоин – это просто вид валюты. Конечно, вам тут же возразят, что биткоин не имеет под собой обеспечения. Да, не имеет. Но после распада Бреттон-Вудской системы – всё обеспечение, в том числе американского доллара, – основано на вере участников рынка. Прежде всего, вере в американскую экономику и американскую военную машину, которая пока в состоянии подтвердить/переиграть любые правила рынка.
В ситуации с биткоином есть вера его ранних евангелистов в некоторую «объектвиность» и социальную эффективность этой валюты, по сравнению с традиционными «хищными» финансами. Общим с точки зрения обеспечения является одно – вера и доверие.
Что произошло
В 2020 году, несмотря на спад экономик, мы видим взрывной рост курса биткоина.
Изменение за год составило 271,63%. Рост за декабрь - 51%.
С чем может быть связано
Были попытки связать динамику курса криптовалют с экономическими индикаторами, курсами другим валют – но неуспешно.
Теперь мы видим интересную ситуацию. Является фактом, что США оказывают существенную денежную помощь экономике.
Только за месяц с октября по ноябрь показатель M1 в США вырос с 5,579 трлн долл. США до 6,048 трлн. долл. США. M1 - это деньги и депозиты до востребования.
Гипотеза
Пусть средства государственной помощи в итоге дошли до малообеспеченных. Тогда они эти средства полностью потратили, значит они пошли на второй круг в зарплаты менеджмента среднего звена и выше и инвестфонды. Не важно участвовала ли а этом цепочка поставок: заплаты малооплачиваемых сотрудников также переходят в потребление. Остаётся богатеющее среднее звено и выше (им не надо тратить на потребление все деньги). Свободные деньги бизнесов могут как раз отправляться в инвестирование — мало кто будет делать производственные инвестиции в рискованной ситуации. В результате, свободные деньги концентрируются и у инвестфондов — многие из которых как раз игроки на криптовалютах.
Криптовалюты — спекулятивный буфер для избыточной денежной массы. Очередная накачка деньгами экономики приведёт их к выводу в криптовалютный буфер. По этой причине курс биткоина должен расти в коротком интервале, следом за накачкой экономики деньгами.
Ожидаем проверки
27 декабря Трамп подписывает закон о выделении дополнительных мер поддержки, которые включают 900 млрд. долларов выплат населению для помощи в ситуации с COVID (это по 600 долл. просто выплат каждому, кто получает менее 75 тыс. долларов в год) и $1.4 трлн. долл. для государственных органов. (в ссылке – масса интересных деталей)
Много эти или мало? ВВП США составляет 21,4 трлн. долл.
Теперь наблюдаем за курсом.
Оговорка на счёт инвестирования
Я специально хочу обратить внимание, что это теоретическое построение. Индивидуальное решение об ивестировании зависит от возможностей, отношения к риску, собственной ситуации.
Последствия
Если инвестирование в биткоин, как спекулятивную валюту, продолжится, то это будет означать существенное перераспределение средств финансового рынка и снижение инвестиций в реальный сектор.
Какие факторы ещё могут влиять на рост курса биткоина сейчас? Пишите в комментариях – мы ведь обсуждаем.