Как еженедельный опрос в Твиттере разгромил S&P 500 в 2020 году

Фондовый рынок 2020 года имел несколько отчетливых фаз. И лишь немногие из них вызывали такие горячие споры - и в конечном итоге столь же настойчивые - как рост розничного трейдера. Работа фирм с Уолл-стрит, включая Goldman Sachs и Deutsche Bank, зафиксировала всплеск новых торговых счетов, открытых весной, и области рынка, в которых играли эти новые инвесторы. Эта тенденция сохранялась в течение года. Но в начале 2020 года, до того, как разразилась пандемия розничного безумия, Ramp Capital - один из крупнейших анонимных аккаунтов финансового Твиттера - решил провести эксперимент : что произойдет, если вы вложите 10 000 долларов своих собственных денег и попросите более 190 000 подписчиков на Твиттер голосовать за акции на покупку или продажу каждую неделю? Ответ в 2020 году таков: вы превзойдете S&P 500 более чем на 1300 базисных пунктов. «Народное портфолио» Начиная с 1 января 2020 года Ramp Capital проводил еженедельный опрос в Твиттере с участием 4 акций или ETF и просил массы проголосовать за то, какую из них покупать. После пятой недели портфель, известный как $ WERAMP, был заполнен пятью именами, каждое с долей портфеля 20%. Компания Ramp Capital назвала это «Народным портфелем». На момент закрытия рынка в четверг весь портфель $ WERAMP был ликвидирован, и в 2020 году его прибыль составила 30,71%. Индекс S&P 500 вырос на 16,6%. «Определенно ниже», - сказала Ramp Capital Yahoo Finance, когда их спросили, как они думали, что эксперимент пройдет вначале. «Каждый человек, с которым я разговаривал по этому поводу, сказал:« Это никак не сработает », - сказал Ramp Capital, добавив, однако, что« все говорили мне, что это будет интересно посмотреть ». Зарабатывать деньги тоже весело. После того, как первые пять голосов определили долю портфеля, каждую неделю до конца года Ramp Capital просила своих последователей проголосовать либо за сохранение самого старого имени в портфеле еще на пять недель, либо за добавление новой доли по результатам опроса. Спустя пять недель портфель акций держал доли в Amazon ( AMZN ), McDonald's ( MCD ), Twitter ( TWTR ), Lockheed Martin ( LMT ) и Activision Blizzard ( ATVI ). Только одно из этих имен дожило до конца года. Ramp Capital признает, что процесс еженедельных опросов был больше искусством, чем наукой. Они просматривали списки наблюдения и отслеживали рыночные обсуждения за неделю в Твиттере, пытаясь найти баланс в каждом опросе, который давал бы даже 25% -ную долю между четырьмя вариантами выбора на этой неделе. Но в течение 2020 года стало ясно, что последователи Ramp Capital сходятся вокруг простой рыночной идеи. «Это всегда была своего рода погоня за самыми горячими акциями», - сказал Ramp Capital. «Я вкладывал акции нефтяного или банковского сектора или ценные бумаги, и каждый раз их коптили. Были бы опросы, которые я бы провел в трех ценных бумагах, и они всегда были бы плохо ". В течение года в этот портфель входили многие имена, которые определяли рынок 2020 года. Amazon был опорой портфолио. Penn National Gaming ( PENN ) - материнская компания Barstool Sports - некоторое время была холдингом. Procter & Gamble ( PG ) появилась во время пика покупателей, скупающих чистящие средства. Весной и летом Walmart ( WMT ) был холдингом в течение нескольких недель. В последнем опросе года, проведенном в канун Рождества, Рэмп сохранил позицию в Lululemon ( LULU ), оставив портфель без изменений на последние две недели года. В течение последних двух недель у $ WERAMP были имена, знакомые тем, кто смотрит Yahoo Finance, торгует своими счетами Robinhood или читает Reddit - Amazon, Lululemon, DraftKings ( DKNG ), salesforce.com ( CRM ) и Roundhill Esports ETF ( NERD ). . Ramp Capital - штатный инженер, который инвестировал в сторонние компании более десяти лет - сказал Yahoo Finance, что в душе они действительно ценный инвестор. Конечно, в какой-то мере каждый считает себя таковым. На самом деле никто не хочет признавать, что они просто гонятся за победителями и не беспокоятся об оценке. Но мудрость толпы, безусловно, может чему-то научить как профессионалов, так и любителей. «Я действительно думаю, что [этот эксперимент] сделал меня лучшим инвестором», - сказал Ramp Capital Yahoo Finance. «Или, по крайней мере, он заставил меня подумать о том, что импульс имеет свое место». Что же делать с выигрышем в Ramp Capital? Те пойдут на благотворительность. 2020: Год розничного трейдера Энергия розничных инвесторов, проявленная Рэмпом в этом эксперименте, также вписывается в один из важнейших способов изменения рыночной психологии в 2020 году. Короче говоря, в этом году Интернет пришел на финансовые рынки. Мышление современного розничного инвестора одновременно серьезное и шутливое. Это позиция, которая утверждает, что акции только растут, что инвестирование - это весело, и что люди, которые проводят свое время, размещая мемы в Twitter и Reddit, могут делать то же самое, что и ваш дружелюбный CFA. В конце февраля, Bloomberg Businessweek хронику рост г / wallstreetbets , на Reddit форуме , что бренды себя как то , что происходит , когда 4Chan находит терминал Bloomberg. Как писал Люк Кава из Bloomberg: «Самостоятельные трейдеры r / WSB ведут своего рода партизанскую войну на рынках, пытаясь использовать то, что они считают слабыми местами в системе, чтобы двигать цены туда, где они хотят. Для всех, кто интересовался, куда делись мелкие дневные трейдеры, которые сделали 1990-е такими дикими, познакомьтесь с версией 2020 года ». Эта динамика стала еще более интересной, поскольку пандемия COVID-19 сотрясала рынки всю весну. В течение ноября Charles Schwab ( SCHW ) сообщал, что ее активные брокерские счета выросли на 11% по сравнению с прошлым годом без учета приобретений. В ноябре 2019 года брокерские счета выросли всего на 6% по сравнению с предыдущим годом. С учетом приобретений, сделанных в этом году, количество активных брокерских счетов в Schwab выросло на 138% по сравнению с ноябрем 2019 года. В Interactive Brokers ( IBKR ), которая привлекает более активных трейдеров, клиентские счета в конце ноября выросли на 52% по сравнению с прошлым годом, а средняя дневная выручка сделок выросла на 179% по сравнению с прошлым годом. И, конечно же, есть Robinhood, который стал синонимом всплеска новых участников рынка, стремящихся к росту последних акций SPAC или электромобилей. На вопрос, считает ли Ramp Capital, что этот энтузиазм сохранится в предстоящие годы, не было никаких колебаний. «Я думаю, что так и будет», - сказал Ramp Capital. «Мы уже зависимы от наших телефонов. Тот факт, что вы можете использовать свой телефон и [торговать] ... Я имею в виду, вы могли представить, что у вас на телефоне есть Robinhood, когда вы учились в колледже? Это просто шокирует меня ». Для эксперимента с $ WERAMP Ramp Capital работал с Public , который, как и Robinhood, предлагает торговлю без комиссии и в настоящее время доступен только для мобильных устройств. Что могло быть И хотя в этом году $ WERAMP мог бы превзойти S&P 500, он все еще отставал от Nasdaq, что, возможно, было лучшим эталоном, учитывая некоторые из имен, которые были в портфеле. Индекс высоких технологий вырос примерно на 43,6% в 2020 году, превзойдя рост S&P 500 и $ WERAMP. «Этот портфель легко мог бы вырасти на 50%», - сказал Ramp Capital, отметив, что, очевидно, сейчас все ясно. Таким образом, успех $ WERAMP стал еще одним «могуществом» для инвесторов в сумасшедший 2020 год. И в портфеле, который, казалось, был сосредоточен на некоторых из самых популярных имен на рынке, некоторые крупные победители были упущены в опросах в течение года. Ramp Capital цитирует Jumia ( JMIA ), Palantir ( PLTR ) и одноцикловое владение как Shopify ( SHOP ), так и Penn как примеры тех, которые ушли. И, конечно же, есть Tesla ( TSLA ), за которую голосовали дважды, но никогда не включали в портфель. Penn, Jumia и Tesla выросли более чем на 700% с мартовских минимумов; Пенн и Джумия выросли более чем на 1000% за этот период. Рост рынка от минимумов 23 марта был самым большим и быстрым отскоком от дна в истории. Данные Bespoke Investment Group, опубликованные в декабре, показали, что первые 190 дней этого забега были самыми сильными в истории. После отчета от 22 декабря индекс S&P 500 вырос еще на 1,8%. В такой среде, возможно, нам не следует так быстро объявлять фанатов мем-аккаунта в Twitter новыми волшебниками фондового рынка. И, возможно, 2021 год предоставит этой группе возмездие. Ramp Capital планирует запустить еще одну версию портфеля $ WERAMP в новом году, но точные правила еще не установлены, хотя портфель, вероятно, вырастет до семи или десяти имен, что увеличит период владения для каждого члена. «Я пытаюсь быть новаторским с [The People's Portfolio]», - сказал Ramp Capital. «Я не хочу, чтобы он был устаревшим. Я уверен, что спустя 52 недели некоторые люди думают, что это так ». И, как и на всех нестабильных рынках, в этом году многие люди уходят, чувствуя себя гением и тупицами в равной степени. Казалось бы, все безумное, что могло бы случиться, произошло, и самый надежный урок для инвесторов заключается в том, что ничего нельзя исключать . И поэтому, даже если еженедельный опрос в Twitter утомляет избирателей или опрашивающего, современный финансовый рынок вряд ли когда-либо даст скучный результат за полный год действий. Рост пассивного инвестирования в последние несколько десятилетий демократизировал способность среднего пенсионера получать рыночный доход, избегая при этом больших комиссий. Этот меняющийся ландшафт оказался неприятным для многих профессионалов инвестиционного бизнеса. Но для обычного человека эта рыночная революция также сделала торговлю и инвестирование дешевле, проще и интереснее, чем когда-либо прежде. По крайней мере на данный момент.