Суть процесса управления оборотным капиталомзаключается в определении и поддержании оптимального уровня оборотных средств, необходимых для обеспечения операционной деятельности компании и ее платежеспособности в краткосрочном периоде.
Чем выше скорость обращения оборотного капитала, тем быстрее он трансформируется в реальную денежную массу для инвестирования в новые оборотные средства. Таким образом, чем выше эффективность управления оборотным капиталом, тем ниже потребность в финансировании, которая пропорционально зависит от скорости оборота текущих активов. Поэтому от качества управления оборотным капиталом прямо зависит уровень свободных денежных средств, ликвидность структуры бухгалтерского баланса и финансовая устойчивость компании.
Цели управления оборотным капиталом
Разрабатывая план управления оборотным капиталом, любая организация стремиться к достижению следующих целей, приоритет каждой из которых может меняться в зависимости от величины и структуры финансовых рисков компании:
- оптимизация уровня запасов,
- снижение стоимости и увеличение сроков финансирования (получение отсрочек на оплату кредиторской задолженностии оптимизация кредитного портфеля),
Определение оптимального объема оборотного капитала
Очень часто эффективность оборотного капитала оценивается с помощью коэффициентов, отражающих отношение оборотных средств к какому-либо из показателей финансового результата (выручке, прибыли, рентабельности и т.д.). Такой аналитический подход применим для стабильной ситуации на рынке и для долгосрочного планирования. Например, потребность в оборотных активах в таком случае может определяться как процент от объема продаж. Оптимальное или целевое значение устанавливается на основе анализа исторических данных (минимум за три последних периода), при этом данные корректируются с учетом прогноза улучшения или ухудшения конкурентной среды или иных специфических рисков компании.
Кроме того, для расчета плановой величины текущих активов используются коэффициенты оборачиваемости (отношение выручки к текущим активам). Так, чтобы посчитать потребность в текущих активах необходимо ожидаемую (плановую) выручку разделить на текущий показатель коэффициента оборачиваемости.
Подробнее о показателях эффективности управления оборотным капиталом читайте в этой статье.
В периоды нестабильности или для краткосрочного планирования потребности в оборотных активах используется также метод прямого счета. Его суть в том, что длительность периода оборота (в днях) определенного актива умножается на показатель его дневной «нормы», в результате чего определяется минимальная потребность в данном виде оборотных средств. Самым сложным в применении данного метода является расчет дневной потребности. Ее определяют либо исходя из данных о затратах, например, на сырье, за определенный период, либо на основе информации об отгрузке товаров (для определения уровня дебиторской задолженности).
Подробнее на сайте проекта Вашказначей.РФ!