Отток иностранного капитала с рынка российского госдолга может возобновиться из-за ужесточения денежной политики в развитых странах. Вместе с тем Центробанк сохраняет веру в возвращение иностранных инвесторов.
Как заявила в кулуарах конференции Astana finance days первый заместитель председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева, «дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от большого количества факторов. И прежде всего от того, с какой скоростью будет происходить повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США».
Госпожа Юдаева предупредила, что если будет тренд на более быстрое ужесточение, то может быть дополнительный отток.
«Однако если будет тренд на более мягкую политику – то и приток», – отметила она.
Как ранее сообщала «Финансовая газета», суммарный отток иностранных инвесторов, которые два года выполняли функцию крупнейшего кредитора российского правительства, стал беспрецедентным. За два месяца вложения сократились почти на 200 млрд руб., что составляет 10%.
Продаж такого объема рынок не видел ни разу с 2012 года, когда нерезиденты впервые получили доступ к прямым покупкам ОФЗ.
«В развивающихся странах кризис происходит, к сожалению, намного чаще, чем каждые десять лет», – отметила Юдаева, подчеркнув, что новой угрозой становятся торговые войны, поскольку шок из промышленности может распространиться на финансовый сектор.
Впрочем, министр финансов Антон Силуанов относится к ситуации без паники. В частности, он заявил, что отток инвесторов с долгового рынка временный и связан с сезонными факторами.
«Я думаю, что вернутся инвесторы назад, если не чужие, то свои», – убежден Силуанов, не исключив роста стоимости внутренних заимствований для России. – Посмотрим, как будет развиваться тенденция».
Вместе с тем, по данным Центробанка, в последнее время ситуация более менее стабилизировалась. Доля иностранных игроков на рынке, упав с рекордного максимума в почти 35%, закрепилась на уровне 30%. А за период с 22 мая по 15 июня нерезиденты вновь покупали российские гособлигации и вложили в них около 60 млрд руб.
При этом надо отметить, что если в январе–марте текущего года Минфин занимал на рынке ОФЗ по 40–45 млрд руб. каждую неделю, то по итогам II квартала ведомство привлекло на долговом рынке меньше половины планируемого. Так, вместо заявленных 450 млрд руб. удалось продать ценных бумаг лишь на 218 млрд.
Из 11 аукционов, состоявшихся за апрель–июнь, лишь 4 закончились успешно. Многие аналитики сходятся во мнении, что спрос на российские активы остается слабым из-за сохраняющихся внешнеполитических факторов.
Как бы то ни было, Минфин оптимизма не теряет и, как писала «Финансовая газета», не намерен отказываться от амбициозных планов.
Согласно материалам ведомства, в III квартале Минфин собирается продать инвесторам ОФЗ на сумму 450 млрд руб., а еженедельный объем заимствований достигнет 35 млрд руб.
По мнению экспертов, Минфин излишне оптимистичен, а объявленные планы выглядят нереалистичными.
«Мы не сомневаемся, что выполним нашу программу по внутренним заимствованиям. Безусловно, тенденции видим, что есть беспокойство инвесторов и, действительно, есть определенные оттоки с развивающихся рынков, но пока у нас какого-то напряжения или беспокойства в этом плане нет», – отметил господин Силуанов.