Сбербанк (с недавних пор официально – «Сбер») – одна из тех компаний, которые в представлении не нуждаются. Едва ли существует хотя бы один взрослый гражданин нашей страны, который не является или хотя бы не являлся в прошлом клиентом этой компании. Тем нее менее, если смотреть на «Сбер» глазами инвестора, стоит еще раз «заглянуть» на то, как устроен его бизнес.
«Сбер» – крупнейший банк не только России, но также Центральной и Восточной Европы. К началу 2020 года он насчитывал более 96 миллионов частных и более 2.6 миллионов корпоративных клиентов. Помимо собственно банковских услуг в последние годы «Сбер» активно развивает другие сегменты своего бизнеса – онлайн-магазины, сервисы доставки товаров, автотранспортные услуги, телекоммуникационные услуги, страхование, и даже медицина. Кроме того, несколько лет назад «Сбер» активно начал развивать сегмент брокерских услуг. Уже в 2018 г. брокерскими услугами «Сбера» пользовались более 180 тысяч клиентов.
История «Сбера» начинается в далеком 1841 году, когда император Николай I подписал указ об учреждении сберегательных касс.
Затем, претерпев ряд неизбежных трансформаций, пройдя через советский период нашей истории, компания приобрела близкий к нынешнему вид, став акционерным обществом в 1991 году. С 2007 года акции «Сбербанка» торгуются на Московской бирже.
В декабре 2017 года руководством финансового гиганта была принята новая стратегия развития, согласно которой «Сбербанк» должен стать универсальной технологической компанией. С этого момента начинается новый виток разветвленного развития «Сбера».
Наконец, заметим (это важно), что 50% + 1 акция «Сбера» в настоящий момент принадлежит государству. Это довольно существенный момент, который нам как инвесторам следует иметь в виду. Примечательно, что наиболее крупная доля акций «Сбера», кроме той, что является государственной, принадлежит иностранным инвесторам и составляет порядка 40 %.
Теперь обратимся к тому, как «Сбер» выглядит именно в контексте обращения его акций на бирже.
Здесь отметим два факта, которые будут нам потенциально полезны. Первый из них состоит в том, что средний дневной объем торгов акциями «Сбербанка» составляет порядка 40% процентов от общего объема торгов на Московской бирже. Иначе говоря, акции «Сбера» – самые ликвидные на нашем фондовом рынке (о том, что такое ликвидность можно прочитать здесь), а значит, с тем, чтобы быстро купить или продать их с точки зрения наличия спроса и предложения проблем у нас точно не возникнет. Второй момент состоит в том, что акции «Сбера» – самая популярная российская ценная бумага среди иностранных инвесторов, именно к ней они устремляются, когда у них появляется аппетит к активам развивающихся стран вообще и, стало быть, к российским акциям в частности. Это может быть нам полезно в ситуациях, когда на глобальных рынках появляется устойчивый оптимизм.
Что ж, окинув общим взглядом бизнес «Сбера» и определив его место и значение на фондовом рынке, посмотрим немного на отчетность, а именно – на чистую прибыль. Начнем с квартальных показателей.
Здесь мы видим, снижение в первом шаге (от последнего квартала прошлого – 2019 года к первому кварталу года текущего) и затем последовательный рост, что с учетом коронакризисных обстоятельств выглядит весьма позитивно.
Обратимся теперь к показателю чистой прибыли за последние несколько лет.
Здесь мы видим несколько замедляющийся, но все же последовательный рост чистой прибыли на протяжении трех лет, что, конечно, является важным положительным моментом.
Наконец, посмотрим динамику цены акций Сбербанка. На бирже торгуется два типа акций Сбербанка. Сегодня мы посмотрим график привилегированных акций, поскольку они менее волатильны (подробно о волатильности мы рассказали здесь).
На максимально широком графике компании, который охватывает период с 1 марта 1998 года по настоящий момент (конец ноября 2020) мы видим, что цена одной привилегированной акции Сбербанка выросла с отметки 0.56 до 241.34 руб. Если мы округлим 6 копеек исходной цены и 34 цены текущей (что мы вполне можем сделать, не погрешив против точности подсчета), получится, что цена одной привилегированной акции «Сбера» за 12 лет и 8 месяцев выросла в 482 раза. Такая динамика, несомненно, побуждает думать, что акции «большого зеленого банка» являются интересным активом, который в долгосрочной перспективе может принести существенный доход.
А что думаете об акциях «Сбера» вы, коллеги-инвесторы?
Всего доброго и удачных инвестиций!
