Предугадать все, что произошло в 2020 году, не мог ни один аналитик. «РБК Инвестиции» выбрали пять самых важных и неожиданных событий на фондовом рынке, которые всех застали врасплох
1. Мартовский крах фондового рынка
Почему вы бы не поверили: такого глобального падения рынки не видели со времен Великой Депрессии
COVID-19 стал важнейшим фактором для мировых рынков в 2020 году. С 20 февраля фондовый рынок начал падать — именно тогда стало окончательно ясно, что коронавирус вышел за пределы Китая, а остановить вирус быстро не получится. Уже в марте ВОЗ объявила о пандемии, после чего крах рынка стал неизбежен.
В «черный понедельник 2020», 9 марта, котировки нефти обвалились почти на 30%, а индексы Dow, S&P 500 и NASDAQ упали примерно на 7,5% каждый. На рынке установилась всеобщая паника.
12 марта, в «черный четверг», ситуация повторилась — тогда основные американские индексы упали на 10%. Всего от максимумов года фондовые индексы упали примерно на 30%. Во второй «черный понедельник 2020» (16 марта) S&P 500 рухнул еще на 5%, а дна рынок достиг 23 марта — именно этот день является низшей точкой падения для множества инструментов фондового рынка в 2020 году.
Кризис, который вызвал коронавирус, уже вошел в топ самых сильных падений рынка за последние сто лет. Его сравнивают с Великой депрессией 1930-х годов, «черным понедельником» 1987 года, пузырем доткомов 2001 года и ипотечным кризисом 2008 года.
Однако как правило кризисы такого масштаба оказываются следствием структурных экономических причин. Так, Великая депрессия началась с падения цен акций в 1929 году, продолжилась спадом производства, безработицей и падением цен на товары. В России конца 1990-х кризис вызывали огромный долг государства, падение мировых цен на сырье, а толчком стал азиатский финансовый кризис 1997 года.
Сегодня же виновником стал коронавирус, из-за которого страны были вынуждены закрыть границы и производства. Как следствие — безработица, обвал цен на фондовом рынке, снижение доходов населения и спроса на нефть. В конце 2019-го настолько сильный обвал рынка предсказать вряд ли было возможно.
2. Околонулевые ставки ФРС
Почему вы бы не поверили: в последний раз идти на снижение ставки до околонулевых значений американскому регулятору приходилось более 10 лет назад — во время кризиса 2008 года
После начала пандемии Федеральная резервная система США (ФРС) два раза экстренно cнижала базовую процентную ставку: 3 марта с 1,5–1,75% до 1–1,25% и 15 марта — до 0–0,25%. Как писала WSJ, решение второй раз подряд снизить ставку за столь короткий срок «беспрецедентно».
«Событие имеет историческое значение», — отмечал ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. По его словам, в такой ситуации ФРС забыла об инфляции, чтобы поддержать экономику всеми возможными способами.
В ФРС тогда выразили надежду, что понижение ставки поможет не допустить роста безработицы и вернуть инфляцию в целевым 2%. Регулятор сообщил, что собирается удерживать ставку на уровне около нуля «до тех пор, пока не будет уверенности, что экономика перенесла последние события и движется к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности».
В июньских прогнозах все семнадцать участников совещаний ФРС, заявили, что что в 2021 году ставка останется близкой к нулю. Пятнадцать из них прогнозируют, что ставка сохранится на этом значении до 2022 года.
«Мы не думаем о повышении ставок. Мы даже не думаем о том, чтобы думать о повышении ставок», — сказал тогда глава Федрезерва Джером Пауэлл. Похоже, околонулевые ставки останутся частью американской экономики еще довольно долго.
3. Падение цен на нефть ниже $0
Почему вы бы не поверили: многие инвесторы не могли представить, что такое вообще возможно
Цены на нефть начали падение еще в первых числах марта из-за развала сделки ОПЕК+, а после объявления пандемии стало ясно, что рынок ждет долгий период низких цен на энергоносители. Но того, что случилось с нефтяными котировками в апреле, ожидать не мог никто — более того, не все понимали, что такое технически реально.
20 апреля котировки майского фьючерса на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) впервые в истории опустились ниже нуля. Нефть стоила -$37,63 за баррель — то есть продавцы готовы были доплатить эту сумму, чтобы хоть кто-то забрал их контракты на нефть.
4. Взлет акций Tesla
Почему вы бы не поверили: аналитики прогнозировали компании обвал
Пандемия коронавируса привела к падению котировок одних компаний и взлету других — например, сильное ралли продемонстрировал технологический сектор. Но самая удивительная история 2020 года — это сильнейший взлет бумаг Tesla.
В 2019 году эксперты часто говорили о возможном обвале стоимости акций производителя электрокаров. Например, финансовый аналитик, инвестор и профессор маркетинга Бизнес-школы Стерна при университете Нью-Йорка Скотт Галлоуэй считал, что Tesla может потерять половину своей стоимости еще в 2019 году.
«Tesla развалится, — сказал Галлоуэй в мае 2019 года в программе On The Move на Yahoo! Finance. — Я думаю, акции Tesla упадут ниже $100 за штуку в течение 12 месяцев». Среди причин эксперт назвал переоцененность компании, слабое руководство и повышенная эмоциональность Илона Маска.
Сам Илон Маск 1 мая даже написал в своем Twitter, что стоимость акций компании завышена — однако падения не произошло. Совсем наоборот — с начала года акции компании выросли на 650%, и кажется, что это не предел.
В августе Tesla даже провела сплит — одна акция «распалась» на пять. Причина — взрывной рост компании, ведь в середине лета цена акций достигла $1790. После разделения акции Tesla подешевели на 20%, но и это компания смогла пережить.
В 2020 году Tesla показала прибыль пять кварталов подряд и может получить первую годовую прибыль. Успех позволил включить компанию Илона Маска в индекс S&P500 c 21 декабря. Рост акций на фоне этой новости позволил компании достичь рекордного уровня капитализации — $0,5 трлн.
Несмотря на такие показатели, в Tesla по-прежнему многие не верят: например, в JPMorgan назвали акции Tesla «драматически переоцененными». По мнению аналитика Райана Бринкмана, их справедливая стоимость — $90 (сейчас торгуются в районе $660). Консенсус Уолл-стрит также предполагает, что они должны упасть больше, чем в два раза — до $296,5.
5. Резкий рост количества частных инвесторов на рынке
Почему вы бы не поверили: во время кризиса люди обычно уходят с рынка
Вызванный пандемией кризис привел не только к падению цены на нефть и обвалу фондовых индексов, но и вызвал всплеск числа частных инвесторов на рынке.
Цифры говорят за себя сами:
- Количество частных инвесторов на Московской бирже по итогам ноября 2020 года превысило 8 млн человек. С начала 2020 года прибавилось 4,2 млн человек — прирост числа клиентов оказался больше, чем суммарно за все предыдущие годы.
- На Санкт-Петербургской фондовой бирже на конец ноября 2020 года были зарегистрированы 4,77 млн уникальных клиентов против 2,46 млн на конец 2019 года. При этом объем торгов в режиме основных торгов ценными бумагами иностранных эмитентов по итогам ноября 2020 года составил $25,21 млрд — в 13 раз больше, чем $1,94 млрд в ноябре 2019 года.
- По данным НАУФОР, общая сумма средств, размещенных на брокерских счетах и счетах доверительного управления по итогам первых шести месяцев 2020-го достигла 4 трлн руб. — это на 25% больше, чем в конце 2019 года.
- Количество пользователей популярного среди миллениалов и поколения Z онлайн-брокера Robinhood выросло за первые четыре месяца 2020 года на 3 млн и достигло 13 млн. В июне на Robinhood регистрировалось 4,3 млн сделок ежедневно — больше, чем у других брокеров.
- В течение первых шести месяцев 2020 года на долю частных инвесторов приходилось 19,5% акций, которые торгуются на фондовом рынке США — это на 5 процентных пунктов больше, чем в прошлом году, и почти вдвое больше, чем в 2010 году.
Эксперты считают, что, с одной стороны, такой рост был вызван коронавирусом — у людей появилось больше времени разобраться в фондовом рынке. С другой стороны, падение ставок по банковским вкладам мотивировало искать более эффективные способы вложения средств.