Необходимость выплат дивидендов у эмитента может быть обусловлена различными причинами. В России выстроена модель государственно-акционерного капитализма (ГАК). Дивиденды нужны всем: государству, мажоритарным и миноритарным акционерам. В РФ движущей силой, побуждающей платить дивиденды, является государство.
Поэтому мой дивидендный портфель из акций РФ на 68% состоит из эмитентов с большой долей участия государства в управлении.
Бюджеты, федеральный и региональные, получают два денежных потока от дивидендов:
- Денежные потоки от прямой выплаты дивидендов, так как госструктуры являются акционерами в ПАО (публичные акционерные общества). Государство активно принимает участие в управлении ПАО. Как правило, это крупные предприятия, "голубые фишки" на Мосбирже.
- Налог на дивиденды удерживается эмитентом (ПАО) при начислении акционерам и идут в бюджет.
Ставка налога на дивиденды:
- 13% для резидентов;
- 15% для нерезидентов.
Пополнение федерального бюджета России
Правительство РФ и Росимущество (в тексте ниже для сокращения указаны как "доля РФ") настаивают на выплате компании с госучастием дивидендов в размере до 50% от чистой прибыли.
Предприятия с большой долей участия государства в лице Правительства РФ и Росимущества:
- Алроса - 44% доля РФ, 25% доля Республики Саха (Якутия);
- Аэрофлот - 57,34 % доля РФ;
- ВТБ - 60,93% доля РФ;
- Газпром - доля госорганов РФ (50,23 %), включая: Росимущество (38,37 %); ОАО «Роснефтегаз» (10,97 %); ОАО «Росгазификация» (0,89 %).
- Газпром нефть - Газпром владеет 95,679 %, Газпромом владеет государство, следовательно, государство владеет Газпром нефтью.
- Русгидро - доля госорганов РФ (75,46%), включая: Росимущество (61,73%), ВТБ (13%).
- Россети - 88,89% доля РФ;
- Ростелеком - доля госорганов 47%, включая Росимущество (35,91%), ВТБ (7,93%), Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» (3,16%).
- Роснефть - Роснефтегаз владеет 40,40%. Доля государства в Роснефтегазе 100%.
- Сбербанк - 52,3% доля РФ;
- Совкомфлот - 82,8% доля РФ. Компания провела публичное размещение 17,2% акций 7 октября 2020 года.
- Транснефть - обыкновенные акции 100% у государства. Привилегированные акции 78,55% у государства. У физических лиц 0,56% привилегированных акций Транснефти.
- ФСК ЕЭС - Россети владеют 80,13%. Россети владеет государство, следовательно, государство владеет ФСК ЕЭС.
По Транснефти ремарка. Самая дорогая и малодоступная акция на фондовом рынке РФ - 1 лот стоит 140 тыс. рублей. Сплит (расщепление) акций в 100 раз давно назрел, но не делают, не допускают "мелких акционеров". Я сам только в этом году купил Транснефть и впервые получил дивиденды от нее.
В моем пенсионном фонде "Кубышка" представлены: ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Россети, Ростелеком, Сбербанк, Транснефть, ФСК ЕЭС.
Пополнение региональных бюджетов
Субъекты федераций РФ имеют доли в акционерных обществах, активно участвуют в управлении. Понятно, им тоже нужны дивиденды: для пополнения регионального бюджета
Предприятия с большой долей участия в акционерном капитале регионов России:
- Алроса - 44% доля РФ, 25% доля Республики Саха (Якутия);
- Башнефть - Роснефть - 57,66%, Республика Башкортостан в лице Министерства земельных и имущественных отношений РБ 25%.
- Казаньоргсинтез - Республика Татарстан через Телеком-Менеджмент владеет 53,71%, через банк АК БАРС 16,1%, через АО Связьинвестнефтехим владеет 10,55%.
- Ленэнерго - государство в лице Россети владеет 68,22%, город Санкт-Петербург в лице Комитета Имущественных Отношений владеет 29,11%.
- Мосэнерго - Газпром через ООО «Газпром энергохолдинг» владеет 53,498%, Город Москва в лице Департамента городского имущества города Москвы владеет 26,446%.
- Нижнекамскнефтехим (НКНХ) - Республика Татарстан через Группа компаний «ТАИФ» контролирует 75% голосующих акций предприятия.
- Татнефть - Республика Татарстан через АО «Связьинвестнефтехим» владеет — 27,23 % от уставного капитала; The Bank of New York Mellon — 22,85 % от уставного капитала. Слухи ОБС (одна бабка сказала): через The Bank of New York Mellon произведена скупка акций менеджментом Татнефти у трудового коллектива.
- Таттелеком - Республика Татарстан через АО «Связьинвестнефтехим» владеет ОАО «Связьинвестнефтехим» владеет 87,21%.
В моем пенсионном фонде Кубышка представлены: Башнефть, Казаньоргсинтез, Ленэнерго, Татнефть, Таттелеком.
Контроль за внешнеэкономической деятельностью
А. Чубайс не только "крестный отец ваучерной приватизации". Была такая акция, называлась РАО ЕЭС, на сленге трейдеров ее называли "райка". Акция была очень волатильная, спекулятивная, голубая фишка.
Под руководством А. Чубайса в 2002-2008 году сделали реорганизацию монополиста РАО ЕЭС. Произошло расщепление (сплит) на множество новых энергетических компаний. Несколько энергетических компаний перешло под контроль иностранцев. Государство контролирует эти предприятия через "золотую акцию". В этих энергетических компаниях платят хорошие дивиденды. Для нерезидентов - это единственная легальная возможность выводить кэш с прибыльных предприятий.
Государство контролирует нерезидентов с помощью "золотой акции"
- Юнипро - иностранцы (нерезиденты) в лице Юнипер СЕ владеют 83,73%, у РФ "золотая акция"
- Энел Россия - иностранцы ENEL S.p.A. владеют 56,43%, также нерезиденты PFR Partners Fund I Limited владеют 19,03% и Prosperity Capital Management Limited владеет 8,23%. Банк ВТБ владеет 3,87%. "Золотая акция" у РФ.
В моем пенсионном фонде Кубышка представлены: Юнипро, Энел Россия.
Государству выгодно, чтобы предприятия выплачивали дивиденды. Налог на дивиденды удерживается эмитентом. Мы, акционеры физические лица, получаем уже очищенные от налога на дивиденды суммы. Но надо не забывать, что когда приводятся табличные данные по эмитенту, сколько выплачено дивидендов за 1 акцию, сумма стоит "грязная". Не забывайте отнимать 13% от табличных значений.
Я не нашел в Интернете информацию о том, сколько всего дивидендов платят российский эмитенты, удерживая 13%, в целом, по всему фондовому рынку России. Но нашел данные по дивидендам от госкомпаний:
Сколько денег получало Росимущество и Минфин РФ в виде дивидендов от госкомпаний:
- 2018 год - 306 млрд рублей;
- 2019 год - 377 млрд рублей;
- 2020 год - 431 млрд рублей (сумма еще точно не подсчитана). Это прогноз Росимущество и Минфина РФ.
- В 2021 г. объективно дивидендов будет меньше, чем в 2020 г. Потому что дивиденды платятся за прошлый год. А пандемия, как известно, снизила "оборот экономики" РФ.
Прогнозы на 3 года вперед. Столько денег прогнозирует получить Росимущество и Минфин РФ в виде дивидендов от госкомпаний:
- 2021 год – 292 млрд рублей;
- 2022 год – 553 млрд рублей;
- 2023 год - 675 млрд рублей.
В чудесной стране "Дивидендия" все хорошо
Посмотрите на выплаты в этом году, как будто не было пандемии, коронавируса. Заметьте, в Евросоюзе директивой запретили банкам выплачивать в 2020 году дивиденды.
В России в сентябре 2020 г. Сбербанк выплатил рекордные дивиденды за всю историю России 422,4 млрд рублей, 50% получило государство.
По этому показателю Сбербанк обошел Газпром, который установил рекорд в 2019 году, выплатив акционерам 383,2 млрд руб.
На следующий год будет интереснее, не все будут согласны платить большие дивиденды, но государство будет "понуждать" делиться.
Бюджету РФ и субъектам Федерации нужны деньги!
Мне, миноритарному акционеру, тоже деньги очень нужны, для реинвестирования и покупки новых и старых активов!
Если вам понравилась моя статья, ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал ЗДЕСЬ, чтобы не пропустить новые публикации