В предыдущих статьях мы ознакомились с дивидендной стратегией на акциях США и стоимостным инвестированием по Б. Грэму.
Джоэл Гринблатт – это американский инвестор и преподаватель, заработавший славу в кругу финансистов после того, как разработал собственные методики инвестирования и свою "волшебную формулу". Его знания и сегодня полезны для активных инвесторов, находящихся в поиске потенциально доходных компаний, которые смогут дать результат выше биржевого индекса. Состав его портфеля акций можно посмотреть здесь.
Волшебная формула
1. Рыночная капитализация компании больше $50 млн.
2. Исключите акции коммунальных услуг и финансовый сектор.
3. Исключить ADR (депозитарные расписки).
4. Определите доходность компании
Earnings Yield (Joel Greenblatt) % = EBIT / EV
Earnings Yield (Joel Greenblatt) % встречается, как уже вычисленная величина.
5. Определите рентабельность на капитал
ROC (Joel Greenblatt) % = EBIT/(Net Working Capital + Net Fixed Assets)
ROC (Joel Greenblatt) % встречается, как уже вычисленная величина. Это и есть непосредственно "волшебная формула".
6. Распределите все выбранные компании по максимальным доходности и рентабельности.
7. Инвестируйте в 20-30 компаний с самым высокими этими показателями, набирая по 2-3 позиции в месяц на протяжении года, т.е. усредняясь.
8. Ребалансируйте портфель раз в год, продавая часть худших компаний по показателям за неделю до отметки в год, а часть лучших – через неделю после отметки в год.
9. Продолжайте на протяжении 5-10 лет.
Найти все необходимые данные можно на сайтах GuruFocus, Finviz, Wallmine, Finanz и Smart-lab..
В следующей статье мы обсудим соотношение цены и качества компании.
