По моему опыту инфляция оказывает сдерживающее воздействие на инвестиции с фиксированным доходом, снижая их покупательную способность и со временем сокращая реальную прибыль. Особенно это актуально для российских облигаций, которые подвержены сильной инфляции.
Также читайте пост о том, как я выбираю облигации!
Как инфляция влияет на мои облигации?
Если у вас есть инвестиционный портфель с доходностью 9%, а уровень инфляции составляет 3%, то ваша реальная доходность составляет около 6%. Облигации, привязанные к индексам инфляции, помогут вам застраховаться от инфляционных рисков, поскольку они увеличиваются в цене в периоды инфляции.
Как работают индексируемые облигации
Индексируемые облигации привязаны к стоимости потребительских товаров, измеряемой индексом инфляции. В России есть свой метод расчета этих затрат на регулярной основе. Кроме того, у нас есть собственное агентство, ответственное за выпуск облигаций с привязкой к инфляции.
В целом непогашенная основная сумма облигации увеличивается с инфляцией для облигаций, привязанных к инфляции. Таким образом, при возникновении инфляции номинальная стоимость облигации увеличивается. Это отличает такие облигации от других типов ценных бумаг, стоимость которых часто снижается при повышении инфляции.
Выплачиваемые по облигациям проценты также корректируются с учетом инфляции. Предоставляя эти функции, облигации с привязкой к инфляции могут смягчить реальное воздействие инфляции на держателя облигаций.
Если хотите получить еще больше интересной информации, посетите мой сайт! Там я публикую уникальные статьи, которые вы не найдете здесь!
Риски, связанные с индексируемыми облигациями
Хотя облигации с привязкой к инфляции имеют значительный потенциал роста, они также несут определенные риски.
Прежде всего, их стоимость может колебаться с ростом и падением процентных ставок. TIPS и многие их глобальные аналоги, связанные с инфляцией, не обеспечивают очень хорошую защиту во время дефляции.
Хотя государство устанавливает начальный минимум для таких облигаций, риск по-прежнему велик, поскольку существуют \старые выпуски TIPS, содержащие годы начислений с поправкой на инфляцию, которые могут быть потеряны из-за дефляции.
Индексируемые облигации также представляют сложности в торговле и налогообложении, которые не влияют на другие классы активов с фиксированным доходом.
В основном это связано с тем, что облигации, привязанные к инфляции, имеют две стоимости:
- первоначальную номинальную стоимость облигации;
- текущую стоимость с поправкой на инфляцию.
Корректировка основной суммы считается годовым доходом для целей налогообложения. Однако инвесторы фактически не получают корректировок в этом году. Вместо этого они получают более крупные купонные выплаты и получают основную сумму, увеличенную на инфляцию, только при наступлении срока погашения облигации.
Таким образом, инвесторы могут облагаться налогом на так называемый “фантомный доход”.
Заглядывайте ко мне в Инстаграм!