ГДЕ БУДЕТ GILEAD SCIENCES ЧЕРЕЗ 1 ГОД?
С одной стороны, у Gilead Sciences $GILD есть много инвесторов, которые «были очарованы» ее препаратом от коронавируса, Veklury. С другой стороны, акции компании упали примерно на 5% в годовом исчислении, значительно уступая 17%-ному росту S&P 500 за тот же период.
Gilead в основном фокусируется на разработке методов лечения вирусных заболеваний, воспалительных состояний и различных форм рака, и у него есть многообещающий портфель препаратов по ВИЧ. В настоящее время Биктарви от Gilead является самым популярным лечением ВИЧ-инфекции в США, и примерно каждый второй ВИЧ-инфицированный человек в стране принимает его. Выручка в этом сегменте выросла до $4,5 млрд в третьем квартале 2020 года с $ 4,2 млрд в третьем квартале 2019 года.
Однако одной из областей основной деятельности Gilead, которая не очень хорошо работает, является ее линия лечения гепатита С: его франшиза HCV помогла вылечить миллионы пациентов от этой болезни. Проблема в том, что методы лечения препарата настолько эффективны, что они в значительной степени сократили рыночные возможности. В 3 квартале 2020 года сегмент HCV Gilead принес 464 млн долларов продаж по сравнению с 674 млн долларов в предыдущем квартале.
В целом продажи Gilead в 3 квартале 2020 года выросли на 18% в годовом исчислении до 6,49 млрд долларов. Прибыль на акцию (EPS) выросла до $2,11, что на 29% больше, чем в прошлом году. Большой вклад в этот рост вносит не его основной портфель, а внедрение Veklury, первого препарата, одобренного Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США для лечения COVID-19. Veklury генерирует поразительные продажи в размере 873 млн долларов в квартал, без него Gilead увеличила бы свою выручку в 3 квартале всего на 2%, и этот импульс скоро закончится довольно быстро.
Несколько коронавирусных вакцин сейчас выходят на рынок $PFE $MRNA $JNJ и, они, возможно, в скором времени сделают Veklury ненужным, поскольку препарат применяют только при тяжелых случаях COVID-19. Например, вакцина Moderna продемонстрировала в клинических исследованиях, что она на 100% эффективна в профилактике тяжелых случаев COVID-19.
В октябре компания завершила свое приобретение за 21 млрд долларов компании Immunomedics, которая продает препарат Trodelvy для лечения агрессивной формы рака молочной железы: в клинических испытаниях препарат снижал риск смерти на 52% по сравнению с химиотерапией. Неудивительно, что Trodelvy принесла 73 миллиона долларов дохода за первые пять месяцев с момента запуска. Это также не единственное мега-приобретение Gilead в этом году. Также Gilead приобрела MYR Pharmaceuticals и его препарата Hepcludex, первым и единственным препаратом, одобренным Европейским медицинским агентством для лечения хронического гепатита D.
ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
В следующем году выручка и доходы Gilead, скорее всего, замедлятся, учитывая снижение выручки сегмента Veklury и HCV, уравновешенное ростом его лечения ВИЧ, приобретений и новых запусков лекарств. Gilead имеет около 17 кандидатов препатаов на поздней стадии в своем конвейере с 51 клинической программой в общей сложности.
К счастью для инвесторов, все бизнес-риски Gilead в значительной степени связаны с ценой акций. Исходя из своего прогноза в размере до $23,5 млрд выручки и $6,60 EPS (прибыль на акцию) в этом году, акции Gilead торгуются только в 3 раза больше продаж и в 9 раз больше прибыли, это хорошие показатели для покупки.
Gilead выплачивает акционерам дивиденды с годовой доходностью в 4,6%. Кроме того, Gilead зарабатывает более $1,66 на акцию с точки зрения свободного денежного потока, а это означает, что она более чем способна продолжать выполнять свои дивидендные обязательства. В целом, для инвесторов, которые заинтересованы в акциях стоимости и любят дивиденды, Gilead - это выдающиеся акции. Для тех, кто хочет видеть значительный рост акций, которым они владеют, компания, скорее всего, разочарует. Вместо этого стоит рассмотреть другие альтернативы