В то время как в 2018 году цены на акции стали исключительно неустойчивыми, восстановление за последние несколько месяцев укрепилось. Фактически, S&P500 удалось восстановиться до уровня, с которого он начал год. И хотя волатильность может время от времени возвращаться, общая траектория индекса и других основных глобальных индексов в среднесрочной перспективе может продолжать расти.
Рыночные условия
В настоящее время перспективы мировой экономики выглядят относительно яркими. Разумеется, произошли существенные изменения, но инвесторы, похоже, учли свои риски. Это означает, что дальнейший рост может быть впереди - хотя многие фондовые рынки сейчас торгуются вблизи своих рекордных максимумов.
Например, инфляционное давление в США, как ожидается, увеличится в среднесрочной перспективе. Более высокие расходы правительства США наряду с более низкими налогами могут привести к перегреву экономики. Однако с ростом процентных ставок и ожиданием дальнейшего роста рынка в ближайшие месяцы и годы инфляция может поддерживаться на скромном уровне в среднесрочной перспективе. Это может означать, что торговые условия в США и, следовательно, по всему миру остаются относительно надежными.
Аналогичным образом, ослабленная денежно-кредитная политика в Европе, похоже, оказала положительное влияние на ее темпы роста. Ожидается, что в течение ближайших нескольких лет эта относительно хорошая позиция будет сохраняться в течение длительного периода времени. Это может создать более сильные торговые условия для бизнеса и привести к росту прибыли и росту цен на акции.
Настроение
Инвесторы могут измениться за короткий промежуток времени. Об этом свидетельствуют коррекции цен на акции в начале 2018 года. Однако общее чувство среди инвесторов по-прежнему остается оптимистичным. Несмотря на то, что в США и Европе произошло несколько крупных политических изменений, фондовые рынки в целом выросли. Это показывает, что может быть аппетит к росту, и оценка акций может продолжать расти.
Более того, если темпы роста ВВП Китая стабилизируются в последние кварталы после опасений относительно «мягкой посадки», перспективы для основных мировых экономик кажутся оптимистичными. Это может помочь сохранить инвестиции в бизнес на относительно высоком уровне, что может способствовать росту прибыльности.
Риски
Несмотря на то, что существуют риски для глобального роста, такие как напряженность в Северной Корее и на Ближнем Востоке, Brexit и потенциальная торговая война между США и Китаем, экономические условия выглядят благоприятными в основных экономиках и большинстве предприятий.
Разумеется, существуют возможности для негативных сюрпризов, которые могут вызвать короткие, резкие периоды волатильности, как это было замечено ранее в 2018 году. Однако, с тем, что инвесторы в течение последних нескольких лет смогли справиться с такими проблемами, акции, похоже, находятся в положительной обстановке.